今天说酒!

贝壳号 | 发布于2021-05-08

从市场表现看,医美板块继续重挫,爱美客华东医药鲁商发展等继续大跌,打击了市场人气。

在4月30日《医美的思考!》一文中,老张也预测医美会迎来降温,行业会面临一轮监管趋严。

今天说酒!

今天说酒!

但从行业景气度上来,医美依然处于高速成长期,后面龙头企业依然会持续享受高估值。

今天科技板块出现重挫,代表龙头韦尔股份接近跌停。

今天说酒!

在昨天《食品龙头,一季度检阅!》一文中,老张也说过,加息预期下,科技等高估值品种会受到压制,现在威力开始显现。就在刚刚,欧洲央行官员称可能在6月决定放缓债券购买,全球宽松政策正在逐步退出。

今天说酒!

从外部因素看,加息预期下,A股市场今年会很难做,不少企业会面临杀估值的风险。另外,大宗商品涨价形成的通胀会在下半年传导到生产端,一些制造企业会面临成本的巨大压力,并且国内购买力弱势下,无法消化这个压力,只能企业自己承受,导致不少制造类企业的业绩在下半年会出现低迷。

所以,今年重个股显得尤其重要,要花时间去寻找确定性高、成长性高的抵御杀估值的品种才行。

白酒企业,一季度检阅!

昨天对食品龙头一季度业绩成色进行了点评,今天来看白酒板块。

白酒方面

贵州茅台:白酒台柱子,这个毫无疑问。公司一季度实现净利润139.5亿元,同比增长6.6%。

这个业绩一般,从历年业绩数据看增速也在连续下滑,但茅台这个不用担心,销售端稍微一改变业绩就出来了。还是维持原来的判断,股价极限杀跌到1800附近,对应40倍左右的估值,对资金的吸引力就相当大了。

五粮液:公司一季度实现净利润93.2亿元,同比增长21%。

这个业绩还是不错的,产品结构准不清晰,瘦身计划初见成效。

泸州老窖:公司一季度实现净利润21.7亿元,同比增长26.9%。

这个是真的稳,没受到疫情的影响,并且公司一季度毛利率仍在提升,产品结构优化作用显著。

山西汾酒:公司一季度实现净利润21.8亿元,同比增长77.7%。

这个业绩相当亮眼,可以说是超预期,显示了春节旺季消费的强劲复苏。

洋河股份:公司一季度实现净利润38.6亿元,同比下滑3.5%。

虽然业绩出现下滑,但也是超预期的,所以股价表现较强。但这个白酒总感觉少了点东西,品牌和故事有些差劲,半吊子状态。

古井贡酒:公司一季度实现净利润8.1亿元,同比增长27.9%。

业绩不错,消费复苏明显,但一季度毛利率出现下滑,成本端还是有一定压力。

水井坊:公司一季度实现净利润4.19亿元,同比增长119.6%。

这个业绩确实比较逆天,显示了次高端产品的市场需求爆发,公司3月以来仍有产品在提价,库存较小。

酒鬼酒:公司一季度实现净利润2.68亿元,同比增长178.9%。

这个业绩也比较逆天,酒鬼酒也是会讲故事的一个公司,其主力产品“内参”酒价格都媲美茅台了,市场竟然还供不应求,这个确实收获了一批消费者。

伊力特:公司一季度实现净利润1.31亿元,同比增长1475.8%。

业绩复苏明显,伊力特被称为“疆中茅台”,区域性很明显,但也是受制于区域消费需要,想想空间不大,公司在向外扩张中不尽如人意。

今世缘:公司一季度实现净利润8.05亿元,同比增长38.8%。

这个业绩也是很不错的,一个季度干到了去年半年多。公司也是典型的区域品牌,深耕江苏市场,能打开苏南对公司的成长也有很大的想象力,并且公司的省外扩张也超预期。

顺鑫农业:公司一季度实现净利润3.7亿元,同比增长5.7%。

这个业绩也比较一般,牛栏山所在的低端白酒市场基本上已经到了天花板。

舍得酒业:公司一季度实现净利润3亿元,同比增长1031%。

这个业绩也很不错,基本上打消了市场的疑虑。

从白酒企业的一季度业绩来看,不论是一二线还是三四线均呈现了复苏的态势。

但从数据中也能很明显的看到,二线次高端品牌的复苏爆发更强劲一些,这一方面得益于这些企业完善产品矩阵,满足消费者的价格区间;一方面得益于消费升级的带动。

所以,看未来,白酒方面,成长大的地方还是这些次高端品牌,特别是一些品牌、渠道、价格优势特别明显的企业。

A股是个不断收割散户的过程,老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己,这也是老张投研一直在做的!

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再好的投研逻辑,也需要市场的配合、资金的认可、以及较强的择时能力。

以上内容只是基于目前市场环境以及公司基本面的解读分析,不做具体买卖建议。股市有风险,入市需谨慎。

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