腾讯字节竞相入局，资本热捧的「元宇宙」有多火？

编者按：本文来自微信公众号“FN商业”，作者：王叁，贝壳投研经授权发布。

互联网的终极形态是什么？

最具代表的是从游戏产业疯狂布局，引发融资“乱战”。诸多原本名不见经传的产品，因“类似元宇宙”的属性而被投资方争抢。

元宇宙的爆红持续映照着互联网行业的魔幻：最早的ICQ被称为元宇宙，没有布局元宇宙的游戏公司瞬间成为非主流。很多游戏大厂多年前的某个产品或者不经意的举动，也被追溯为“早已布局元宇宙”。

业内强行制造出荒诞的热闹，借以掩饰元宇宙“无法定义、无法预测”的生态本质，也表达出对把握未来的渴望。

元宇宙大火，资本疯狂押注元宇宙有多火？

资本圈率先给出了答案：定义什么的先放一边，投了再说。

2021年3月，游戏公司MetaApp完成1亿美元C轮融资，被称为“国内元宇宙赛道最大单笔融资”，MetaApp以创造一个全年龄段的虚拟世界为终极目标，与元宇宙概念高度契合。

4月，游戏开发商Epic完成一轮10亿美元的融资，这家亏损了数亿美元且入不敷出的明星企业继续获得索尼的追加投资，主要用来布局元宇宙领域。

同月，“中国版Roblox”代码乾坤获得1亿人民币战略投资，投资方是字节跳动。

腾讯的布局则更早，不但在Roblox上市前就对其投资，并独家代理Roblox中国区产品发行，还花了3.3亿美元购入虚拟引擎开发商EpicGames40%的股份。同时，腾讯旗下的天美工作室也宣布开发一款对标《头号玩家》中的虚拟世界“绿洲”的游戏。

此外，腾讯还投资了虚拟音乐会运营商Wave，也是Snap的最大股东。连自由表情工具Bitmoji、摄像头Kit、社交软件Discord等背后，亦有腾讯的身影，从底层多方面对元宇宙进行布局。

“一个令人兴奋的机会正在到来，移动互联网十年发展，即将迎来下一波升级，我们称之为’全真互联网’……虚拟世界与真实世界的大门已经打开。”

这段马化腾在2020年底的表述并没有将“全真互联网”带到应有的高度，反而被视为“元宇宙”热潮到来前的预言。巨额投资加深度自研，腾讯早在布局“元宇宙”赛道。

而海外，Facebook、谷歌、迪士尼、亚马逊等平台也很早就在布局元宇宙。

2014年，Facebook以20亿美元高价收购了虚拟现实公司 Oculus。如今， Facebook全公司五分之一的人力都投入在了AR/VR业务上，扎克伯克也在赌的其实就是元宇宙的未来。

从改变游戏到改变社交，再到改变整个世界。目前Facebook 已推出的VR社交平台《Horizon》的测试版，扎克伯格也在采访中多次重申，「Facebook Horizon」仍然是目前“非常重要的优先事项”，它将“在帮助构建更广泛的跨越VR/AR的元宇宙方面发挥重要作用”。

众多巨头跑步入场，意味着“元宇宙”所代表的全新消费时代的到来——这里不仅有游戏，还有社交、娱乐、学习、生活体验，虽然是虚拟的宇宙，但无比真实

这是元宇宙爆火的核心要素，元宇宙并不单指游戏，而是一个社会化概念。

2021年3月，虚拟办公平台Gather获得红杉资本数百万美元投资，Gather以视频会议平台为主体，已经将服务拓展到校园、婚礼、聚会等场景，试图构建一个“办公+社交+游戏”的平台，模拟办公室场景，打造“办公元宇宙”。

而社交应用Soul也在招股书中给自己正式打上“社交元宇宙”的标签，表示要建立一个“灵魂”的社交宇宙，Soul或许会因此成为“社交元宇宙第一股”。

元宇宙的虚拟世界，自然离不开VR/AR的硬件支持。

今年以来，沉寂许久的产业再受热捧：爱奇艺VR完成数亿元人民币B轮融资；VR交互科技公司NOLOVR完成2000万美元B轮融资；欢创科技完成8000万元人民币B轮融资；玩美移动完成5000万美元C轮融资。

科幻小说或影视作品中已给受众展示出宏大的元宇宙，虽说现实世界仍处于起步期，但丝毫不妨碍各行各业跑马圈地。

社区社交、虚拟偶像、AI视觉技术等行业已经开始抢占元宇宙快车上的席位，同时也带火了背后一系列产业的发展。

往小了说，元宇宙是一种新游戏形式的风靡；往大了说，元宇宙是新一轮科技革命的导火索，资本顺势点燃。

在这一系列产品中，都隐隐窥探到元宇宙的雏形。

Roblox市值年翻10倍

2020年10月，美国游戏公司Roblox第一次将元宇宙写进IPO招股书。

Roblox在招股书中写道：“有些人将我们的类别称为元宇宙，该术语通常用于描述虚拟世界中持久的、共享的3D虚拟空间的概念。30多年前未来学家和科幻小说作者已经描绘了元宇宙的想法，随着功能越来越强大的计算设备、云计算和高带宽互联网连接的出现，元宇宙的概念正在逐渐成为现实。”

 Roblox成立于2004年，是一个游戏引擎+游戏平台，只有一款产品，但其中兼容了虚拟世界、休闲游戏和自建内容的沙盒类游戏。

上市之前的两年，Roblox风靡北美，2020年Roblox在双平台的下载量达到1.6亿次，移动平台收入超过11亿美元，并且成为圣诞节期间收入最高的手游。

2021年3月10日，Roblox头顶“元宇宙第一股”成功上市，上市前纽交所的参考价为45美元，对应市值为295美元。但在3月11日收盘时，Roblox市值已经上涨至400亿美元。

11日，Roblox公布了上市以来首份业绩报告，2021 Q1营收3.87亿美元，同比增长140%；预定量达到6.52亿美元，同比增长161%；平均日活用户数达到4210万人，同比增长79%。

上市后三个月的时间内，Roblox市值一路增长至500亿美元左右。这个市值，比提交招股书时翻了十倍都不止

按照“元宇宙第一股”Roblox官方的说法，一个真正的元宇宙产品应该具备八大要素：

身份：拥有一个虚拟身份，无论与现实身份有没有相关性；

朋友：元宇宙当中拥有朋友，可以社交，无论在现实中是否认识；

沉浸感：你能够沉浸在元宇宙的体验当中，忽略其他的一切；

低延迟：元宇宙中的一切都是同步发生的，没有异步性或延迟性；

多元化：元宇宙提供多种丰富内容，包括玩法、道具、美术素材等；

随时随地：可以使用任何设备登录元宇宙，随时随地沉浸其中；

经济系统：与任何复杂的大型游戏一样，元宇宙应该有自己的经济系统；

文明：元宇宙应该是一种虚拟的文明。

到底是Roblox带火了元宇宙，还是元宇宙拯救了Roblox？

元宇宙是互联网历史上最缺乏清晰定义的概念，甚至没有之一。

Roblox市值的暴涨，足以说明资本对元宇宙的热情，哪怕它在上市时还连续13个季度亏损。

实际上，“元宇宙”的概念诞生于1992年。但在诞生后的29年间，并没有引发太多关注。都知道这是未来，但没人把握得住。

元宇宙Metaverse，Meta意为“元”，带有“超越”的含义，verse则指宇宙，合指一个通过AR、VR、区块链等技术实现的、与现实世界平行的虚拟世界。

这个虚拟世界与现实世界平行且类似，现实世界中的所有人和事都被数字化投射在云端世界中；但虚拟世界又需要在很多方面超越现实世界，可以实现很多现实世界中无法实现的想法。

此外，元宇宙并不是有且只能有一个平行于现实的虚拟世界，它允许多个虚拟世界同时存在。但元宇宙的最终形态是将不同的虚拟世界互联互通，运行同一套社会、经济系统。

除了难以定义之外，元宇宙行业本身处于非常早期的阶段，主要是因为技术限制。

以游戏行业为例，VR和AR是元宇宙时代到来不可缺少的技术支撑，但AR、VR、全身追踪、全身传感等交互技术仍然处于技术积累期，这也限制着游戏沉浸感和稳定性。

“沉浸感”对于画面质量和传输速度提出了不设上限的高要求，“开放性”又需要尽可能降低创作门槛，从而扩大内容社区的覆盖面，以保证创意和内容的充实。

Roblox给出的解决方案是牺牲一定的沉浸感，换取开放性。但换来的结果是，像素风的画面只能吸引年龄较低的用户。

这容易理解，玩家在元宇宙的开放平台中给自己创造一个人物形象，像素风的形象与真实的形象之间，对于技术团队的要求可比形象本身看上去的差距要大得多。事实上，Roblox不是一款游戏，而是一款多人在线的游戏创作平台，其中兼容虚拟世界、休闲游戏和自建内容。Roblox平台上有专门面向开发者的应用Roblox Studio，大多数作品都是用户自行建立的。

此外，Roblox上的玩家有独立的身份，也有虚拟货币Robux，可与实际的货币实现双向互换。

玩家自己开发产生内容、兼容多人在线、有独立身份、有经济体系，这都是构成“元宇宙”的基本元素，这是Roblox被认定为元宇宙雏形的根本原因。

从种意义上说，游戏行业乃至整个文娱行业都急需新的刺激点，以释放压抑许久的吸金欲望。从几年前的吃鸡、到如今的《摩尔庄园》，每一个大火的概念，都意味着一次超车的机会。

国盛证券将构筑元宇宙的技术赛道归纳为“BAND”，即区块链（Blockchain）、游戏（Game）、网络算力（Network）和展示方式（Display），分别从价值交互、内容承载、数据网络传输及沉浸式展示融合构建元宇宙。

技术的铺垫只是开始，正如前文所述，元宇宙真正的发光点在于想象力。

元宇宙的成型，还要面临身份认证、内容、消费、支付等方方面面的重构。

也正是由于技术的限制，元宇宙时代的到来注定不是一夜之间就发生的剧变，而是潜移默化的渗透，提前占位的意义并不像看上去那么重要。

如Epic创始人蒂姆·斯威尼（Tim Sweeney）在接受媒体采访时所说：“元宇宙并不是一个公司能做的事情，不是一个公司的产品或者收入来源，它是一种大众参与式的媒介形态。而且，社会也不会允许元宇宙被一家公司垄断，就像互联网不可能被任何一家公司垄断一样。”

从这个角度看，Roblox发力未成年市场的方式误打误撞地占领了最核心的领地：元宇宙属于Z世代。毕竟越年轻的人，更接近遥远的未来。