恒指、罗素公布调整结果,哪些板块将迎来机遇?

贝壳号 | 发布于2021-05-25

5月21日,恒生指数公司与国际指数公司富时罗素双双公布本轮指数权重的调整结果,由于两个指数的权重的调整涉及了港股与A股的两地市场,最终的调整结果公布后真是几家欢喜几家愁。毫无疑问,进入两大指数公司“法眼”的个股,未来其估值与资金流入均会有所上升。

恒指、罗素公布调整结果,哪些板块将迎来机遇?

(图片来源:富时罗素官网)

在此次的调整中,恒生指数公司公布2021年一季度主要指数的检讨结果最值得关注。在今年的3月份恒生指数公布了优化咨询建议,在2020年中期将恒生指数的成份股数量增加至80只至,最终数目固定到100只。此次的恒生指数公布的指数调整结果,在后期的恒指扩容中有着先导性的意义。

目前全球经济已经进入了流动性拐点,美国退出QE的市场预期不断的加强,流动性成为资本市场首要关注的因素。

两大指数公司的重要指数权重的调整对全球的流动性有着导向性的意义。

01、恒生指数调整的个股

此次恒生指数公司对恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数与恒生综合指数进行了调整,四大指数的成份数量分别变动了:增加3只至58只、减少1只至50只、减少1只至30只、增加4只至506只。

恒指、罗素公布调整结果,哪些板块将迎来机遇?

(数据来源:满投财经、恒生指数公司)

在指数成分股调整方面,比亚迪股份被同时纳入恒生指数和国企指数,汽车之家被同时纳入恒生科技指数与恒生综合指数,整体增加的个股行业分布在物业、医疗、汽车行业。剔除个股方面,此次中国联通、中国铁塔与中兴通讯被移出国企指数与恒生科技指数。

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(数据来源:满投财经、恒生指数公司)

此外在权重方面,恒生指数公司还将恒生指数和国企指数所有成份股的权重上限设为8%。

由于恒生指数权重上限降低,原来超过8%权重个股开始下调,腾讯控股由9.38%降低至8%,友邦保险由10.24%降低至8%,汇丰控股由8.4%降低至7.89%。美团与阿里巴巴分别提高至7.71%、7.33%。

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(图片来源:满投财经、恒生指数公司)

根据中金公司的预计,此次恒生指数调整将带动9.5、5.0、2.9亿美元的被动型资金流入美团、阿里巴巴和比亚迪股份,同时预计将有4.9、3.8、1.1亿美元的被动资金流出友邦保险、腾讯控股和汇丰控股。

02、富时指数调整的个股

5月22日指数编制公司富时罗素公布了旗舰指数2021年6月的季度审议结果,变动于6月7日起生效。本次富时罗素调整中,剔除五只个股,分别是格力电器广联达华测检测、ST跨境、ST绿庭B。

其中,格力电器、广联达、华测检测三只知名度个股被剔除原因是外资持股比例逼近了国内法律的规定。上海证券称,从历史数据看,格力电器、广联达以及华测检测三只个股今年以来外资持股比例持续徘徊在26%上方,并且数次逼近28%的暂停买入点,外资可投资空间持续压缩或是本次三只个股被富时罗素剔除的主要原因

整体上看,A股新增与剔除的个数较少,港股新增个股远超过A股。大盘股新增7只中国股票涉分别是华润万象生活、金龙鱼泡泡玛特、蓝月亮、名创优品雾芯科技等个股。将合景泰富集团与合景悠活两个个股从大盘股转到中盘股中。

中盘股新增世贸服务、荣昌生物、逸仙电商等个股。剔除了ST跨境、华测检测。小盘股中新增重庆银行、金科服务、医渡科技、药明巨诺四只股,没有剔除中国公司。

恒指、罗素公布调整结果,哪些板块将迎来机遇?

(数据来源:满投财经根据公开资料整理)

此次,在大中盘股中新纳入的个股,从行业分布上看主要偏向大消费、地产物业板块。今年春节后,随着流动性拐点到来,科技板块个股受到冲击,大宗商品受通胀预期提升影响不断的上行,此次增加大消费等业绩稳定个股,有利整体指数的优化。

总结:从恒生指数与罗素指数调整来看,此次新增的个股中多为地产物业、大消费板块。

在从估值角度上看,大消费板块处于低估值的空间,业绩与估值更具有防守性。根据浙商证券统计,大消费板块2021年动态PE细分行业估值均值在20-30区间;其中,服装、游戏、厨卫家电等估值在10-20区间,食品、家居、电影、物业在20-30区间,新零售、快递、小家电、药店、乳制品、化学原料药在30-40区间。

从全球经济角度来看,随着流动性的拐点来临,高估值的科技股波动性将进一步的加剧,而物业地产、大消费板块的业绩拥有较好的稳定性,相关个股加入有利于指数的优化。整体而言,相关指数权重变化,将给全球的被动基金的建仓带来新机遇。

编者按:本文转载至微信公众号满投财经,贝壳投研经授发布。

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