管中窥豹，温故知新：2022年港股市场数据回顾

编辑按：本文转载至微信公众号“满投财经”，飞鲸投研经授发布 。

截至1月9日收盘，恒生指数于2023年初的5个交易日累计上涨8%，重回年线上方，实现了2023年的开门红。从行业表现来看，零售、软件与服务、媒体、房地产等板块的个股表现居前，带动市场指数整体上行。

在辞旧迎新之际，市场上已经有许多对2023年港股展望的分析，而本文则希望在2022年完结之际回首过往，对港股市场的一些数据进行总结，从市场的数据上还原港股过去一年的状态，也许能够获得一些提示或者机会。

本文主要聚焦于2022年港股主板上市公司标的，数据主要来源于wind，可能存在数据偏差，内容仅供参考，不构成投资意见。

01 市场整体相关

整体来看，港股市场在2022年的走势延续了2021年的弱势，恒生指数在震荡中持续走低，最低一度跌至15000点下方，创下了近11年的新低，而恒生科技指数也一度跌至3000点以下，创下了近5年的新低，截至12月，恒生指数、恒生科技指数年度跌幅分别为15%、27%。

从估值角度来看，港股市场主板的估值自2022年1月起回落，从接近15倍PE的估值最低跌至10月的7.53倍估值，但在11月有所起色，截至2022年12月，港股主板的平均市盈率为10.31倍，接近2008年9月时的估值水平，可见“历史低位”的评价绝无虚言。

在股价走低的背景下，港股上市公司的分红金额和股息率却实现了持续的增长。在2022年整个自然年，港股市场实现现金分红7747亿元，连续三年实现增长，平均股息率也来到了3.69%，其中既有股价下行的原因，同样也有港股市场在分红方面的“执着”所致。

02 行业相关

细分到行业上，并非所有行业均保持了同样的步调。若以行业划分来看，资讯科技业、工业、公用事业板块在2022年全年的跌幅居前，而电讯业、医疗保健行业的相关股票在2022年全年估值下行幅度较小，港股能源业的整体估值在2022年甚至实现了增长。

截至2022年11月，港股市场中市值占比最大的5个行业分别为资讯科技、金融、非必需消费、地产建筑、医疗保健。尽管今年以来科技股估值回调幅度较大，但其依旧是港股市场成交额的大头，占市场百分比达到30%以上。

受益于疫情放开后的复苏强预期和相关行业政策利好，互联网相关的资讯科技业 12 月表现依旧强劲，继续强势大涨超 10%；考虑到疫情放开后的医疗保健需求， 12 月医疗保健业也涨势强劲，录得近 8%的涨幅；疫情后的消费复苏确定性高，政府支持消费力度强，12 月非必需性消费行业以 7%以上的涨幅排在第三。

03 个股回购相关

截至2022年12月底，港股市场主板拥有超过2600只港股，包括创业板在内则有超过2900只个股，全年实现主板新增上市的个股有90家，其中年内实现上涨的个股为30只，涨幅最高的三只个股为洪九果品（06689.HK）、腾讯音乐（01698.HK）、飞天云动（06610.HK）。新增上市的公司中，软件服务、医疗保健、医药生物相关的股票占比居前。

或是由于2022年全年市场表现不佳，2022年同样是港股的回购“大年”。据wind数据统计，2022年全年共有233只个股参与了股票回购，累计回购金额达到1048亿元，较去年同期380亿元大幅增加。回购的港股个股中，腾讯控股为全年回购金额最多的个股，年内回购超过1.07亿股，累计回购金额为249亿元。

从回购目标来看，大多数港股的回购原因均是为了实现市值管理而进行的。正常而言，港股的回购会发生在市场低点，长期上能够对股价上涨提供一些支撑效果。值得一提的是，2022年9月/10月是本轮港股回购的高峰，涉及回购家数分别为128家、120家，与港股市场的整体走势相对应。

从12月回购公司的行业分布来看，本月主要的回购金额集中在信息技术、金融和可选消费行业。信息技术和金融行业分别受腾讯控股和友邦保险的大幅回购带动；而可选消费行业则主要由长城汽车的回购带动。

04 港股通相关

在2022年全年下行的背景下，港股通的成交情况相较去年也有明显下滑，但整体上南下资金依旧维持了正向流入的趋势。截至12月30日，港股通12月净流入94亿港元，近30个交易日资金净流入190亿港元，而陆股通 12 月资金净流入350 亿元，近30个交易日资金净流入额达到610亿港元。

相较过去两月500亿以上的南向资金净流入，12月的南向资金流入明显减少，这也与12月的市场走势相呼应，尤其是下半月市场明显缩量。在经历过11月的暴力反弹之后，在部分的交易日中出现了获利了结净流出的迹象。

从成交次数来看，腾讯控股、美团、中国海洋石油、快手、药明生物是在2022年的港股通交易中被交易次数最多的股票。而从港交所行业的角度来看，港股通交易的参与者更热衷于购买非必须消费、医疗保健、地产建筑业等三个行业的港股。

从持股比例方面来看，港股通持股最多的港股为山东墨龙（00568.HK），其持股比例占港股总数的66.38%，而持股市值方面，腾讯控股为港股通持股市值最高的个股，截至2023年1月6日，港股通持股市值超过3000亿港元，占其总市值规模的9.38%。

05 写在最后

从12月港股的整体走势来看，12月港股整体走势持续向上，但在下半旬的成交量有萎缩的迹象，指数走势也开始呈现震荡，这是由于当前的市场预期和市场经济数据尚存在矛盾，弱势的经济数据需要时间来回暖，而港股市场也很难在偏离基本面的前提下走得太远。因此，港股市场本轮的反转自11月开始，进行到现在仍有较强的持续性，但若没有数据支撑，恐怕在1月-2月或将迎来部分回调。