我最近高度关注的一家公司！
这几天我一直在观察伊利股份。
这家公司啊，我跟踪好几年了，我也不知道为啥去年市场会把伊利股份炒的那么高。
我之所以这几天开始关注，是我觉得伊利现在的估值才像一个消费股的估值。
当前伊利的估值在27pe。
之前和大家说过，我自己多年的经验是，消费股的估值中枢就是30pe左右。
而在这个估值中枢的基础之上，我一般会根据竞争格局；护城河；成长性等几个维度去做一个主观的调整。这个调整是在30pe的基础上±10pe来调整的。
伊利股份，这家公司从生意属性来说，奶制品行业的竞争格局和生意模式在整个大的消费行业里，并不属于上等。
竞争格局属于高烈度的竞争，而护城河虽然有，但又不是特别的宽广，在成长性上，奶制品行业现在的增速也不如10年前，现在的奶制品主要的增量在多品类，多产品多管齐下的竞争，
但同时，奶制品的同质化比较高，就算研制出一款爆款产品，几个月内就会有同行山寨同样的品类来竞争。
可又因为我国牛奶的需求量，一直有，所以奶制品行业的成长性大跌倒不至于，但就是稳定增长的格局，绝对不会有太高速的成长。
正因为这一点，我认为伊利股份的估值或者说奶制品行业的估值，我心里主观的打分是会在原有的中枢减5~10pe。
也就是说，我对伊利股份的估值一直就是20~25pe的水平。
而这个估值不偏不倚正好落在伊利股份pe历史估值的50%分位点和20%分位点的位置。
显然，现在伊利的股价是可以随时关注的了，但伊利这公司，现在还没到最便宜的地步，要是未来再稍微的跌一跌，最好是跌入我上面说的那个估值区间内，我可能会考虑拿一点筹码。
伊利的分析之前给大家说过一嘴，今天就不多赘述，等真正机会到来的时候，我会详细说明。
像这种跌一点就可以关注的公司在今年这个大环境里不在少数，所以我一直觉得今年虽然是个震荡市，但也是一个布局年。
跌下来的公司有的是风险，有的是机会，就怕市场不给机会。
今天就说这么多，大家早点休息。
全文完。
编者按：本文来自微信公众号“价值成长”，贝壳投研经授权发布。
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