"最强"中介京东数科

贝壳号 | 发布于2021-04-14

"最强"中介京东数科

互联网的最大进步就是把线下客户群集聚到线上,不仅可以卖商品,还可以卖广告,所谓的互联网江湖其实就是"得流量者得天下"。

京东数科蚂蚁集团即将登陆科创板上市,9月30日交易所已经问询了京东数科的上市申请,相信用不了多久就要开始申购了。

京东数科是京东旗下的一个部门,之前叫京东金融,于2018年更名为京东数科。公司其实对行业的把握还是比较精准的,2018年互联网金融行业违约潮,大量的P2P公司倒闭,公司如果还继续叫京东金融这个名字的话,想必未来在科创上市会比较困难,"数字科技"岂不更高大上。

京东数科到底是做什么的?

京东数科的前身是京东旗下的一个业务部门,2013年开始独立运营。一开始是做金融服务类业务,后来更名为京东数科。

"最强"中介京东数科

公司的主要收入有三大块,分别为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案以及其他,营收占比分别是52.37%、41.48%、5.57%和0.57%。

各种数字化科技等等,听起来是不是有种高大上的感觉?刺客刚看到这份招股书的时候也懵逼,看完之后得出的结论

是"卖流量的"。

互联网本质就是流量生意,但是如果说是卖流量的,京东数科就是一家标准的卖流量公司。

1、金融机构数字化解决方案

这一块是公司的营收支柱,2020年上半年贡献营收42.8亿元,占总营收的41.48%。公司在招股书中介绍,目前已经为600家包括银行、保险公司、基金公司、信托公司、证券公司在内的各类金融机构提供数字化解决方案。

其实说白了,就是公司把京东平台的流量和粉丝们卖给了这些金融机构,为您提供贷款服务、卖基金给您、卖保险给您、以及卖各种理财产品还有信用卡。

我说几个数据,信用卡业务上,2017年至2020年上半年,公司办理信用卡183.29万张、155.41万张、289.68万张、188.28万张,分别实现了营业收入4857.58万元、6289.95万元、1.2亿元、1.25亿元。

还有一项细分业务,是京东金条,这款产品是线上放贷款的。

2、政府及其他数字化管理方案

这一块业务的营收占比只有5.57%,贡献的营收占公司总营收的占比较小。招股书中这一块的内容写的是最难看懂的,其实就是公司利用大数据智能城市系统为40个城市提供公共服务,当然公司在这些城市也会开展广告牌业务。

这一块业务往远了看,就是要进军线下广告业务,目前国内做的比较大的企业是分众传媒

3、商户与企业数字化解决方案

这一块业务的营收占比比较大,上半年营收54.09亿元,占比超过50%。这项业务的最大头是京东白条,也就是在京东商城购买商品可以打白条购买,但是钱后面要还的,类似于小额贷款。

这部分写的也非常复杂,简单总结下来就是收单业务和票据业务。

在业务介绍中,分别介绍了信用卡科技、保险科技、资管科技、智能营销方案等。简单的科普下,帮银行卖信用卡、帮保险公司卖保险、帮金融公司卖理财产品、卖广告。

营收和坏账

"最强"中介京东数科

2017年至2019年,公司分别营收90.70亿元、136.16亿元、182.03亿元,净利润分别为-38.20亿元、1.3亿元、7.9亿元。业绩波动比较大,净利润极度不稳定。

公司最大的客户是京东集团。2017年至2020年上半年,公司向京东集团销售商品和提供服务的金额分别为26.75亿元、39.60亿元、53.12亿元及30.86亿元。

作为一家金融服务型企业,坏账会直接影响公司利润,比如你打的白条不还了,那这最后都会变成公司的坏账,会直接影响利润表。

2017年至2020年上半年,公司坏账减值金额分别为27.41亿元、32.75亿元、15.83亿元和10.80亿元。

今年上半年的坏账金额已经炒过10亿,全年应该会超过去年全年。今年毕竟疫情,还款率多少还是会受到影响。

其实研究到这里的时候,咱们也不难发现,公司的主业就是利用互联网大数据放贷款的。

和蚂蚁集团不在一个频道上

很多人在研究京东数科的时候会拿蚂蚁出来做对比,毕竟京东有白条蚂蚁有花呗。事实上这两家公司完全不在一个频道上,蚂蚁有支付宝,支付宝手里捏着10亿的支付用户,支付宝旗下还有余额宝。

支付宝的用户即便不在淘宝购物也会用到支付宝,而京东白条你不购物的时候一定不会用到。此外余额宝从创立之初到现在一直在培养用户的理财习惯,所以现在代销基金上能做到行业的领头。

对于平台来说,代销基金并不只是拉一个客户过来,随便搞个产品就卖给了用户,金融领域的投资风险都是极大的。

比如京东数科之前代销过的一款"东方价值基金五号"的私募基金产品,起投点是100万元。

该产品售卖的时候是以投哔哩哔哩的IPO产品为噱头,最低保证有8%的年化收益,如果哔哩哔哩成功上市这款产品会大赚。结果这款基金挪用资金擅自投资了其他的美股,经历了美股的熔断暴跌,最终亏损。

除了东方价值基金五号以外,京东金服代销的另外一款承诺投资老虎证券IPO增发的产品,也同样是投资了其他中概股,最终巨亏无法兑付。

所谓的科技赋能,金融赋能,听着高大上,其实干的是卖流量的生意,卖流量没问题,但是也要有底线呀。

所有数据均来自公司公开的财务报表。

本文转载至陆家嘴财报公众号

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