老丁说股 | 周总结

财经新闻 | 发布于2021-02-27

2月22日

说说周期股的集体大爆吧,这是借用到了市场的周末效应。上周的2个交易日,周期股强者恒强、连续活跃,而到了周末,各家券商齐看好大宗周期,中信证券铜价看至1.2万美元,招商证券喊出了9牛商品牛市,等等,还在周末呢,情绪就被弄高潮了,然后,就是周一早上开始的强者恒强。

所以,周期股的集体大爆,就是反应周末的情绪发酵,类似于周末出个利好的感觉(情绪渲染出的“利好”)。只是,大爆的不仅仅煤炭有色等大宗商品,所有沾周期的都爆了,那这个扩散就有些过了。

物极必反,一致扩散普涨后,后面也就容易跟着剧烈波动了,这也是接下来几天需要防范的。

当然了,周期的炒作并没有完,海外补库存的预期还在,分歧过后、后面还能接着舞,但这个节奏却一定要会踏,要是踏疵了,脸肿的可就不是别人了。

2月23日

从逻辑角度,消费白马、锂电光伏、创权重等抱团的逻辑,是基金快速发行、机构钱多,这个逻辑不改变,抱团只会阶段调整,不会瓦解。目前在走的就是阶段调整,只是期间由于茅台的减持、顺周期的强势虹吸等,加剧了短线的波动,这可不是瓦解,若是抱团瓦解,那就是股灾再现,指数有可能被拖累跌10-20%的,而且,今年就可能会有一波,但大概率不在目前的2-3月,甚至也不在上半年。

而顺周期的逻辑,则是随着全球疫苗的陆续接种,海外补库存预期撑起了大宗涨价,如春节期间、铜价就接近了2012年5月以来的高点,锡价创近8年新高,

涨价或涨价预期就是这波顺周期行情的主要逻辑。其中,大宗商品的涨价,可以从商品期货上看,并且这边的涨跌、会对A股那边形成一定的助涨助跌。并且,考虑到很多周期股的低位属性,超跌个股也有跟着这边的节奏在走,简称超跌个股线吧。

这是目前能对其他板块或方向形成虹吸的两条线,这里有一条线强,不仅对另一条线有干扰,也会影响其他杂七杂八方向的活跃。反过来,当这两线表现不够强,或者轮动波动较多时,其他很多小方向的轮动、才有机会冒头,山中无老虎、猴子才敢称大王呀。

2月24日

2021年的行情,才走了2个月不到,就让大家感受到了行情的极端。

先是1月+节前抱团的二八极端,再是节后抱团跌、个股涨的八二极端。

在这样的行情下,任何一边的资金,算是都有机会,只是很多现实情况是,(抱团线)节前有赚、节后回吐,(超跌线)节前亏的、节后填坑,而放在这样的极端行情下,都还算凑合,至少没被行情抛弃,怕的是有些人看短做长,想完美的切换山头、却换不好的朋友,可就容易两边挨耳光了。

节前的2月5日,当时的收评里有比较过2021年以来中证100、中证500、中证1000的表现:中证100上涨6.68%;中证500下跌2%;中证1000下跌9.04%;而2月5日之后,截止到这周三,中证100下跌1.7%,中证500上涨4.7%,中证1000上涨6.5%,其中的中证1000,节后的最高点(周一)到周三,也仅回撤1.5%,这也是节后的现实。

所以,节后的行情,还是属于反弹修复行情为主,只是顺周期的强势表现、让大家忽略了支撑反弹修复的超跌逻辑。至于抱团的调整,理由也正相反,位置高了、估值高了,资金想阶段的高切低了,只是,从假期开始,各种消息面的不利,让抱团的回落加剧,加剧出了一轮小股灾。只是,当下跌进入到纯杀情绪的时候,这波的调整也就差不多了

2月25日

这波的调整,主要调的是高位抱团股,节后首日就开始了。当然,这些抱团票,基本面都没问题,唯一的问题就是不便宜。因为不便宜而调整,意味着估值要往合理的方向、走一走了,等跌下来了、估值相对合理点了,依然是机构们的香饽饽,因为基本面没有发生变化。

不过,这里有一个潜在隐患,就是基金的赎回潮。

因为当基金遭遇赎回压力时,卖不卖股票就不取决于自个了,而是不得不卖、用来应对赎回压力,这才是所谓的抱团瓦解。

若真到了这一步,15年的股灾、就将重见一波了,大盘是可能快速跌个10-20%的。

而截止到现在,有些基金、感受到了压力,但赎回潮还未见到,更多属于基金被套后、不愿割肉的阶段。

老丁一直觉得,基金赎回潮导致的抱团瓦解,不在这一波,下半年更有可能,最快二季度,只是,也要防范着小概率情况的出现,比如,若接下来抱团股、还继续连续杀跌,有些基民估计就忍不住要赎回了。

当然,若这波基金扛住了,抱团股的调整、没有引发赎回潮,那调下来的空间,可就够机构们再折腾至少2个月了,因为多数抱团股的基本面并没有变化,价格却打了至少8折,便宜了。而

抱团股的再次稳定,也将会给与市场稳定的预期,又一段比较好做的时期。

2月26日

从逻辑上,支撑这波抱团股大跌的主要因素就是都不便宜了、太贵了,基本面并没有发生变化。这意味着,待抱团股的这波调整结束,将至少给出两个月的稳定预期,因为摆在机构面前的,将是至少打折7-8成的好股票,这也是周四有给大家谈到的。

而参考最近的抱团股表现,下跌抵抗有连续出现,周五更是见到了止跌尝试,白酒板块难得的收红,算是一个好信号。另,下周两会就要开幕了,下周四政协开幕,下周五人大开幕,按咱们过去的惯例,上面也有稳市场的惯例预期。所以,只看咱们自个,这波调整是符合近尾声的

只是,外盘的不确定性,有可能会干扰到咱们的节奏。只美股跌,不用太过担心,但若是股债联动、就值得多留意了,美债这是老美的软肋,但美债利率继续走高,美股继续被影响,以目前咱们较脆弱的做多情绪,也很容易被干扰到的。

只是,关于美债的情况,就不是老丁所能分析得了的了,也许没事,但还是留意下,并做好两手准备,一手是外盘稳住后的反弹修复预期准备,一手是外盘继续波动的进一步弱势预期准备。

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