“难熟”的植物肉，资本还敢投？

编者按：本文来自微信公众号“ 食品资本”，作者：张雨涵，贝壳投研经授权发布。

近日，据外媒TechCrunch报道，澳大利亚植物肉公司Fable Food于近日宣布获得650万澳元（约480万美元）种子轮融资。

本轮融资由澳大利亚Blackbird Ventures领投，其中红杉资本前合伙人Warren Hogarth跟投。

说起植物肉，一直是近些年的热门赛道，在每一年，大家都深信不疑是植物基元年，国内外植物肉品牌不断闯进视野。

消费者对此的接受度还有待提高，消费教育仍是重点，VC不断疯投的植物肉，什么时候才能“真熟”？

-01-“植物肉第一股”公布财报

在美东时间8月5日盘后，Beyond Meat公布了2021年第二季度财报。

财报显示，Beyond Meat该季度营收1.5亿美元，相比去年同期增长31.8%；但净亏损1970万美元，远超去年同期的1000万美元。

曾经，上市首日暴涨163%的它创下21世纪以来美股记录，成功IPO让资本看到了基于美国饮食文化和渠道特点的“植物肉奇迹”，投资圈也急于寻找一个“中国版“Beyond Meat”。

然而今时今日的Beyond Meat，这个季度已经亏惨了。

成立于2009年的植物肉企业Beyond Meat，是一家名副其实的明星科技公司。其股东中不仅有美国食品巨头泰森，还有微软创始人比尔·盖茨、著名影星莱昂纳多·迪卡普里奥以及麦当劳前任CEO唐·汤普森等知名个人投资者。

目前植物肉呈三个方面风评：创业品牌做植物肉：内卷不息，竞争严重；消费者买植物肉：性价比低，纯纯智商税；VC投植物肉：难道其中大有玄机？

-02-植物肉第一股为啥亏

从Beyond Meat亏钱，透过现象看本质。

植物肉第一股的亏损原因，是目前创业植物肉品牌应该重视的一把“戒尺”。

Beyond Meat发布的2021年第二季度财报显示，营收为1.5亿美元，略高于市场预期，相比去年同期增长31.8%；毛利润为4740万美元，毛利率达到31.7%。

尽管营收达到了预期，但这支明星概念股的亏损仍在不断扩大，处于内忧外患阶段。

盈利赶不上支出。

这就好比媳妇负责貌美如花，难（男）人负责赚钱养家。当她的目光锁定在一个包上，那无力回天，一个月工资烟消云散。

Beyond Meat营收，主要来源于行业从疫情好转后回温，餐饮服务渠道销售增加，不过据Beyond Meat表示，零售渠道销量有所下降，消费人群不再需要囤货，来维持日常生活。

此外，Beyond Meat由于不想错过中国植物肉市场这块“肥肉”，从去年开始，其在中国建厂、拓展销售渠道，发力品牌宣传和产品营销，入不敷出的海外扩张计划一下子步子迈得太大，扯了裆。

去年9月，Beyond Meat中国江苏投资建厂；今年4月，其又宣布将在中国建立第二所工厂。去年7月，Beyond Meat与盒马鲜生合作，首次进入中国商超体系；一年后又入驻京东商城，在中国有了首个电商渠

投资建厂和打通渠道之余，它还玩起了花活 

过线下餐厅到潜在的消费者面前刷“存在感”，与多家快餐品牌推出联合产品，例如，与肯德基合作推出“植培黄金鸡块”，和星巴克合作推出植物牛肉轻食产品，和金鼎轩、京A、站点比萨等多家餐厅合作推出植物肉菜单。

创造名气的每一步，都是金钱在做支撑。

“星巴克、肯德基推植物肉，实际上更多的是营销手段和工具，中国消费者对于尝鲜有一定的消费体验需求，在当下对提升肯德基、星巴克的门店人气是有帮助，但对消费者而言，还是存在一定食品安全隐患风险的。”中国食品产业分析师朱丹蓬在去年5月15日接受《南方日报》采访时表示。

换言之，国内的植物肉品牌大多仍是依靠营销驱动，这和新消费品牌的打法相类似。

仅依靠营销崛地而起的品牌，未来之路很危险，产品的本身聚焦研发，才是新消费的抓手。

-03-中国胃距离接受“人造肉”要多久

植物肉在资本面前的宠爱，并不能延续到消费者身上，蛮头疼。

“中国胃”，有自己的想法。

人造肉简单来说分为两种。第一种植物肉，是从大豆、豌豆、小麦等作物中提取植物蛋白为原料进行加工，使其具备动物肉制品的口感和质地。第二种为“试管肉”“细胞肉”，是在实验室里通过提取和培育动物干细胞做出来的。

相较于细胞培育肉，植物肉的生产工艺相对成熟。目前，市面上的产品基本都是植物肉。 

1.口感

中国早就开始素鸡、豆制品素肉食用，植物肉与它们的相似之处在于，原料均取自植物蛋白。差异则集中在加工技术上，素鸡、素肉的本质，是经过烹饪与调味的豆制品，而植物肉主要依靠提纯分离、膨化塑形等手段。

理论上，通过革新现代工艺，植物肉的模拟程度会不断提高，质地与口感会更加接近动物肉。

但实践中，风味改良仍是摆在企业面前的巨大难题，消费者对植物肉产品的风评可谓毁誉参半。

2.价格

通俗理解，植物做的肉，也大都是豆制品，那么价格应该要低于真肉。

走访中却发现，在全家便利店，一份普通的三明治售价7元左右，一款植爱生活的植物肉帕尼尼能够卖到9.9元；星巴克推出以“植物牛肉”为原料的别样牛肉青酱意面、经典千层面等产品，售价69元一份，比普通真肉意面价格高出近50%。

“想尝试植物肉的心，在看到价格后，打了退堂鼓。”消费者小张如是说道。

对此，国际巨头也在积极寻求解决高价之惑，走上研发和供应链升级之路。

3.选择逻辑

国外的饮食文化偏向简餐，根据Beyond Meat2020年财报显示，零售和餐饮服务渠道分别占Beyond Meat净收入约 73.9% 和 26.1%。值得注意的是，在美国市场Beyond Meat最大的零售渠道是知名超市Costco。

 主义、环保主义者的固定存在，让植物肉第一股更容易走通C端发展的模式，他们会为了“价值观诉求”而去主动消费植物肉类产品。它的2021第二季度财报盈利也印证了Beyond Meat做对了。

照搬到中国，故事没那么好讲。

原因在于中国饮食文化大不同，以致于同样的打法打不通。试想一下今天的你，买了一块植物肉准备在厨房大展身手，做出菜来，却不尽如人意。很可能你会主观认为是食材不好，植物肉这东西，不行。况且如

涮火锅、烧烤、卤味、炒菜，不同的消费场景需要不同的产品形态，每一个产品形态对肉质的要求都不一样。我国丰富的肉类消费场景，对植物肉的要求和期望值更高。

C端走不通，这种情况导致B端客户成为了国内植物肉公司的重点目标。在供应链端，国内为B端用户供货的植物肉公司已经进入了“定制化时代”。植物肉创业品牌，要面临商家采购部的挑剔评估，难搞哦。

-04-根本停不下来的VC

整个八月，关于植物肉的投融资消息频出：8月5日消息，植物肉品牌「除了肉」已于近日完成数千万元天使轮融资；8月6日消息，植物肉公司v2food宣布完成近3.5亿元（5400万美元）B+轮融资，8月13日消息，Fable Food于近日宣布获得650万澳元（约480万美元）种子轮融资。

所以布局植物肉，事出有因，上面也分析了，这事儿还算靠谱。

至于植物肉能不能在近几年，原地起飞，成为风口，仍需要一个长时间的市场培育过程。