11只氢能股涨停，谁会是万亿市值“氢茅”？全柴动力称，大规模商业化还早

本文转载至微信公众号“时代财经”，作者   高文珣  ，贝壳投研经授发布。   

“来吧，氢茅，用力点！！”8月11日上午10:44，一位叫“破釜沉舟不后退”的网友在美锦能源（000723.SZ）的股吧里留下了这样一句话。

当天下午2点左右，美锦能源封上涨停板，报收13.35元。

8月11日，沪深两市115只“氢能概念股”中有102家上涨，其中11只个股涨停，全柴动力（600218.SH）成为领涨股。

前一天（8月10日），工业和信息化部表示，将支持发展零碳排放的氢气发动机，“下一步还将积极配合相关部门制定氢能发展战略。”

“涨停是市场的选择。”8月11日，美锦能源证券部一位工作人员向时代财经表示，2020年公司生产与销售了氢能源汽车324辆，“今年上半年的数据现在还没有出来，投资者可以关注一下我们的中报。”

美锦能源制氢项目（来源美锦能源网站）

不过，在市场普遍看好的背景下，8月11日晚间，全柴动力发布的风险提示公告称，“公司氢燃料电池产品未经过市场商业化应用验证，商业化过程存在不确定性。与氢燃料电池业务相关的资产规模较小，且无营业收入。”

氢能源消息利好不断

8月10日，工业和信息化部在对十三届全国人大四次会议第5736号建议的答复表示，“下一步，我部将积极配合相关部门制定氢能发展战略，研究推动将氢气内燃机纳入其中予以支持。”

除去工信部的消息之外，时代财经注意到，“氢能概念股”的上涨还有海外消息的利好。

8月9日，美国参议院民主党人公布了3.5万亿美元的预算计划，该计划要求税收减免和拨款，以鼓励“清洁能源”制造业和运输业的发展。

德国国家氢委员会近日也发布了《德国氢行动计划2021—2025》，为有效实施国家氢战略提出了包括绿氢获取在内的80项措施。

实际上，上周全球氢能源板块就已经大幅上涨，其中涨幅靠前的海外个股包括燃料电池能源（FCEL）、Bloom Energy（BE）、普拉格能源（PLUG）等。

A股本轮“氢能概念股”行情就源自上周四，即8月5日美锦能源的涨停，此后，该股在8月6日继续涨停，并在8月11日收获了第三个涨停板。

美锦能源8月9日发布的股票交易异常波动公告称，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。

8月11日，美锦能源证券部的一位工作人员向时代财经介绍，公司目前已形成“膜电极MEA—氢燃料电池电堆—氢燃料电池动力系统总成—整车制造+加氢站”较为完整的产业链，“公司做氢能产业不是一天两天了，所以近期股票的上涨，都是市场投资者的选择。我们不知道是什么原因，也不清楚是否与工信部的消息有关。”

8月11日，氢能源板块获得大涨

同样在近期获得了暴涨的是全柴动力，该股从8月6日至11日的4个交易日里获得了3个涨停板，而在此之前，该股在10元以下横盘了7个多月，8月11日以涨停价报收12.96元，这一价格创该股自2019年9月18日以来的新高。

8月11日，时代财经致电全柴动力证券部，一位工作人员以“证代不在座位上”为由婉拒了咨询事宜。

从8月6日至10日的交易数据来看，机构投资者已经开始买入全柴动力。

“看上去很美”的氢能

根据国际氢能委员会预测，到2050年，氢能将创造3000万个工作岗位，减少60亿吨二氧化碳排放，创造2.5万亿美元产值，在全球能源中所占比重有望达到18%。

正是基于如此美好的前景，诸多上市公司纷纷加入“抢氢”战团，但是实现盈利的企业却寥寥无几。

“主要还是布局，现在赚钱是不可能的。”江苏一位私募基金人士向时代财经表示，氢能还只是概念层面，实现大规模盈利还需要很长的时间。

对于涉及氢能概念的A股上市公司来说，同样是在布局阶段。

自美锦能源集团成为美锦能源的控股股东后，该公司在2017年转型发展氢能源产业。

尽管美锦能源在其2020年报中将氢能产业说得“前途似锦”，但是给公司带来巨额营收与利润的依旧是焦化行业，且其引以为荣的氢能源汽车仅卖出了324辆，较2019年的391辆同比减少了17.14%。

6月25日，美锦能源披露了今年半年度业绩预告，上半年盈利在11亿元至15亿元左右，较2020年同期增长16-22倍左右。但是，业绩增长主要源自煤炭、焦炭产业。

全柴动力同样在2017年开始布局氢能产业。当年全柴动力成立了安徽元隽氢能源研究所有限公司（以下简称“安徽元隽”），2020年9月，全柴动力又联合中能源工程集团氢能科技有限公司、全椒全瑞投资控股集团有限公司成立了安徽中能元隽氢能科技股份有限公司（以下简称“中能元隽公司”）。

2021年1月，全柴动力再融资7.5亿元，其中有一个项目是拟用募资投入1亿元的“氢燃料电池智能制造建设项目”，而该项目的实施主体就是中能元隽公司。

8月6日晚，全柴动力公告称，为了加快市场推广，中能元隽公司拟吸收合并安徽元隽。吸收合并完成后，安徽元隽的独立法人资格依法注销，其全部资产、债权债务和业务等由中能元隽公司依法承继。

时代财经注意到，无论是中能元隽公司，还是安徽元隽，目前都没有营业收入，且都处于亏损阶段。

8月11日晚间，全柴动力发布的风险提示公告称，公司氢燃料电池产品未经过市场商业化应用验证，商业化过程存在不确定性。与氢燃料电池业务相关的资产规模较小，非主营业务且无营业收入，未来在技术研发、产品竞争能力、盈利能力等方面存在不确定性。同时，目前氢燃料电池行业发展仍处在早期阶段，市场大规模商业化存在不确定性，即使投产，预计对上市公司整体业务影响也较小。

同样在8月11日涨停的滨化股份（601678.SH），其董事长朱德权去年10月曾对媒体表示，“争取用三年左右的时间完成一个符合科创板上市条件的氢能子公司建设，为滨化向新能源战略转型及五年以后的发展打开战略空间”。

“涨停的原因，我们不清楚，但是氢能产业是一直在做的。”8月11日，滨化股份证券部一位工作人员向时代财经表示，公司主要通过提纯烧碱副产氢气，拓展氢能产业链。“至于是否盈利，以公告为准吧。”

谁会成为万亿市值的“氢茅”

“十四五”是我国能源产业进入降碳节能碳达峰、碳中和的新阶段。氢作为一种来源广泛、清洁无碳、灵活高效、 应用场景丰富的二次能源，在政策、市场、技术方面迎来了空前的发展机遇。

7月19日，河北省能源局发布关于印发《河北省氢能产业发展“十四五”规划》的通知，其中提出到2025年累计建成100座加氢站，燃料电池汽车规模达1万辆，实现规模化示范，扩大氢能在交通、储能、电力、热力、钢铁、化工、通信、天然气管道混输等领域的推广应用。

海通证券研究报告指出，河北省是首个出台氢能专项“十四五”规划的省份，可见河北省对氢能产业发展的重视程度。“我们认为，氢能是新能源的重要发展方向，在政策支持与技术进步的大背景下，或将对碳中和目标做出贡献。”

正是基于政策面的推动，尽管氢能源产业还不能“挣钱”，但是仍旧受到产业资本的追捧。更有投资者猜想，氢能市场是否也能诞生万亿市值的“氢茅”？

Wind数据显示，截至8月11日，115只“氢能概念股”中目前市值在1000亿以上的有3只股票，分别是4661.63亿的隆基股份、2230.65亿元的阳光电源（300274.SZ）和1300.94亿元的宝丰能源（600989.SH）。

今年4月，隆基股份宣布正式入局氢能产业。光大证券认为，隆基股份积极布局氢能，与中石化推进绿氢合作，为能源供给侧改革、保障能源安全提供了新的发展路径，也为隆基股份奠定了长期发展的基础。

但是，隆基股份在“氢能概念股”大涨的行情中并没有出彩，8月11日以单日下跌下跌1.33%报收86.12元，该股已经连续下跌了4个交易日。

8月11日，隆基股份证券部一位工作人员向时代财经表示，公司氢能生产线还在建设中。

阳光电源在今年6月宣告斥资亿元成立了一家氢能子公司——合肥阳光氢能科技有限公司，公司法定代表人程程是阳光电源的副总裁兼氢能事业部总裁。在今年5月份的投资者互动平台上，阳光电源曾表示，“公司将力争成为全球领先的绿氢系统解决方案及服务供应商。”

另外，宝丰能源2019年启动国家级太阳能电解制氢储能及应用示范项目，目前已经有10台投入运营。

上述私募基金人士告诉时代财经，氢能源概念股中如果想出万亿市值的公司，必须符合三个条件，“第一，在氢能领域具备核心技术和自主研发能力，公司业绩是由创新与技术驱动的；第二，能够率先获得规模优势，通过产品与服务赢得市场与客户；第三，全球化的程度较高，不仅仅是海外收入，也要在海外有资源布局与战略投资。”