51Talk的中场战事

贝壳号 | 发布于2021-06-16

编者按:本文来自微信公众号“互联网那些事”,作者:三金,贝壳投研经授权发布。

2021年5月17日,51Talk发布2021年第一季度财务业绩报告。

数据显示,51Talk当季实现营业收入6.00亿元,同比增长23.3%,净利润800万元,已连续6个季度实现盈利。

根据天眼查显示,成立于2011年的51Talk至今已走过10个年头,2016年经过融资正式在纳斯达克IPO上市。

通过对教学模式的不断迭代,51Talk将视野聚焦到菲教的一对一英语业务,也正是由于

菲教的“物美价廉”,使得51Talk能实现持续盈利。

尤其是随着疫情“黑天鹅”的飞出,线下教育机构受到严重冲击,足不出户的线上教育模式受到越来越多家长们的青睐。

凭借市场的红利,营销费用的控制等途径,51Talk在一对一在线英语教育行业逐渐站稳脚跟。

根据比达咨询发布的《中国K12在线英语教育行业研究报告(2020)

数据显示,51Talk在一、二、三线及以下城市的市场占有率分别为46.9%、46.2%和48.4%,所占份额均为行业首位。

然而,表面繁荣的背后实则波涛汹涌。

以51Talk为首的一批在线教育平台在政策收紧、平台竞争、资本退潮等因素影响下,是否还能保持盈利态势?他们究竟还能“活”多久?

且看本文分解。

51Talk在集体唱衰中“高歌前进”在线教育伴随互联网行业的繁荣而逐渐兴起,众多资本纷纷入局让人们看到了整体行业的潜在实力,高途课堂、作业帮、斑马AI课、有道精品课等一批在线教育企业随之兴起。

而在线教育获客成本高、转化以及留存率低的特性,让资本的注入更为谨慎。

针对51Talk所开展的一对一在线教育模式,许多教育行业、市场投资人士等表示出质疑,认为一对一在线教育模式难以盈利,并且已有部分以一对一业务为主的企业倒闭或被收购。

在集体唱衰的颓势下,51Talk保持6个季度持续盈利的“法宝”究竟是什么?

首先,天眼查显示,51Talk在授课教师上采用菲律宾外教,这在一定程度上减少了在师资上的过度投入。

与北美外教相比,菲律宾外教在可教授时长、单小时课时费和服务理念等方面具有更为明显的优势。

2018年,51Talk的联席CFO徐珉曾说过,北美外教模型的毛利率一般在20%左右,菲律宾外教模型的毛利率基本在70%左右。在一节25分钟的课程中,北美外教一对一的价格平均在130元,菲律宾外教一对一的价格仅有40元。

师资成本的低廉,也让51Talk在课程价格的设置上也具有更为明显的议价空间和下降幅度。

其次,是在下沉用户市场的挖掘上,更专注于满足三四线城市用户的需求。

由于缺少优质的教育资源,再加上家长们的“望子成龙,望女成凤”思想,三、四线城市的家长在教育的需求上并不比一、二线城市差,而51Talk课程的超高性价比也更受这一类用户的关注和选择。

还有一点值得注意的就是,51Talk在研发和管理费用等方面的有效控制,使得毛利率保持持续增长。

从2019年第一季度到2021年第一季度,51Talk的毛利率稳定保持在67%左右,而同为行业领军者的新东方好未来则远低于60%。

以上种种措施,成为51Talk保持六季度盈利的“法宝”。

亮眼成绩为何不被资本青睐?

虽然51Talk在一众在线教育平台中取得了较为亮眼的经营成绩,但资本和市场仿佛并不买账,从去年4月起,51Talk的业绩表现和股价就呈现出背道而驰的现象。

51Talk的连盈只是表面的风平浪静,而深入“海底”实则暗流涌动。

51Talk的主营业务是K12的一对一教学,作为营收主要来源,其收入贡献比在2020年末达到了86%。但是,作为一个垂直窄众的市场,一对一的教育模式难以形成规模效应,规模越大,其运营成本就越大。

与班课相比,虽然注重了个性化教育的效率,但是在获客成本、师资成本等方面投入巨大,这也是许多人不看好一对一教育模式的根本原因。

菲教作为51Talk成本控制的一大“利器”,在为企业持续创收的同时也存在很多问题。

在《2020年中国在线一对一少儿英语行业师资力量TOP10》中,51Talk位列阿卡索和VIPKID之后,仅为第三名。菲律宾外教虽然有明显的价格优势,但在真正教学实力上却有不可避免的硬伤。

不同于英语国家天生的语言环境,菲律宾外教在教授方法、技巧以及口音等方面都与英美外教存在较大的差异。

英语虽然是菲律宾人的第二母语,但菲律宾人的口音极重,家长们很重视孩子的口语发音问题,但在51Talk一不小心孩子的英语可能被带成菲律宾口音。

同时,菲律宾外教针对英美文化的理解和感悟上也存在差异,这也就导致孩子在学习时缺少了英美文化的感知。

新浪黑猫投诉平台上,针对51Talk的投诉量有827条,有许多家长反馈外教发音不标准,老师上课不认真。与此同时,在售课过程中频频出现的“霸王条例”也饱受消费者诟病。

一旦51Talk在家长们心中留下“师资不行”、“课程质量差”、“圈钱”等印象后,企业品牌形象将为此受到严重打击,失去家长们信任的51Talk也将会逐渐走向末路。

另外,51Talk低价课程的设置的确为企业打开了三、四线市场,但同时也为他们进军高端教育市场带来阻碍,对于一对一教育行业来说提高课程价格是增加盈利的方式之一,但若如此将会对其目标用户造成致命打击。

同时,由于一、二线市场趋于饱和,三、四线市场成为“兵家必争之地”,如果51Talk流失掉这部分用户,无异于为别的在线教育平台做了“嫁衣”。

51Talk在经营过程中存在的诸多隐患,也让资本在下注前更多的持观望态度。

在线教育监管趋严,“51Talk”路在何方?

今年自两会以后,国家包括各地都在收紧教育政策,多个地区发布教育培训机构广告的“禁令”。北京一家教育自媒体甚至发文称,海淀区要求培训机构暑期不许开课,教育机构不得做任何广告。

各地监管部门突击检查,重拳打击不当经营行为,导致新东方、学而思、高途课堂等一批在线教育机构股价随之暴跌。

人们不禁要问,教育机构是否会在这次强压下彻底走向衰落?

其实,国家对教育机构的严管本质上是想恢复义务教育的公平和公正。一方面保证公立教育的绝对地位,维持教育机会平等,另一方面给过火的教育培训行业“降降温”,让整个行业恢复理性状态。

而对于在线教育平台来说,华丽的宣传语、诱人的低价课程、精彩的营销策略并不能成为其持久盈利的根本。加大在课程、师资上的研发力度,提高教学质量和水平,最大限度的满足用户需求才是“51Talk”们下一步要走的路。

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