多家上市公司疑“踩雷”理财产品，“券商一哥”中信证券还能靠得住吗？

编辑按：本文转载至微信公众号“博望财经”，飞鲸投研经授发布 。

近日资本市场最大的“瓜”，莫过于A股家纺龙头富安娜“踩雷”一款资管产品。

这事还真的掀起了不少浪花。

最大的看点无非两处：一是牵涉券商一哥中信证券；二是逾期时间竟达5个月之久。

8月23日盘前，富安娜在发布的《关于购买的中信证券固定收益类理财产品逾期兑付的公告》中称，“公司于2021年3月19日购买1.2亿元，期限12个月的富安1号，到期日为2022年3月19日，该产品截至本公告日，公司共计收到产品本金1,350万元，剩余产品本金10,650万元及投资收益到期未兑付。”

仔细一扒，富安娜口中的“富安1号”其实指的是固定收益类理财产品“中信证券富安FOF定制1号单一资产管理计划”，该产品管理人（受托方）为中信证券，富安娜资金来源为自有资金。从2022年3月到期开始计算，目前已逾期5个多月。

公告中还指出，“基于非保本理财产品的性质，故富安1号存在本息不能全部兑付的风险。”

那这款产品为何会暴雷，这是中信证券旗下产品首次暴雷吗？市场上还有相同产品出现兑付风险吗？

01券商一哥旗下产品不止一次暴雷，富安娜一季度接近白干

可能最无法接受这个事实的莫过于富安娜了，毕竟跟“老搭档”中信证券已经合作4年多了，最初的合作就是从2018年4月投资富安1号第一期开始，前三期分别投入1亿元，后两期投入1.2亿元。

就在富安娜以为这次还会和前四次一样能顺利收回本息之时，意外却发生了。

的确，合作久了，戒心也就放下了。通过前四次建立起来的信任，富安娜对于中信证券可谓是“言听计从”。

鉴于证券期货相关管理规定有所变化，2020年4月富安娜听从管理人建议，与中信证券及托管银行签署《中信证券富安1号定向资产管理合同之补充协议》，将合同变更为《中信证券富安FOF定制1号单一资产管理计划资产管理合同》。

也就是说，将原本的理财合同变更为FOF合同，而FOF合同约定的计划成立日为2018年4月18日，资产管理存续期限为3年。

只从字面来看，新合同仅多了两个字“FOF”，但从投资范围来看，却有着天壤之别，要知道，FOF基金允许理财资金可以投向其他资管产品，从而投向经过多层嵌套的资产标的。

根据中信证券提供的富安1号产品2021年年报及询证函显示，2021年产品受托规模1.2亿元，资产净值1.29亿元，本期账户收益率5.76%，运作以来的账户收益率24.20%。

拆解这1.2亿元投资本金，其中1亿元投向了北大资源杭州海港城项目，剩余0.2亿元属于货币基金，也就是东方红货币B。

资料来源：富安娜官网

市场上公认的，货币基金风险等级几乎与银行存款相媲美，稳稳的“低风险”产品。富安娜目前收到的那1350万元，就是货币基金。

至于投向北大资源杭州海港城的那1亿元，恐怕“凶多吉少”了。

富安娜公告中明确表示，“北大资源杭州海港城项目债务人浙江蓝德置业发展有限公司早已实质违约，且2019年和2020年审计报告均被中汇会计师事务所出具保留意见，主要连带责任保证担保方北大方正集团重整计划执行期限日前被法院裁定延长至2022年12月28日。”

从中可以看出，所谓的杭州海港城，无疑是破产重整的方正资源的不良资产。

这也似乎应了那句话，“坑你的永远是你的朋友，因为陌生人压根没有这个机会”。

事实上，中信证券前两个月还卷入麻袋财富暴雷事件。

今年5月底，中信产业基金旗下的麻袋财富出现逾期兑付事件，企业原本答应提供的清偿方案，直至现在都没有披露，涉及逾期金额30多亿（截至2021年1月）。而据企查查显示，中信产业基金的背后就是中信证券，后者直接持股35%。

资料来源：企查查

那这10,650万元对富安娜影响如何？

当日富安娜还发布了2022年上半年财报，显示上半年实现营业收入同比增长2.06%至13.35亿元，净利润同比增长0.68%至2.11亿元。也就意味着，不算投资收益，光富安1号逾期本金就占到上半年净利润的一半、占一季度净利润逾八成。同时，对于投资资金延期兑付或存在部分损失的风险，富安娜在2022年半年报中已将该产品账面盈余部分875万元计提公允价值变动损失。

那么另外一个问题就来了，富安娜持有的其他理财产品是否也存在回收风险呢？

这点也得到了富安娜证实，“在途理财资金没有到期的还有12个亿，基本上全部是结构性存款和大额存单，安全性较高”。这对富安娜来说的确是个好消息。

02无独有偶，踩雷的还有华媒控股

但在资本市场暗潮涌动下，“受伤”的又何止富安娜。

就在同一日，杭州地区强势媒体华媒控股（000607.SZ）也发布了“踩雷”公告，“截至本公告日，公司共计收到中建投信托安泉544号（阳光城杭州）集合资金信托计划产品本金85.37万元和投资收益186.80万元，剩余本金1,914.63万元及部分投资收益尚未收回。”

2020年9月3日，华媒控股全资子公司浙江华媒投资有限公司和中建投信托股份有限公司（以下简称“中建投信托”）签署《中建投信托安泉544号（阳光城杭州）集合资金信托计划信托合同》，认购了该信托计划，金额为2000万元，期限不超过24个月，预期年化收益率7.2%-8.2%，资金来源为自有资金。

该笔信托计划受托人中建投信托，保管人招商银行合肥分行，具体用途为杭州碧光房地产开发有限公司用于开发建设杭州下城区三塘单元544C0502-R21/B1/B2-52地块项目。截至2022年二季度，投向项目开发进度情况为大部分楼栋主体结构工程基本完成，不同楼栋正在二次结构、内外粉及精装修施工阶段，个别楼栋处于主体工程施工阶段。

按照约定，这只产品本应该今年8月21日到期，但截至本公告披露日，仍有逾九成本金及部分投资收益未能如期收回。

经华媒控股与中建投信托沟通，逾期原因也浮出水面，由于信托计划借款人杭州碧光房地产开发有限公司、共同还款人蚌埠光旭房地产开发有限公司及保证人阳光城集团股份有限公司未履行交易文件项下约定义务，导致该信托产品发生到期无法兑付的情形。

值得一提的是，这只产品和富安1号的相同点在于，同样属于固定收益类产品，也不承诺保本和最低收益，具有一定的投资风险。

同样，市场也关注华媒控股持有的其他理财产品是否也存在回收风险。

对此，华媒控股表示，“其他委托理财均处于正常状态”。

资料来源：华媒控股官网

最后，对于中建投信托，笔者还想说的是，可不要把它看做是中信建投（601066.SH），虽只有一字之差，但是完全两家公司。