百世“转身”：割肉快递业务后，为何押注供应链？

编辑按：本文转载至微信公众号“牛刀财经”，飞鲸投研经授发布 。

将国内快递业务出售给极兔之后，“断臂”的百世发展如何？近日，曾经作为阿里系快递的百世集团公布了最新的三季度财务报告。

根据百世集团财报显示，其第三季度营业收入为20.3亿元，相比2021年同期的营收28.2亿元，同比下降28%。

2019年，百世集团的营收达到351.76亿元，该数字是百世集团近几年的最高点。而在2020年，本就严峻的百世亏损问题陡然扩大。经营的问题同样显示在股价上。直到今日，百世集团的股票价格为0.56美元，其市值仅为3.17亿人民币。

如今，已经脱离快递“价格战”浑水百世将宝押在了供应链身上。但作为曾经单季度营收能过百亿的公司，资本市场对百世的信心依旧不足，如今股票价格不足1美元，百世集团还能如何求生？

1、黑马的陨落

目前来看，快递行业的格局已经基本稳定，以顺丰+三通一达为主要玩家，辅以一些其他快递品牌。

其中，2021年中通的市场占有率位居第一位，达到20.6%，韵达第二，占据17%的市场份额，圆通位列第三位，市场占有率为15.3%，申通和顺丰位列第四和第五，市场占有率分别为10.2%和9.7%，中国的快递行业前五位的市场占有率（CR5）超过70%，已经是较为成熟的市场。

从净利润角度来看，顺丰在2021年的净利润位列第一位，达到42.69亿元，圆通、韵达、申通位列2、3、4位，其净利润分别为21.03亿、14.77亿元和-9.093亿元，除了圆通速递和韵达股份之外，几乎所有企业的净利润都呈下降趋势。

和这些稳定发展的快递企业相比，百世快递的定位不甚清晰，没有过低的价格，没有更多的站点，没有更广的网点，没有更好的服务，没有更快的运送速度，这就注定了百世快递的失败。

创立于2007年的百世，背靠阿里和富士康，一度被视为“通达系”的有力竞争对手。2010年收购“汇通快运”、2012年又收购“全际通”、2015年收购360 Hitao，一系列跑马圈地下，百世集团被视作行业内的黑马。2017年9月20日，百世集团在纽交所成功上市。

但黑马的精彩故事没有讲太久。虽然有阿里的支持，吃到电商的早期红利，但百世与阿里的捆绑并不深。加上主要股东投资圆通、中通和申通之后，百世的业务量增速出现明显的下滑。

2020年一季度，百世的日均业务量在1950万票左右，不仅低于“三通一达”，还被快递新秀极兔迎头赶上。

这主要是百世的“轻资产”模式造成的后果：相比于其他快递公司拿地自建转运中心、打造直营运输车队，百世所有的运营场地都来自于租赁，所有运输团队都属于第三方。这种模式不仅没有节约太多成本，反而使百世的服务质量、口碑严重下滑。

在各类投诉平台上，关于百世快递暴力分拣、网点包裹堆积、快递丢失等问题屡见不鲜，客户对其的信任也逐渐丧失。与此同时，公司早年“跑马圈地”的的多元化策略也拖累了业绩。百世金融、百世店加、百世优货等业务亏损连连。2021年第三季度，公司总负债攀升至175.44亿元，资产负债率达98.57％。

2、断臂“电商”

真正使百世“崩塌”的，还是价格战的影响。

早年间，随着电商的不断发展，各家快递都“觊觎”这块香饽饽，这就导致各家快递都用降价的形式来打动电商们的心。

2005年，圆通成为第一家和阿里合作的民营快递公司，从而获得了业务的爆发式增长，参与的代价是将快递的价格从18元降低至12元。但是即使是12元，放到现在，依然是天价了。

消费者不会因为一个小几十元的产品而付出12元甚至是18元的快递费用，商家影响平台，平台要求快递公司，快递公司只能将快递价格一降再降。尤其在2021年，极兔横空出世，在义乌开始对所有快递公司开战。为3了保住自己的市场份额，百世、圆通、中通等只能选择再降价，直到今日，一番你死我活之后，一个快件的价格已经低于1元人民币。

毛利一路下滑。根据中金公司报告，快递行业毛利率从2007年约30%的水平，到2019年已下滑至5%-10%的水平。

被迫卷入价格战，在百世公司营收扩大的表面下，亏损的“烂疮”越来越大。2015年开始转亏，一直到2021年，百世在7年的时间内亏损了将近150亿元，是国内亏损最严重的快递公司。

更大的问题在于，让中国物流得以腾飞的电商，似乎已经走上下坡路——以价换量、争夺市场份额的快递战争，伤筋动骨，却再难获得足够的商业回报。

从今年结束不久的双十一来看，淘宝、天猫、京东都选择不公布全年GMV（成交总额）。但从国家邮政局的监测数据来看，从11月1日至11月11日，全国邮政快递企业共处理快递包裹42.72亿件。这个数据包括了双十一当天的快递包裹5.52亿件。而2021年11月11日当天，全国邮政快递公司处理了6.96亿件快递。

这意味着，2022年双十一的快递数量从2010年以来，第一次呈现下降趋势。

这个曾经的“新兴事物”，似乎在不知不觉之中已经到了顶点，再难突破。和电商行业息息相关的快递行业也遇见了这样的冲击，甚至来得更早些。

被电商和价格战“绑架”的百世快递，选择了断臂求生。2021年10月份，百世集团正式宣布以68亿元的价格将公司在中国境内的快递业务出售给极兔速递。

3、物流业的新战场？

从价格战的混战中抽身之后，百世集团赌的下一步棋，是做“供应链”。新的百世，将自己定位成“中国领先的智慧供应链解决方案和物流服务提供商”。

那么，何为供应链？

简单来说，就是把产品经过各个环节送到消费者手中。但相对于快递toC，供应链则更偏toB。百世集团副总裁、百世供应链副总经理魏永强表示，“现在的供应链服务已不再是单纯地按客户要求把货物搬运好，或搬运得更便宜，而是协助客户去思考和设计供应链，让货物搬运的总成本更低，反应更快。”

举例来说，农夫山泉这样的饮用水龙头，依然需要用10％的收入来承担物流及仓储费用。物流成本的下降对于品牌竞争来说颇为关键。尤其在疫情背景下，让物流运输更高效、更安全，也需要考验企业更加精细化和数智化的运营能力。

百世集团的供应链转型使其在单季收入增长15.2%。不过，从最新财报来看，2022年，百世集团Q1-Q3的营业收入达到57.63亿元，同比下降33.77%，这一部份可被认为是转型所需付出的代价。其净亏损为11.06亿元，同比2021年收窄；2021年，百世集团同期净亏损17.36亿元。

决心已显，百世面向未来的目标十分明确——百世将继续以供应链为核心，协同快运、国际业务，通过三者的深度融合，为客户提升综合智慧供应链服务能力。

而放眼同行，百世显然不是唯一寻求“差异化”发展的企业。虽然价格战略止，中国的物流行业依然处于“大卷特卷”的阶段。

如顺丰在2021年9月收购东南亚快递巨头嘉里快递，斥资146亿，接手价值较高的快件，这也是顺丰与其他快递品牌的差异点之一，成就了其远远高于同业的单件价格；京东物流则看中了德邦快递，匹配了京东主营的“大件儿”，使其能够更好的运输。

海外业务方面，极兔的业务范围已经覆盖中国、印度尼西亚、越南、阿联酋等13个国家；顺丰通过收购嘉里物流，也开始布局自己的国际业务，同时也开始进行经济性快递品牌丰网速运，将价格降低至三通一达的水平，抢占市场份额；中通、顺丰、圆通则搭建属于自己的航空线，韵达在自动化分拣设备和运输工具上加大投入。

随着多维度的竞争进一步铺开，中国的快递行业的新一轮战争已经打响，从价格开始，现在快递品牌们将眼光放远：快递、快运、跨境、海外、供应链，谁的综合实力更好，谁才有可能赢下这场旷日持久的战役。

让我们拭目以待。