医药集采来袭！
最近一些医药品种比较低迷，主要是和即将到来的新一批医药集采预期有关。
根据上海阳光医药采购网消息，第五批统一医药集采价格申报和供应地区确认将于6月23日在上海开标。
数据显示，此次集采涵盖58个品种，药品方向包括抗生素、抗肿瘤、消化类、呼吸类、造影剂、肌松和局麻、精神类等多个领域，但生物类似药和中成药没有纳入本次集采，有些出乎意料。
其中一个看点就是，前4次集采主要以口服剂型为主，而此次集采注射剂品种占比提升较大，注射剂产品达到29个，占全部集采品种的一半。
在投资者最关心的集采涉及企业方面，主要有中国生物制药、科伦药业、杨子江药业、恒瑞医药、石药集团等。其中恒瑞医药共有8个品种涉及，并且像碘克沙醇注射液、奥沙利铂注射液和多西他赛注射液均是大品种。这也是公司目前股价低迷的重要原因。
目前全国性的医药集采实行一年两次，从前四次集采的规律来看，进入集采的药品价格平均降幅都在50%左右，比如第四轮国家带量采购，总的采购规模691亿元，通过集采降价后，整个规模降至370亿元。预计本次集采中标价格平均降幅可能也在50%以上，部分细分领域的行业竞争状态会被重塑。
但经过前4轮的集采后，现在的集采对医药行业的冲击在逐步降低，投资者会更多的去思考集采对企业真正带来的中长期面的影响。
那么先来看，这个集采到底对恒瑞影响如何。
从第五轮集采品种来看，大约会影响恒瑞四五十亿的收入，不算大也不算小，这个集采预期其实一直都是存在的，算不上利空。
再来看个例子，2019年11月，信达生物“达伯舒”进入医保，降价近64%，是唯一进医保目录的PD-1。尽管价格降低了不少，但达伯舒在2020年上半年的销售额大增177.7%，实现销售收入9.2亿元，毛利率仍然维持在80%左右，降幅很小。
这说明集采不光要看价格下降，还要看市场份额，特别是对一些优质企业的核心药，集采并不是坏事。
其实，说恒瑞，主要是看公司的研发转型。公司自2016年开始便提出企业的创新模式已经从创新初期“me-too”、“me-better”走向源头创新，创新药布局从小分子药物向大分子药物转变，代表了全球医药产业发展方向的生物技术领域。
多年来恒瑞医药每年研发投入占销售额的比都在15%左右，在研发上毫不吝啬，并且研发投入全部费用化。
恒瑞现在每年都有创新药申请临床，每1-2年都有创新药上市，并且创新药处于三期临床的有9个品种，其中有两种治疗2型糖尿病的药物、1种前列腺癌靶向药，这都是面向全球大市场的品种。而治疗恶性肿瘤的CDK4/6选择性抑制剂、治疗再生障碍性贫血的TPO-R激动剂、JAK1激酶选择性抑制剂、PD-L1单抗等均有重磅药的潜质。
从市场来看，短期化学制药没有生物制药等受待见，这也是恒瑞股价低迷的另一个原因，但恒瑞目前集中精力在海外搞研发，对标的是国际制药龙头，这是高起点高对标的策略，这个步伐有时候看似慢，但很稳，公司的成长是毋庸置疑的。
从医药集采大环境来看，集采会倒闭医药企业转型，大大提升创新药的占比，这一块最受益的就是CRO行业，雷打不动，稳稳的赚钱。
乘联会：今年新能源乘用车预测销量调高至240万辆。2月乘联会预测新能源车批发销量200万辆，4月调高到220万辆、增1倍，此次再次调高到240万辆。
这个主要是受到新能源销售大好以及芯片供应缓解的影响。
就在刚刚，高盛首席亚洲经济学家表示，全球芯片短缺造成的供应链中断将在今年下半年逐渐缓解，这也在大大提升新能源方面的预期。
正邦科技：5月商品猪销售均价17.52元/公斤，较上月下降17.98%。
猪肉价格现在基本上呈现断崖式下滑，以目前的价格，养猪企业基本上已经面临亏损的境地了，养猪强周期是很难改变的现实，到了企业叫苦的时候也就是布局下一轮的时候了。
今天市场主要受到白酒板块的大跌拖累，这个调整也没必要过分解读，持续上涨才让人恐慌，机会来了就看认知高度了。
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以上内容只是基于目前市场环境以及公司基本面的解读分析，不做具体买卖建议。股市有风险，入市需谨慎。
编者按：本文转载至微信公众号老张投研，贝壳投研经授发布。
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