持有封基|抱团股涨3天抵不过跌2天

财经新闻 | 发布于2021-03-12

本周大跌了2天,抱团股反弹了3天,但几乎所有的宽基指数本周都是下跌的,而且反弹了3天,也没有一个宽基指数今年出坑,今年表现最好的上证50,离开坑口还有0.22%。虽然今天各大指数均小幅反弹,但美国的国债指数又在上涨,比A股晚收市的港股,最后一小时已经一路下滑。下周至少开盘凶多吉少。

虽然本周指数后面2天是红的,但A股从来就是涨要涨过头,跌也会跌过头的。况且大跌的时候基金赎回的人不多,不代表反弹了赎回的人不多。按照一般规律,新基民都是极度看不得亏损的,让他们亏损割肉赎回,这种可能性不大;但如果反弹到他们的成本线,甚至刚刚有点盈利的时候,是最容易赎回的了。因为经历过一次浮亏,失而复得,当然很多人会赎回止盈。从而再带动一次市场下跌。虽然我们不愿意看到这样的情况,但却是可能性非常大的。

所以我们要做最坏的打算,朝着最好的方向去努力。

如果市场长期盘整,我们就不得不再次提到另外一个品种,可转债,一般来说,可转债的轮动策略,在下跌的时候很容易在某个品种亏损时依然需要卖出,这种情况有部分投资者不太适应,有网友问过我这个问题,部分投资者极度厌恶割肉,问有没有不割肉的投资可转债的办法。

其实也是可以的,比如说买价格低的可转债,一直死守,直到到了130元,或者强赎公告出来,或者到强赎最后一天才卖出。那这样平均能有多少盈利呢?

我们来做个回测,入选条件非常简单,就是小于100元的可转债,平均持有到强赎或者到最近一个交易日(3月12),大概有多少收益率?

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目前338只可转债,有92只价格小于100元,平均为94.79元。历史上比较接近这两个数据的是2018年12月底,当时小于100元的可转债有74只,平均价格是94.03元。这74只可转债,到今天一共有21只退市,退市比例为28.38%,除了辉丰等个别可转债,绝大部分都是强赎了。如果不考虑退市日期,也不考虑交易费用和每年的利息,那么这74只可转债,今天的平均价格是134.84元,2年多的平均收益率是43.56%,年化是17.89%。

作为一种最不要动脑子的策略,有这样的收益率应该算可以了。当然你还可以在这个基础上优化,比如说超过130元就卖出,或者剔除部分不太可能下调转股价的品种,或者用网格去增收等等。

来源转载至公众号:持有封基

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