价值研学社|调整即将结束？
今日，A股三大指数继续收跌，沪指下跌1.82%，收报3359.29点；深证成指下跌2.80%，收报13475.72点；创业板指下跌3.50%，收报2633.45点。两市合计成交9867亿元，北向资金今日净买入24.31亿元。
继昨天（3月8日），沪深两市股指出现较大幅度调整后，今日早盘，两市股指再次大幅下探，沪指盘中一度跌幅接近3%，深证成指、创业板指一度跌逾4%，而后快速拉升，盘中一度翻红。
以茅台为首的白马股、核心资产，带头反攻。茅台从盘中跌逾3%深V反转至涨2%，中国中免、药明康德盘中一度涨逾5%。
今日盘面最大的变化是：此前，在市场回调的过程中，抱团股整体跌幅较大，而中小市值股表现比较强劲。今日是抱团股与中小市值股集体回调，市场整体赚钱效应偏差。
上午，就在茅族股全面反攻之际，个股表现却非常惨淡，有超3000只个股下跌。虽然下午两市指数回落，但从收盘来看，茅族股整体跌幅有所收窄。
因为早盘大幅快速下挫，茅族股带头强力反攻，有人说市场已杀出恐慌盘，这轮抱团股调整已接近尾声。
我认为，即便这轮调整结束，市场也很难走出V型反转行情的，大概率走震荡行情。
所以，优先选择股价已在合理中枢区间的优质公司。
原因有三点：
1、虽然很多抱团股下跌幅度都已经在30%-50%之间，但从估值来看，股价还没到合理中枢区间。
2、机构重仓股，目前股价大多在2020年11月份的位置；那么春节前，公募基金进入市场的千亿资金，跌幅应该在20%左右。从投资者心理角度预判，这些资金在暴跌中不会有太多赎回的，但是反弹后，估计会迎来赎回潮。
3、春节前基金市场火爆时，市场看好后市的主流观点之一就是，大量居民资产正在通过公募基金入市，是A股市场最主要的增量资金。而3月份以来基金发行市场呈现持续降温趋势。
3月8日，8只主动偏股新基金起售，新基金最高认购规模不超过30亿元，亦有知名基金经理挂帅的新产品募集进度仅数亿元。
对比而言，2月份启动发行的主动偏股基金数量为62只，其中11只基金“一日售罄”；1月份合计83只主动偏股新基金投入发行市场，29只一天之内完成募集。
“日光基”是衡量发行热度的一个重要指标，目前的基金市场，不但发行热度降低，而且还出现多只基金募集期延长的情况。
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