价值研学社|十大重仓股全线暴跌，易方达张坤迎来至暗时刻！
A股两市早盘冲高后一路下滑，三大指数今日集体收跌。沪指下跌2.30%，收报3421.41点；深证成指下跌3.81%，收报13863.81点；创业板指下跌4.98%，收报2728.84点。两市合计成交9792.87亿元，北向资金今日净卖出85.89亿元。
盘面上，白酒、新能源、医药、军工等抱团板块继续大幅杀跌，大消费指数、白酒指数、茅指数、光伏屋顶指数均跌超5%。消费股，中国中免跌超8%，海天味业、美的集团均跌超4%。白酒股，山西汾酒、泸州老窖跌停，五粮液跌超8%，洋河股份跌超7%，贵州茅台跌超4%。军工股，航发动力、中航沈飞、航发控制、中航西飞、中航重机、洪都航空跌停。生物医药股，爱美客跌超12%，美年健康跌停，泰格医药跌超11%，药明康德跌超7%，爱尔眼科跌超9%，通策医疗接近跌停，恒瑞医药跌超8%。
锂电，赣锋锂业跌超8%，亿纬锂能跌超10%，宁德时代跌超4%。光伏，隆基股份跌停、通威股份跌超9%，阳光电源跌超8%。今天特别引人关注的是，公募老大易方达基金，前10大重仓股全部大跌。
以张坤管理的易方达中小盘来看，从今天收盘估值看，距离年内高点10.7389，大幅回撤28%。
易方达另一明星基金经理萧楠管理的易方达消费行业股票，今天重仓股也出现了几个跌停，从今天收盘估值看，距离年内高点6.1290，大幅回撤近25%。
易方达的回撤，不是个别事件，在这轮抱团股下行中，重仓医药、消费、头部公司的公募，净值都出现了较大回撤。当前，不止是张坤的至暗时刻，也是很多头部公募的至暗时刻。
张坤暂停易方达中小盘申购并分红，向火热的市场释放信号，可以说是一位负责的基金经理，从去年到今年1月的极致月亮行情确实太疯狂了。但张坤作为公募一哥，备受追捧，他的举动极可能带来示范效应。而基金的限购或停止申购、分红，都会压制其重仓股的上行。开年后，画风突变，基金重仓股大幅调整，引发大量基金赎回，
形成了基金净值回撤——基民加速赎回——基金被动减仓的负反馈。
股市的一个变量是货币政策变化，全球央行很难继续大规模放水了。
从国内来看，今年的政府工作报告，“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。处理好恢复经济与防范风险的关系，保持宏观杠杆率基本稳定”，与四季度货币政策执行报告、2020年末中央经济工作会议表述一脉相承。伴随经济回归潜在增速，货币政策确认回归常态，同时，当前经济恢复基础尚不牢固，货币政策尚不具备全面收紧的条件。
从国外来看，3月6日，美国参议院通过了1.9万亿美元的经济刺激法案。
该法案推出了更多经济刺激政策，包括直接发钱，增加补贴，加快疫苗生产研发等等，随着该刺激方案通过，美国今年的经济增长前景将更加乐观，不少经济学家表示美国第一季度GDP增速将达到4.8%，全年增速将达到5.5%。
总体来说，货币政策还没有出现明显收紧，但大家对全球流动性拐点的预期已经在趋向一致，10年期美债的收益率已突破1.5%，就是一个明显的信号。
在A股抱团的食品饮料、新能源、生物医药等高估值公司或将持续受到压制。
个人认为现阶段，不要降低对市场的警惕，不要贸然抢反弹。
随着市场暴跌，在净值连续下行后，易方达中小盘赎回压力加大，预计会择机重新恢复申购，这或许是一个积极的市场信号，届时消费、医药类公司可能会有所反弹。
来源转载至公众号：价值研学社
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