福尔摩斯破译密码和量化投资

贝壳号 | 发布于2021-11-26

编辑按:本文转载至微信公众号“持有封基”,飞鲸投研经授发布 。

在福尔摩斯的《跳舞的小人》中,福尔摩斯是按照英文26个字母在普通文章里出现的概率来破译密码的。比如说在正常的文章里,出现概率最多的是e,而密码的明文里出现f的概率是最大,那么可以猜测f在密码里就是代表e。以此类推,最终破译了密码。

当时,今天的密码不可能那么简单,破译密码的方法也不可能那么简单。这个故事告诉我们说即使在你看来毫无关联的一堆字母或者数字后面,还是能找到规律的。其实量化投资就是这样,一部分量化投资的策略能找到逻辑的,一部分找不到逻辑,或者说以今天人类的智慧找不到逻辑。比如说古人是认为太阳出来是公鸡叫出来的。鸡叫天就快亮了。现代人显然知道是地球的自转引起的昼夜的更替而不是公鸡的鸣叫导致的。但即使这样,在古时候并不妨碍人们用鸡鸣来判断天亮。

同样道理在量化中可能一时找不到逻辑关系,但也不妨碍我们利用这些规律。随着时间的推移,我们可能会找出其中的一部分逻辑关系。就像最近我用的多因子可转债轮动策略,几乎每天都能出来一个至少涨幅10%以上的可转债。事后解释总能找到理由,但事先确实不知道是哪一只今天可以上涨10%以上。

福尔摩斯破译密码和量化投资

今天市场又是走弱,常见宽基指数中只有中证1000上涨0.19%、国证2000上涨0.29%。都差不多要破9月中旬的前高了。跌幅最大的还是上证50,下跌了0.95%,当然算上北交所等权指数,那跌幅还不算大。个股只有1/3上涨,板块上只有矿物制品、水务、环境保护等少数板块上涨,半导体、煤炭、酒店餐饮等一大批板块下跌。

我持有的标准版20只可转债5红14绿1平。领涨的又出来一个10%涨幅的伟20转债,另外鸿达转债张2.29%、荣晟转债张0.63%;领跌的新天转债跌8.47%,果然是暴跌。最终20只可转债平均下跌了0.48%,实盘因为大部分新天都卖了,所以只微跌了0.10%。

11月还有2个交易日,今年还有25个交易日。日子过得真快。希望今年能保持住目前还不错的业绩。

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