二师父定投|中证云计算主题指数投资价值分析
目前估值楼层：第三层，估值适中，注重结构
云计算是一种通过互联网提供资源及服务的技术，主要包括计算、存储、网络、应用、分析等。
相比较传统IT行业，云计算商业模式优势在于能提升用户粘性，形成持续收入。
我国云计算产业当前处于高景气周期，2019年市场规模突破1300亿元，2016至2019年期间年化复合增速高达37.3%，远高于全球同期水平。随着新基建的推进以及企业数字化转型的加速，我国云计算景气度有望持续保持在高位，未来3年预期年化复合增速接近30%。
一起看看中证云计算主题指数的投资价值。
1、未来云计算发展趋势
第一 消费互联网终端向云端迁移，娱乐资讯领域，车联网、可穿戴设备领域，终端的计算任务会逐步向云端迁移，在5G时代为了提高相应效率，将会大面积采用云计算技术。
第二 产业互联网领域，云计算将与边缘计算结合应用。物联网自身数据量非常大，所有的数据任务发送到云计算平台并不现实，那么边缘计算会帮助云计算完成一些终端数据处理任务，再由云计算完成数据最终处理。
第三 云计算会促进商业模式创新，随着云计算的完善和发展，未来云计算会逐渐从计算资源服务向产品研发服务转换。
美股有个云计算ETF（SKYY),7年涨了4倍，成长性非常好。云计算有强大的依赖性，转化成本很高。
比如恒生电子做的券商交易系统，很多券商都在使用，那么当券商转换交易系统时候会有很大的成本，这样子券商对系统就会有很强的依赖性。
云计算也是一样的，如果一家公司确定使用了云计算公司的产品或者服务，转换成本就会很高，如果更换另外一家云计算公司，不仅仅面临资金损失，还会面临数据损失。这种高转换成本和依赖性使得云计算公司有着较深的护城河。
2、云计算指数分析
中证云计算与大数据主题指数（指数代码：930851）选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司A股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。
前十大成分股覆盖云计算领域核心标的，合计占比57.3%，集中度高，龙头特征明显，行业主要分布在计算机应用、通信设备及计算机设备领域。
按照市值分布，云计算指数持仓股票市值中位数是135.1亿，股票市值大多集中在100亿到1000亿之间，以中小盘股票为主。
云计算指数呈现高波动、高收益的特点，从2012年7月成立以来，截止2021年2月28日，累计收益率327.7%，年化收益率18%；同期沪深300指数累计收益率116.8%，年化收益率9.2%；同期创业板指数累计收益率301%，年化收益率17.1%。
然而中证云计算指数年化波动率33.5%，创业板指数年化波动率30.7%，云计算指数波动性更大，这个指数更加适合激进型投资者
云计算企业的市盈率非常高，因为很多云计算企业早期在收费的时候是按月、按年分期付款，这种模式导致企业会计报表确认的利润减少，而市场资金能够准确识别企业价值，企业市值上涨，利润减少，自然导致市盈率升高。高市盈率不代表企业没有投资价值，反而显示出市场对企业的认可。
投资云计算指数可以参考市净率或者市销率大致评估投资区间，当前云计算企业市净率4.39，预计在市净率2.8倍以下是非常有价值的击球区间，投资者可以先将指数纳入基金池，等待好的机会。
3、中证云计算指数基金
易方达中证云计算与大数据主题ETF(场内简称：云计算；认购代码：516513；申购赎回代码516511)3月19日发行，易方达指数资产管理规模一直处于行业前列，产品线齐全；截至2020/12/31，54只公募被动型指数基金总规模1094亿元。
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