千亿OTA巨头携程赴港二次上市

继百度香港上市之后，以百度为单一最大股东的携程也将叩开港交所的大门。

携程集团发布公告称，公司将于4月19日将在香港联交所主板上市。

携程正式启动香港上市招股工作，计划全球发售3163.56万股，定价上限为每股333港元，最多融资105亿港元(约合14亿美元)，该公司在港交所上市的股票代码为“9961”。

4月6日晚间，香港联交所官网消息显示，携程通过上市聆讯。

2000年11月，携程收购了当时中国最大的订房中心现代运通，真正走向了以订房为主的业务发展模式，2003年，携程在美国纳斯达克市场上市，截至2021年4月6日美股收市，携程总市值约241亿美元。

2020年，携程集团的净资产保持在千亿规模，达到1015.67亿元，比2018年高出128.34亿元。

携程是一个在线票务服务公司，创立于1999年，总部设在中国上海。携程旅行网拥有国内外六十万余家会员酒店可供预订，是中国领先的酒店预订服务中心。

携程的一站式平台的优势体现在服务的广度、深度上。在服务广度上，携程以用户为中心，构建了覆盖旅游全场景、全链路的交易闭环。

截至2020年12月31日，携程与全球120万个住宿合作伙伴，提供涵盖酒店、度假村、住宅、公寓、民宿、招待所等全品类住宿产品；与480余家航空公司合作，为用户提供覆盖200多个国家及地区的超过2600个机场的机票产品。与此同时，携程在全球范围内提供超过31万种目的地当地玩乐产品，其他生态系统的合作伙伴超过3万个。

招股书披露显示，携程的总收入自2018年的人民币311亿元增加15％至2019年的人民币357亿，之后减少49％至2020年的人民币183亿。营业成本自2018年的人民币63亿美元增加17％至2019年的人民币74亿美元，之后减少45％至2020年的人民币40亿美元，与2020年的收入减少一致。

随着疫情的消退，携程也重新回到高速发展的轨道上。在刚刚结束的清明节假期，携程总预订量同比增长300%，多项业务的增速甚至超越2019年同期水平。此外，携程在3月份的日均订单量环比2月增长50%，平台日均新客量环比实现双位数增长。携程大数据显示，今年五一小长假期间，国内进出港航班搜索量同比2020年已提升超过五倍。

据悉，携程此次回港二次上市拟募集的资金将主要用于3个用途，分别是：用于拓展携程的一站式旅行服务及改善用户体验提供资金；用于对技术进行投资以巩固携程在产品及服务领域的领先市场地位并提高经营效率；用于一般公司用途。

携程在此次招股书中明确表示，将通过升级内容能力用于用户留存和拉新，包括鼓励用户、专业旅行者及生态系统合作伙伴在平台分享及互动，并进一步提高从内容到旅游产品的转化率，以及加强直播能力以赋能生态系统合作伙伴等。

据港交所数据，自2019年11月以来，已有13家美国中概股公司通过在香港二次上市，如今携程启动二次上市，港交所今年将迎来第四家回归的中概股。

携程2003年在美国纳斯达克上市以来，通过酒店预订、交通票务、团队旅游等打造一站式在线旅游平台，目前旗下运行的品牌有携程旅行、Skyscanner、Trip.com、去哪儿网、途风网等。

携程作为中国最大的在线旅游OTA平台，它的营收主要是靠撮合和中介信息费的方式来获得的，这同互联网时代的主流商业模式并无两样。

这种商业模式是建立的庞大的流量基础之上的，缺少了流量的支持之后，这种商业模式必然会遭遇极大的发展困境。

2020年，受到疫情的影响，这种商业模式的弊端再次展露无疑。寻找新的商业模式，进一步升级并完善自身的商业模式，成为携程必然要思考的重要课题。

抛弃经典意义上的OTA模式，通过更多的业务探索和延伸来寻找新的商业模式，成为开启下一轮发展的关键所在。

随着全球疫情的好转和全球旅游重启新阶段的到来，，3月29日，携程集团创始人兼董事局主席梁建章发布“旅游营销枢纽”战略，宣告正式切入“千亿”旅游营销市场，聚合流量、内容、商品三大板块，打造开放的营销生态循环系统，这个战略正是基于携程四季度“深耕国内、心怀全球”战略的基础上提出的。

透过这个全新的战略，我们完全可以看出携程已经在疫情期间摸索出了一套行之有效的新商业模式。借助这个商业模式，再附之以回港上市的资本市场支持，我们完全可以有理由相信未来携程将会让我们眼前一亮。

今年以来，中概股在资本市场上早已动作频频，携程此次拟在港二次上市，是在中概股回归港股的大潮之下的选择。一旦携程上市，将成为继百度、B站、汽车之家之后，2021年又一家在香港上市的中概股。此外，微博、唯品会、腾讯音乐，以及蔚来、理想、小鹏等中概股也释放出回港上市的信息。

值得一提的是，就携程而言，自2003年12月10日纳斯达克上市敲钟以来，这家企业十七年的美股生涯起起伏伏。

从创下IPO当日涨幅88.56%的“纳斯达克市场3年来开盘当日涨幅最高”，到陆续收编去哪儿、同程艺龙后，成为中国OTA的标杆，梁建章放出豪言“3年超京东、5年超天猫、10年超淘宝”，再到旅游平台型企业崛起后，2018年底股价一度跌倒不足30美元，面临新一轮厮杀的携程在纳斯达克步履蹒跚。

当携程通过港交所的上市聆讯，距离真正上市的日子越来越近。对于携程来讲，此次回港上市，并不仅仅只是一次简单意义上的回归，更像是一场新发展的开始。

此次携程拟在港二次上市，也有望迎来价值重估，梁建章能否带领携程闯出另一片天地，也值得我们期待。

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