炒A股,需要什么信仰?

贝壳号 | 发布于2023-04-14

编辑按:本文转载至微信公众号“格隆汇”,飞鲸投研经授发布 。

在上周,网红私募大佬神农投资陈宇和价值派大佬但斌在微博上对AI行情展开激烈交锋。

前者认为“这一波,必须干,人生能有几回搏?下周继续炒”,得到众多投资者的拥趸。

后者因认为“这一波AI概念炒作一旦被套,不知道猴年马月解套”,一度被很多吃瓜群众怼上热搜。

4月10日,也就是第二周开盘,AI板块迎来第一波最大冲击,年内涨幅均超2.5倍的云从科技昆仑万维分别收跌20%、17.25%,还有近10只概念股跌幅超过10%。

从此,AI板块开始迎来大面积分化,大量个股在震荡中开始会明显回落。

时至今日,很多此前涨幅夸张的AI概念仍在持续大跌。再回顾当时的两位大佬的观点交锋,很显然在现阶段分出了显著胜负。

有不少从那天之后买入AI概念的股民,至今账面亏损幅度超过15%。

当然了,陈大佬的观点错了吗?或许也未见得。如果给他更长一点的时间跨度,大概也能掰回胜局。

但问题是,在过去很多类似目前AI概念爆炒的超级大主线,有些甚至未来想象空间不亚于AI,其中大量的概念股在火箭升天之后最终又一地鸡毛,让押注的股民损失惨重,再无挽回希望。

行业即使再好,也必然不是所有个股都能鸡犬升天,必定有一些在裸泳的魑魅魍魉会趁机大割韭菜

甚至,一些在某些风口中极为核心的大佬,比如当年贾老板的某视、地产时代的某大,互联网风口下一些平台巨头,几千亿的市值,到现在连渣都捞不着了。

这也是但斌说套到不止猴年马月的原因。

于是就有今天的思考——炒A股,需要怎样的信仰?

以及,有信仰就行了吗?

历史的第N遍重演

时至今日,AI概念股的疯狂已经足够吓人了。

我们之前就有统计过,今年自从chatgpt火了之后,到4月7日之前,整个AI概念相关板块中就有超过10个涨幅翻2倍,有超20只个股翻倍,超过100只涨幅超过50%。

现在,随着板块的全面轮动结束,以及大佬们的观点分歧,概念也开始进入洗牌阶段。

比如开头提到的云从科技,从高位至今回撤幅度超过了30%,年初上车的股民来说,可能依然能大赚2倍。但对于最近才上车的来说,却变成了一个深渊。

炒A股,需要什么信仰?

可以预计,随着市场对AI概念的去盲阶段开启,这样的概念股将开始变得越来越多。

对于这类的科技行业的成长型企业,我们确实很难去辨别究竟它能不能继续持续高增长上去,业绩增长能否对得上预期。

但短期的风险和未来的诸多不确定性肯定是存在的。

尤其是在目前还处于亏损状态,股价又涨了2倍多的时候,敢不敢买入,那就是一个信仰的问题。

在2000年互联网泡沫崩盘时期,一大堆互联网科技企业的股价从高位短时间跌幅超过80%,甚至90%。比如思科、英特尔、甲骨文、亚马逊等。

即使是现在全球股市上最闪亮的市值之王的苹果公司,在当年也是跌幅超过8成。直到4年后股价才回到原来的高位,然后开始一路暴涨,最终到现在,投资回报增长了几千倍。

炒A股,需要什么信仰?

在当时,国内的刚刚新兴的互联网企业同样如遭倾覆。

搜狐的股价从最高的13.78美元,几个月的时间跌到只有0.52美元,跌幅超过95%。

网易的股价也从17.2美元,跌到只有1美元,幅度也高达95%。

直到3年后,它们的股价回到原位,到现在,网易的市值近600亿美元(复权)相比当年也增长了几百倍(按复权算)。

现在的AI产业,从革命性上来说,虽然相对弱于当年,但同样前途无量。

或许在未来十年往回看,我们会发现今天很多AI概念股的回撤幅度,是那么的不值一提。

但谁又能笃定现在自己押注的那一只,在未来会继续飞天呢?

要知道,这几十年以来,即使是多年长牛的美股市场,上市企业多达数万家,到现在真正跑出来成为超级伟大企业的,不足百一,代表人类发展未来的互联网行业,巨头公司也只有寥寥十多家。

A股的概率,又能有多大?

这世上,有谁有足够强大的信仰和耐心,从头到尾持有这些公司到现在,享受到了财富几百几千倍增长的成长红利?

巴菲特算是其中一个,因而他被全球投资者奉为股神。

确实,在国内,我们也有很多重创茅台然后拿了十几年,然后一举实现了财富自由的人。

但这样的人,注定只会是凤毛麟角。

更多的是那些信任不坚定的投资者,在上涨回调中反复进出,最终迷失了自己,错失了机缘。

信仰重要,时机更重要

在A股的历史上,大风口从鸡犬升天到最后一地鸡毛,已经潮起潮落轮回了无数遍。

古早时期的乐视,何曾不是互联网风口上最靓的仔,是所有机构眼中的未来之星,七大业务一起生态化反,乐视帝国市值一度高达几千亿。那时候,在爆雷之前,虽然有争议,但绝大多数股民依然对其深信不疑。

直到破产退市的那一刻,还有一些股民依然坚持相信它终有一日会王者归来。

如今呢,连渣都不剩下,躺在老三板的角落,再无人问津。

更具代表性的,中国地产行业的黄金十几年,诞生了多少千亿市值规模的超级巨无霸,一度让市场有种永远会涨的错觉。

现在呢,倒的倒,退的退,剩下的都在想方设法活下去,股价跌了9成又跌9成。

你敢相信吗?到现在为止,还有二十多家房企停牌,已经发不出财报。

昨天某停牌了一年多的房企大佬,复牌暴跌55%,这已经比很多还在停牌的房企好多了。

如果你是当年一直信仰房企会一直“日不落”的股民,你会怎样?

事实上,身边确实不乏这样的股民。

炒A股,需要什么信仰?

即使是这两年如日中天的新能源,同样要考验信仰。

新能源产业,无论是清洁能源还是新能源车产业链,都是时代的发展强力号召,拥有无比广阔的增长前景。

但在股市投资上,即使有着同样坚定看好信仰的人,都很可能有着截然不同的结局。

看看一些“拥矿为王”的上游企业,大量个股1年几倍甚至十几倍的涨幅。

比如这家硅料巨头,一年涨十倍,又一年跌了2/3。

炒A股,需要什么信仰?

如果你是在2020年上车,那么你有很大概率和企业大股东一样实现财富自由了,但如果你是在1年后才上车的,那现在你的账户很可能已经亏得足够让你信仰崩溃了。

很多新能源车概念也一样,比如这家,先涨十倍再大幅腰斩。

炒A股,需要什么信仰?

对于这样的走势,你的信仰还好吗?

这样的情况,还有很多很多,元宇宙,电视直播,互联网、教育......

它们的赛道难道不够好吗?

不是的,即使是其中有些行业遭受史上最严监管,但它们依然是人类未来生活中的必然刚需。

尽管其中有一些企业真正的脱颖而出,成为超级快大牛股。

但绝大多数情况下,任何行业都要遵循二八定律。绝大部分的企业注定只会是潮流中的陪跑者甚至淘汰者。

为什么说股市是最考验人性的地方?

因为在里面,人会不直接地把所有情绪放大很多倍。

有的人在赚到钱时,会变得自信心膨胀,越是押对的次数多,越以为自己是股神附体,开始不自觉对利好因素进行成放大,而对一切利空的敏感度却会变得十分迟钝,最终变得越来越贪婪,恨不得满仓加杠杆。

但也有的人在赚到钱时,会变得不自信,稍有下跌就担惊受怕,担忧害怕竹篮打水一场空,然后在一次次小幅度的洗牌中把自己筹码全数交了出来。

还有人迷恋纯技术分析,信仰历史发生过的都会重演。

其实说白了其实都是出于对所投资的标的认知不足,才会出现信仰上的误判。

尾声

在A股做投资,信仰对的行业很重要,选择对的风口时机也无比重要。

如果你信仰某个行业,却没选对这个行业的种子选手,以及在合适的时机上车,那么你最终依然逃避不了成为被别人收割的韭菜命运。

这两个方面,缺一不可。

它们也是考究一个人投研能力的最关键指标。

能力强的,你就是拿刀的。

能力差的,你就只能是刀下的。

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