美股为何突然大逆转A股将迎来关键一周
投资就是要做对的事情，并把事情做对。投资里做对的事情就是，买股票就是买公司，就是买公司的生意，就是买公司未来的净现金流折现。从把事情做对的角度看，投资就是要看懂公司的生意。（段永平）
观大势
几天前，美国财政部长耶伦在接受采访时表示，“利率可能有必要提高一点点，从而保证经济不会过热。”这一表态曾一度让投资者对美联储的货币政策忧心忡忡，引发包括A股在内的全球股市大幅震荡。
但周五晚上，美国的一项重磅经济数据却大爆冷！美国劳动统计局公布数据显示，美国4月非农就业人口变动季调后仅仅增加26.6万，远不及预期的增加100万。同时，失业率从6.0%意外升至6.1%，而市场原本预期将降至5.8%。这一大幅低于预期的数据，却引发了美股的反弹，几天前的担忧情绪一扫而空，道琼斯指数再度创下新高。
数据发布后，招商研究所张夏在微信朋友圈发表感言：“中国的出口再超预期，美国的非农就业再度低于预期，疫情之后美国发现，只要印钱发给老百姓就可以找中国买东西了，干嘛自己工作呢？”粤投研认为，基于美国的经济结构，美联储的货币宽松更多的是以补贴方式刺激消费，对投资刺激有限，宽松政策释放的大量资金依然留存在美国的银行，银行信贷增长幅度非常有限，这和中国的情况刚好相反。
为何数据爆冷，股市反而大逆转？从过去十多年美联储的货币政策来看，在遇到经济衰退时，美联储往往采取量化宽松的政策，而宽松货币政策的退出，主要考量的并不是GDP增速，而是要看就业市场是否全面恢复。如果我们用PMI等先行指标来预判美国经济发展的趋势，用GDP来评估经济发展的进程，那么就业数据则是验证经济是否全面步入正轨的最终指标。从这个角度来看，美联储货币政策的转折点还将被延后，这对全球资本市场都形成利好支持。
对于A股而言，未来一周将非常关键。美股逆转创下新高，A股的走势却依然很纠结。近期股市弱势震荡，反映出市场流动性依然不足。由于此前市场预期经济将持续复苏，美联储货币政策可能面临转向，消费、医药、科技等赛道相关板块均出现回落，而强周期行业走势强劲。周五美国的数据再度改变了市场的预期，可能使得下周A股板块再度出现轮动，周期股的波动预计会日渐剧烈。
中国4月出口数据超预期，对市场有一定的利好支持，但未来一周，金融数据才是市场关注的重点。4月上旬，社融、信贷等数据出炉后，曾一度引发市场巨大分歧，A股在经历数日的剧烈震荡后才归于平静。短期而言，A股依然在震荡区间运行。当前的市场对流动性依然较为敏感，近两周A股的K线走势逐步收敛，未来几天社融和信贷数据出炉后，A股可能会因此选择短期的方向，短期策略建议适当谨慎。
就行业而言，未来一段时间，我们看好周期类的股份制银行、建材家居，消费类的生活用纸，医药类型的创新药产业链，科技类的新能源车电池产业链。由于各细分行业一季报业绩差异巨大，建议重点研究一季报超预期的公司。
种种迹象显示，2020年底出台的沪深交易所退市新规将继续对市场造成冲击。根据近期粤投研对很多上市公司的财务报表分析，发现审计师事务所等对上市公司财报合理性要求越来越高。就未来而言，那些主营业务没有多少竞争优势，且财务报表一直比较异常的公司，潜在风险越来越高，建议投资者注意此类风险。
定配置
粤投研专业投研服务：
光大粤投研，专注行业深度研究，以创造长期价值为目标，致力于为光大证券客户提供更专业的投资研究及资产配置服务。
申请VIP服务，请与光大证券工作人员联系。
近期光大证券部分代销基金：
温馨提示：以上列表每周更新，仅为展示，不代表任何投资建议，具体配置建议请与光大证券工作人员联系。
本文转载至光大粤投研公众号
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
上海机场是去是留？
脱水研报
-
华熙生物科技股份有限公司（后简称“公司”）是集研发、生产和销售于一体的透明质酸全产业链平台公司，公司前身为山东福瑞达，曾于2008年在香港联交所主板上市，201
-
您知道小至手机电脑，大至北斗卫星，所有的芯片都是从沙子制成的吗？我们的生活早已被芯片包围，离开了芯片，我们将寸步难行。小小芯片如此神奇，只是听说还不够，贝壳投研
-
对于小家电行业，之前对九阳、小熊等看得比较多，冷落了常年稳居电饭锅龙头的苏泊尔。今天翻开财报一看：净资产收益率超过30%、营收净利年年增长、估值也不算很高、行业
-
在消费升级趋势推动下，近年来我国次高端白酒市场规模不断扩容，300-800元的次高端价位带成为了各酒企抢占消费者的重要领地。未来5年次高端价位带仍将维持20%左
-
同仁堂近一个月股价走势不错，一跃成为中药行业百亿市值梯队中市值最高的企业，仅次于云南白药和片仔癀，为550亿元市值，主要为超越了中药企业白云山的市值。不得不说，
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
华创证券王保庆认为，电解铝属于高耗能高排放行业，4500万吨的产能天花板很难被打破。而在需求端，铝是汽车轻量化的理想材料，也被广泛应用于光伏边框和光伏支架，将有
-
山煤国际（600546）、东方日升（300118）等。
-
点评：战略性新兴产业对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，成长潜力巨大，是新兴科技和新兴产业的深度融合，既代表着科技创新的方向，也代表着产业发展的方向，
-
创新创业离不开现代金融，特别是权益性投资的支持。有了充满活力的资本市场，将为科技企业、创新创业、创新驱动战略提供强大的金融资本支持。也有利于创投机构完善资金退出
-
此前Meta与微软达成合作，都在虚拟办公场景中展开了一系列的动作。伴随5G和数字化转型的提速，用户更复杂的工作场景和更多元化的沟通方式，驱动音视频通讯企业不断追
最新资讯
-
2024年在人工智能、大模型、智能汽车等新兴应用驱动下，全球半导体行业呈现复苏态势。在这个时候，挖掘有潜力的行业和公司尤为重要，光刻领域无疑是最有潜力的领域，而
-
在小米、华为等汽车快速崛起下，特斯拉终于遭受到了压力。最新公布的财报看，特斯拉第一季度营收为213亿美元，同比下滑9%，其中汽车业务营收更是下滑了13%；公司实
-
业绩表现好的公司，市场也不吝啬给予关注，贵州茅台、宁德时代、阳光电源、山东黄金、传音控股等公司热度本来就高，有了业绩加持更加不得了。长虹美菱、微芯生物、万安科技
-
这次是华为PURA70系列，是2023年下半年Mate60系列强势回归后又一力作，不过更让人期待二季度要发布的华为折叠屏手机。4月23日，华为正式公布了折叠屏手
-
这几个月来，低空经济的热度可谓是居高不下。先是2023年12月，低空经济被确立为战略性新兴产业，有望成为新的经济增长点。后是2024年4月，亿航智能成为全球首个
