价值成长|被提问最多的一家公司！

今天大周五的，虽然是植树节，但市场总算没有受影响。

说说后台被提问最多的一家公司吧。

这家公司就是--上海机场。

老朋友应该知道，上海机场我是和宋城演艺搭配来买的。

理由当然有这么俩点。

首先第一点，是我认为随着时间的推移，疫情对我们的影响边际渐渐变小，我们明眼人都能看出来，疫情现在对咱们的生活和出行基本没啥大的影响，唯一的影响就是去公共场合需要戴个口罩。

同时随着经济的复苏，这些被疫情压制了整整一年多的疫情后周期的行业/公司，我认为肯定会有一个恢复的预期，虽然不会很快恢复到疫情前，但肯定要比去年强。

这是我的第一个投资逻辑。

第二个。疫情后周期那么多公司到底该选哪个？我的选股标准很简单，只选疫情前表现就很优质的公司。

因为疫情前优质的公司，疫情过去大概率也会优秀，一个每次班里面前10的选手，不可能因为生了一场大病然后退到倒数10名。

基于此，我选了两个我之前一直关注的两家公司，一家是上机一家是宋城，当然不是说其他公司不好，是我选择的目标肯定优先在我能力圈的范围里选。

之所以选择他俩我还有个碟中谍的连环套。

是因为我虽然看好上机，但它因为主要靠免税，而免税又主要靠国际航班的收入，而外围在防疫方面又不如我国，我担心老外那些榆木脑袋不上进，所以我选择了宋城作为互补。

上机对标国外，宋城对标国内。

这两个公司，加起来共同构建我对疫情后周期的配置部分。

这是我的投资逻辑，之前也给大家说过，也啰嗦了好几次了，目前这部分的配置当中宋城赚的还不错，上机没赚，但也没亏多少。

这些大家我也没胡说，因为我加仓的宋城的时候在《加仓买入一家公司！》这篇文章和大家说过。

一、

今天主要说一下我对上海机场的看法。

这家公司，如果大家观察的话可以发现一个现象，就是去年一整年没有出现断崖式的下跌。

只是维持在一个70元的价格上下波动了一年。

为什么？

因为上海机场优势的在于流量和地理位置，这个优势不会因为疫情的突入到来会立马消失，正是因为这个优势，就使得上机在疫情过去之后会立马反转。

就单单是这个确定性，才会让股价比较抗跌。

因为大家都知道，疫情虽然可恶，但总归会过去的嘛，而上机的优势并不会由此消散。

所以，疫情肆虐了一年，上机的股价也相对比较坚挺，一直围绕着70元这个价格上下波动。

只要核心竞争力不损坏，它的股价就不会一泻千里。

目前，市场看空的一方，对这个竞争力最直接的挑战就是认为市内免税店会对上机形成竞争。

其实这是两种生意模式，上机赚的是流量的钱，市内免税店就算开放了，赚的也是零售的钱。

这两个模式是不一样的。

大家可能不知道这两种模式有啥区别，我用前几天在星球里举的一个例子，给大家解释一下。

这个例子是我的一个朋友告诉我的。

永和豆浆大家都知道吧，北京国贸这地理位置如何？那个位置的永和豆浆一年差不多也就是二三百万的流水。

但我告诉大家，中国最赚钱的永和豆浆在上海机场，同样店面同样的东西，一年流水四五千万没问题。

另外，我再给大家一个数据，像北京王府井那一块够繁华了，但它们那的商铺如果换算成每天每平米，差不多是80多块钱每天每平米，而上海浦东机场换算过来是一千多块钱一平米每天。

虽然这些数据只是一个大概，但我就是想通过这个例子告诉大家以流量赚钱的生意模式，和以零售赚钱的生意模式是不一样的。

而且上海机场的流量基本全是高净值客户，大家可能不知道高净值什么概念，这么和大家说吧，只有个人净资产大于1000万才算高净值人群。

客户的高净值也就代表着高的盈利能力。

另一方面，我国现在的免税生意是一个增量的市场，而不是存量的市场，根本还谈不上竞争不竞争，所以，在我这里，市内免税店这些冲击，根本就不值得一提。

上海机场的本质是优越的地理位置带来的高净值的流量。

二、

几个月前，上机和中免签了一个补充协议，股价连着两个跌停。

刚签这个协议的时候，好家伙，所有人一片悲观，墙倒众人推，有人说得跌到30，有人说得跌到40元。

但我从来不这么看，因为我抓公司就抓公司的核心竞争力，这是每一家公司的基本盘，只要这个基本盘不倒塌，它的股价就一定有支撑，

上机的核心竞争力就是优越的地理位置背后带来的流量。

只要这个不崩，它的股价大概率不会大跌，所以我才敢在当时众人一片悲观的时候，发了《这公司你们不敢买，我买！》这篇文章来表达我对它的看法。

中免和上机签的这个协议有没有影响？

我认为有，但这个影响只是表面的，对上机的核心并没有损害，只要它的核心没损害，我觉得就不具备股价崩塌的基础。

至少跌归跌，但肯定不会像很多朋友说的朝着40，30元那样的下跌。

这点大家从股价上也能看出来，市场先生已经用实际行动告诉我们，这个协议对它股价的影响大概在哪。

更重要的是，我觉得，咱们对于上机的关注点，应该是聚焦于，疫情到底他娘的什么时候能结束，国际航班到底什么时候能恢复。

你怎么认为的取决于你该不该投资它。

如果你认为疫情随着疫苗的普及，今年就能反转，不反转至少有一个良好的预期（尤其是外围），那上机现在绝对就是低位，你应该买入。

但是如果你认为，疫情还得2~3年才能战胜，国际航班的恢复更是遥遥无期那么现在的股价就是高位，听我一句劝，你千万不要买，而应该去买确定性更高的东西。

这种公司的投资，尤其是疫情后周期的公司，主要是看你自己对疫情怎么想，然后你愿意为你的想法花多少钱去买单，就这么简单一个事。

大家总喜欢向别人寻求投资建议，但其实最后亏钱赚钱都是咱自己做决定，别人不可能给你负责的。

以上就是我的思考我的逻辑，供大家参考，我愿意用一部分仓位去博弈我这个逻辑，输了也无所谓，本来投资也没百分百，我愿意为我的认知买单。

在这个基础上，我们可以优化我们的投资手法，比如分档建仓也好，定投也罢，更或者先左侧买一点，剩下的待恢复预期变为确定性的时候再右侧加仓，这都是投资手法的偏好。

最关键的还是上面我说的，你对疫情怎么看？

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