亚马逊业绩增速大幅下滑，公司预计下季度增长并不理想
编者按：本文转载至微信公众号“满投财经”，贝壳投研经授发布。
7月30日，亚马逊（AMZN.US）发布了截至2021年6月30日第二季度财务报告。财报显示，亚马逊二季度实现总销售收入为1130.8亿美元，同比增长27.2%，低于市场预期的1150.6亿美元；二季度的净利润为77.8亿美元，同比增长48.4%，同样低于市场预期的85.7亿美元。亚马逊的总收入和净利润双双低于市场预期，具体表现如何?以下来为大家解读亚马逊的财务数据，简单分析亚马逊二季度的经营情况。
01、收入及净利润增速均大幅下滑
首先来看亚马逊2020年一季度以来的总收入和净利润情况。今年二季度，亚马逊的总收入实现1130亿美元，这是亚马逊连续三个季度总收入突破千亿美元，但从总收入的增速来看，亚马逊二季度的收入增速仅为27.2%，较前两个季度43.6%和43.8%的同比增速，下滑明显。
亚马逊二季度的净利润为77.8亿美元，较一季度的81.1亿美元出现小幅下滑；增速与前几个季度的对比来看，净利润增速在一季度到达219.8%的峰点后，本季度大幅下滑至48.4%，净利润的下滑幅度远高于增速的下滑幅度，因此亚马逊的营业利润率也出现下降。
二季度，亚马逊的营业利润率为6.8%，较一季度的8.2%下降了1.4%。
02、线上销售增速回落，国际市场表现更为强劲
再来看亚马逊分业务的表现情况。按照产品类别，亚马逊的收入来源于两部分，销售产品收入和服务收入，产品的收入超过50%，略高于服务收入。二季度，亚马逊的产品收入为58.8亿美元，同比增长15.6%，增速创六个季度以来的新低，这也是造成亚马逊总收入增速下滑的主要原因；二季度，亚马逊的服务收入为551亿美元，同比增长42.3%，服务收入的表现相对稳定。
按照业务性质划分，亚马逊二季度来自线上商店的销售收入为531.6亿美元，较去年同期的459.0亿美元同比增长16%，这一增速创2019年以来的新低，去年受疫情影响，亚马逊线上需求大增，刺激了线上销售的增长，随着疫情逐渐得到控制，线上销售增速回落；其次来自实体店的销售收入为41.98亿美元，同比增长11%；来自第三方卖家服务的销售收入为250.85亿美元，同比增长38%；来自订阅服务的销售额为79.17亿美元，同比增长32%；
来自于AWS云服务的净销售额为148.09亿美元，同比增长37%；其他业务同比增长87%。
按地域来划分，亚马逊北美市场（美国、加拿大）二季度实现营收675.5亿美元，较去年同期的554.4亿美元同比增长22%；亚马逊的国际市场（英国、德国、法国、日本和中国）在二季度实现营收307.2亿美元，较去年同期的226.68亿美元，同比增长36%；相较于亚马逊的主力市场北美市场，国际市场的表现更为强劲。
03、自由现金流大幅下降，公司预测下季度业绩并不理想
最后来看亚马逊的现金流情况。截至2021年6月30日，亚马逊的自由现金流为121.5亿美元，与去年同期的318.5亿美元相比仅剩下三成多，降幅高达62%。与上季度264.1亿美元相比，本季度的自由现金流不足一半。
业绩展望：亚马逊对公司下季度业绩的展望也并不理想，公司预计2021财年第三季度净销售额将达1060亿美元到1120亿美元之间，同比增长10%到16%之间，收入增幅较本季度继续降低，近乎砍半；预计营业利润将在25亿美元到60亿美元之间，低于2020年三季度的营业利润62亿美元。
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