众研会|比白酒更赚钱,机构密集调研,A股最被误解的行业!

贝壳号 | 发布于2021-03-18

指数三连阳,微涨收盘。受昨晚美联储利好消息以及美股指数再创新高的利好消息影响,今日市场情绪得到提振,三大指数微涨收盘实现三连阳。截止收盘,上证指数收于3463.07点,涨幅0.51%;深证成指收于13963.92点,涨幅达到1.12%;创业板指收于2748.73点,涨幅达到1.65%。

热门概念股大幅反弹。前期热门题材医美概念今日强势领涨市场,华东医药、朗姿股份封板涨停,爱美客、鲁商发展跟涨。此外,造纸板块今日也出现异动,晨鸣纸业再度走强封板,生活用纸龙头中顺洁柔涨超8%,太阳纸业、岳阳林纸跟涨。我们认为目前市场缺乏长期题材主线,热门概念题材每日都在换,且这些板块个股的估值已经处于历史较高水平,在没有业绩高增长的支撑下持续性不强,切勿追高,谨防下跌风险。

昨晚美联储主席发布讲话,表示将不会持续加息,但是美债收益率仍旧在上行,后续会怎么变化较难预测,在当前市场风格下我们依旧建议大家关注低估板块的投资价值。我们将在接下来的文章中就美联储事件加以分析,并为大家梳理银行板块目前的基本面逻辑。

昨晚美联储如期发布利率决议,同时美联储主席鲍威尔召开了记者发布会,几个核心观点如下:

1、美联储表示宽松的货币政策不会改变,到2023年之前不会加息;

2、美联储认为2%的通胀率对于美国是健康水平,不需要控制,后续如果通胀失控也有“工具”控制;

3、美联储提高了经济增长的预期,今年年的实际GDP增长率可能会达到6.5%,大大高于之前预测的4.2%,2022年和2023年的GDP预测分别为增长3.3%和2.2%。

受到消息的影响,美股昨晚V型反转,三大股指收红。

前期各大券商的预测货币政策大概率维持不变,可能会大幅上调经济预期。总体来说,美联储的态度和政策基本是符合市场预期的,今天A股表现也不错,三大股指开盘后逐渐走高,截止收盘,上证指数涨0.5%,深证成指涨1.12%,创业板指涨1.68%。

虽然货币政策保持不变,但是在消息发布后,美债收益率涨跌不一,短债利率下跌,长债利率上升。10年期美国国债收益率攀升2.4个基点至1.65%,3月期美债收益率持平报0.02%。短债收益率下降主要是美国财政部疫情期间大规模发行债券融资,但是支出不及预期,资金没有用掉,所以美国财政部又大规模的回购债券,释放资金,导致短债价格攀升收益率下降。长债收益率受到通胀预期影响,预计依然会继续攀升,全球风险资产估值将持续被压制。

我们一直在强调目前市场环境下,要关注低估值板块的投资机会。银行常年来作为“三傻”之一,一直也是在地板上,常年处于被低估的水平,而随着经济回暖,银行板块的基本面也有所改善,估值有望得到修复。

经济持续回暖,企业端融资需求旺盛,银行贷款利率有望回升,带动银行盈利能力的上升。我国疫情得到有效控制后,经济情况不断向好发展,企业端融资需求回升明显。2月对公中长期贷款增长1.36万亿,大幅超出市场普遍预期的9000-1万亿水平,反映出对公中长贷保持高景气度,市场贷款需求较为旺盛。同时今年受政策影响,贷款供给端收紧,信贷供需格局改善下,银行议价能力有望提升,推动银行贷款利率的上行。从指标来看,票据利率对于贷款利率具有一定的前瞻性, 1-2年银行票据贴现利率创下阶段性新高,3月份票据利率仍保持高位震荡,反映出贷款价格具有边际向上的动力。

不良业务压力缓解,潜在风险下行。郭树清在3月2日表示,针对银行业不良贷款的情况, 2021年将保持处置力度不减。2020年受疫情影响,批发零售等业务不良余额有所增加,在政策引导下,2020年加大了对于不良贷款的处置力度,全年处置不良资产3.02万亿,全年净增不良资产2800亿元。而疫情冲击下的不良资产是不会这么快暴露的,也就是说之前的不良资产已经进行了部分处置,提前释放了不良业务风险,潜在风险下行。

银行估值具有较大的修复空间。目前银行股的PB仅为0.8倍,还没有回到疫情爆发前的估值水平,从分位数来看,银行PB的分位数仅为11.33%(高于历史11.33%的PB),处于低估状态,还没有体现出经济复苏下银行基本面好转带来的估值溢价。以近十年中位数0.95保守计算,银行板块也至少还有20%的估值修复空间,建议关注。

密集的机构调研往往意味着公司出现了大的转变或突破,对普通投资者来说往往是基本面出现重大转折,需要高度关注。

因此,今天我们为大家整理了近五个交易日机构调研个股名单。点击在看后,等在看超过100,在对话框回复大吉大利就可以领取啦,大家加油点击在看哦。

文章转载至公众号众研会。

最懂价值投资的都在关注,关注公众号“贝壳投研”:Beiketouyan(点击复制)

原创文章,来源:贝壳投研 。转载请标明出处,违规转载法律必究。

上一篇:护城河比美团更高!躺着赚钱的“物流茅台”,同行合力都攻不破

下一篇:权衡财经|真美股份7成营收靠贴牌,大客户食品违法遭罚

  • 港美股
  • 贝壳号
  • 行业分析
  • 财报分析
  • 干货知识