扒一扒私募冠军的内幕
周末，叶飞是凭一己之力，搞的证券圈鸡飞狗跳，人人自危。今天效果已经出现，叶飞提及的十多家公司，股价多是大跌甚至跌停收场。
不过，这只是开胃菜，后面会里的调查才是大菜，若能牵出一两家大型机构，那这事才算有点味道；若能彻底打击业内这种潜规则，那叶飞算是功德圆满了。
当然，作为叶飞本人，他才没有这么高的想法。这不，搞个直播，后面还站着两个美女，显然是借事博出位，赚流量而已，俨然把自己当网红来炒作。
想当初，叶飞也是业内响当当的人物。在2015年他管理的倚天雅莉3号基金，半年收益高达351%，比总舵主徐翔业绩还高一倍，一举成名。随后管理资产一度高达60亿，知名大学和CCTV2的常客，怎听都算个人物。
而如今，叶飞沦为失信被执行人，多次遭到限制高消费的处罚。而他管理的产品更是一地鸡毛，以其成名作倚天雅莉为例，成名之后，收益率是一路下滑，高位买入的资金是损失严重。
不过，熟悉私募行业的人，是见怪不怪。在私募圈，一直存在冠军魔咒，从金中和投资到新价值投资、创世翔，从世通资产到蓝海韬略、呈瑞投资，包括叶飞的倚天投资……
他们一度以黑马的姿态夺得冠军，但出名即巅峰，随后是一路下行，泯没于江湖，甚至深陷囹圄。
证券大佬，就像螃蟹，一红必死。
看热闹的同时，更值得我们反思的是，为何会出现这种现象？
一次是偶然，但是频频上演，则背后必有其道理。
其实，道理很简单，想当冠军，往往意味着把某种特殊的手法应用到极致。比如2015年，敢重仓移动互联网的，很容易跑赢他人；比如去年，敢重仓白酒的，比如张坤，就很容易跑赢他人。
但极致的手法，也意味着极致的风险。市场的风格与其相匹配时，其业绩会成倍放大；若不匹配时，则是成倍亏损。看看张坤年前的辉煌和当下众人的嫌弃，是他的手法变了吗？不是，只是市场风格变了。
张坤还是公募经理，有严格的制度约束；而私募自己管自己，手法只会更激进，所以业绩波动性会更大。而一旦成名，手法会被迅速复制，不再极致，也再难有曾经的辉煌。
所以，短期的业绩冠军，无论是私募，还是公募，纯粹是“三分靠打拼，七分天注定
”，运气占了相当大的因素。
对于我们来说，还是很有警示作用的：
1、买基金，不要轻信短期业绩窜红的，大概率会买在高点上。
2、看大V，不要过于重视一时的准确，更应注重其长期的表现。
3、对于自己，不要过于看重一时的盈亏，更应注重长期的复利。
尤其第三点，
股市很容易给人一种错觉，就是以为自己行了，可以随便在股市提钱了。其实很多时候赚大钱，就是赶上时候了，跟你能力无关；一旦市场转向，怎么赚的，就怎亏回去。
凭运气赚的，凭实力亏回去，这种事情在股市里是屡见不鲜。
所以，对自己能力得有个清晰的认知，尤其准备下重仓或加杠杆或辞职炒股的，这样方能在股市里活得久，走得长远。
对于短期市场来说，叶飞事件还有一点扩散效应。
网络传言，昨天有机构下发通知称：
从2021年5月17日，也就是下周一，股票研究开仓对象除了200亿以上的市值要求外，另外要求必须复合20日平均日成交额5亿以上，总公司的硬性规定，请各分析师团队，各部门知悉，如若发现接盘垃圾股事件，公司必定将相关责任人移送司法机关。
该机构的要求虽然不是普遍现象，但是200亿以下股票原本就交易平淡，如此一来，交易就更萎缩了。
而对于大机构来说，如今风口浪尖上，最安全的做法还是继续抱团大盘股，于是抱团股又多了一个买入的理由。今天抱团股大涨，也就不奇怪了。
不过压制抱团股上涨的因素，并未解除。通胀的压力仍在上行，所以对报团股也不要有太高的预期。在外围不大跌的背景下，以震荡对待会更恰当。
行业ETF情况：（具体用法，可在公众号主页输入“临界点”查看）
创新药159992：空头，临界点1.36
消费ETF159928：空头，临界点5.08
新能车515700：空头，临界点1.96
券商ETF512000: 空头，临界点1.01
半导体512480：空头，临界点1.05
电子ETF515260：空头，临界点0.96
军工ETF512660：空头，临界点1.05
银行ETF512800：空头，临界点1.22
有色ETF512400：空头：临界点1.14
上述多个ETF已经突破临界点，可以以短线波段对待，但中期逻辑不明，故不修正中期趋势信号。
今天三笔操作，一笔继续加仓光伏，一笔继续加仓锂电，一笔试仓有色。光伏和锂电今天表现还是很惊艳的，结果还不错。
很多人担心踏空，其实看准几个方向，长期跟踪，一旦大环境稳定，就择机试仓，结果也不会差。
更重要的是可以很好地控制回撤，尤其在大环境不稳定的时候。
股市投资，复利是长期盈利的关键，而控制回撤是复利的关键所在。
最后提醒一下，股市的短期环境虽然转入安全，但轮动仍是主基调，所以切不可盲目追高，还是推荐以回调买点为主。
编者按：本文来自微信公众号“天辰视野 ”，作者：天辰，贝壳投研经授权发布。
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