这个股票可能要大跌了

编辑按：本文转载至微信公众号 “股海沉思”，贝壳投研经授发布

中国神华今天分红，18股派18.1元，每股1.81元，当前股价为17.62，除权后为15.81元，当前股息率为10.27%。如果明年分红不变，则股息率为11.44%。如果后年分红也不变，则股息率为12.92%。如果大后年也不变，则股息率为13.72%。

这里的意思是今天拿出100万买中国神华，未来几年的分红分别为10.27万、11.44万、12.92万和13.72万。如果分红再投资的话，分红收益会更高，当然收益到手也会延迟。

如果在现实生活中有这么一家企业，你会买吗

当然有朋友说，中国神华的分红会不会降低呢？这一方面取决于公司的业绩，一方面取决于公司的分红政策。

公司的业绩方面，我的微信公众号有一篇文章《系统论述煤炭行业的投资逻辑》：在“碳中和”政策的影响下，由于新建矿井可采年限最低均超过50 年，而随着“碳中和”背景下能源消费结构的转变，未来不确定性加强，煤炭行业投资意愿进一步下降。据国家能源局公告，新建煤矿批复数据显示，进入2020 年以来新建产能批复规模大幅下降，且新建产能主要集中于新疆地区。各地投资意愿快速减弱。

目前我国尚存在大量的中小煤矿，中东部、西南地区存在大量产能规模60 万吨以下的矿井，该部分产能合计5.23 亿吨，预计2030 年以前退出。

产能规模90万吨及其以下的矿井，广泛分布于我国东部沿海省份、东北以及西南地区。这些矿井一方面开采深度基本均在800 米甚至1000 米以上，高水、高瓦斯，地质环境复杂，存在大量的安全隐患；另外一方面该部分矿井资源濒临枯竭，可采年限普遍在15 年甚至10 年以内；机械化生产水平较低，开采成本比高，随着时间推演，不具备开采的经济性，预计该部分矿井在2035 年以前退出，这部分产能约8.6亿吨。

在碳中和的大政策下，新能源的占比会提高，煤炭的地位会降低，但是在未来十年中煤炭的供给侧会迅速降低，当前煤炭企业的盈利能力几乎不大可能降低。

事实上在供给侧改革和碳中和的，几乎不可逆的影响下，煤炭，水泥，钢铁等行业的周期性大大减弱，其自由现金流的时间和大小是可以预测的。

但是这样一个印钞机却遭到了市场的无情抛弃

陕西煤业手握现金259亿，市值仅1027亿，股息率为7.79%。当然，陕西煤业今年的业绩会有一个比较高的增长。

但是增长可能是毁灭性的。

中国建筑一季报盈利同比暴增47.83%，而股价从4.47元冲高到5.1元后持续下跌，当前只有4.58元。

今晚中国建筑还是让人那么失望，预计 2021 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币 245.0 亿元到人民币 270.0 亿元，与上年同期相比，将增加人民币 46.6 亿元到人民币 71.6 亿元，同比增加 23.5%到36.1%。

这种不长进的东西永远不会明白：它赚钱就是错的

它也学不会先亏损，再持续高增长的技术，也不懂得收购一个酒厂之类的，也不会请个雪球大V帮忙自己做投资，所以只能把股东坑一年又一年。

不过其实还好，毕竟还有3.97倍市盈率，估值还不算太狠。

我们看看地惨股，金科股份市盈率3.64，股息率9.30%。中南建设市盈率3.19，股息率9.35%。融创中国市盈率2.68，股息率8.16%。

当然，你可以说他们赚的都是假钱，利润不持续，也可以说“市盈率2.68？还挺高的嘛，明天压到1.3。”

你不是喜欢吃股息吗？好呀，让你吃10%的股息，但是让你市值损失30%！

市场先生就喜欢玩这一套，真真假假，有的企业明明股息率很高，但是很快就陷入危机，比如华夏幸福呀，泰禾啊，市场就认为高股息就是罪。

市场先生还喜欢把颐海国际从147元压缩到55元，把复星国际从18元压缩到7元。

贵的可能真不贵，便宜的可能真不便宜，贵的可能真的很贵，便宜的可能真的便宜。

怎么知道是真贵还是真便宜？只能靠理性去分析，分析商业模式，行业结构，企业竞争力，产品力，企业文化，股权机构，财务报表等等。

但是这太麻烦了，太慢了

人，这种动物，更容易对表面的，惯性的，形象的，快速的东西产生多巴胺，而不是深层的，变化的，抽闲的，缓慢的东西。

赚钱最快的方法无非是“买入上涨的股票”。

你怎么知道你对不对？只需要看，股票涨了吗，即可。

比如：在最近的二季度市场策略电话会议上，格雷资产创始人张可兴向投资者公开道歉：互联网行业出现了超预期的风险，确实没有预料到，旗下基金净值大幅回撤，向购买了公司产品的投资者表示抱歉。

很多投资者反思的核心是：我为什么没有抓住上涨的股票？

那么他的投资方法必然是：买进可以上涨的股票。

那么他的工作：找到可以上涨的股票。

他这么做的原因是因为：他认为他可以通过某种方法知道股票的涨跌。

是不是很可笑？别急。

他相信自己能做到是因为：第一，他成功过，第二，他看见别人成功过。

阿猫阿狗都可以成功，我威武雄壮的XXX难道不行

所以这些人心中的价值投资就变成了“寻找一种可以判断股价变化的方法”，比如预测下一季度公司的业绩，打听公司的内幕消息，判断市场的兴奋点。

市场预期，筹码分布，量价关系，赛道，等等，都喜欢用“价值投资”做遮羞布，似乎戴上了价值投资的名号，就无往而不利。

因为他们觉得：“你都没赚到钱，你敢说自己是价值投资？”

这就很恐怖了，杀人诛心呐。

网上看到一个段子，很有意思，这里分享给大家，一起乐一乐：

【小丑竟然是我自己】

   进入7月，连续3根大阳线之后，盛屯同学也有点飘了，感觉自己这个学渣要逆袭了

抬头看了一眼【钴镍】班里的学霸，华友钴业，早创出历史新高了，2021年涨幅+71.87%，再看一眼自己的卷子，-6.55%。惭愧的低下了头。人家一直是学霸嘛，又延伸到前驱体和正极材料，有差距正常的，做好自己就行了。

    转头又看了一眼同桌格林美，2021年涨幅+63.8%，竟然也创出历史新高。盛屯心头一紧，失落感油然而生。这货平时和自己一起逃课，糊弄作业，竟然也这么牛逼了。

   还有后排的2个杂毛，合纵科技，道氏技术，也都走出了非常凌厉的翻倍行情，我去。。。

盛屯的心情低落到极点，到阳台点着了一根香烟。灵光一现，也许是这次【钴镍】班的考题太简单，大家都考了高分，自己一时失手，不如到隔壁的【锂】班去看看。

 首先，遇到了自己的表妹，盛新锂能，她刚转学来【锂】班，以前卖纤维板的，平时根本懒得搭理她，一打听，2021年涨幅+57.73%，历史新高，艹，丑小鸭也能变成白天鹅！

 哪个来自四川农村的特困生，天齐锂业，去年因为欠学费差点被学校劝退，2021年涨幅+90.91%，历史新高。听说是被一个国外富婆10亿美刀包养了，整天吵吵着要王者归来呢。豆大的汗珠从盛屯的脸上滚落下来。。。

 还有更气人的，去年还是屡屡不及格的ST融捷，改名融捷股份以后，2021年涨幅164.27%，要超出天际线了，不就是家里有个矿嘛。

 老子在非洲也有矿，手头紧没钱开发而已。盛屯狠狠吸了一口烟，把烟头丢进了垃圾桶。得尽快把定增的资料好好编一下，圈一笔钱赶紧挖矿才行。现在小散也不好糊弄了，股东大会竟然有7~8个散户投了反对票，好惊险！

 突然，【传统金属】班级的老大，紫金矿业走过来说，盛屯，你期中考试不及格，要补考。盛屯一脸懵逼：老子早就转班了，是新能源金属【钴镍】班了，要你管！

紫金矿业悠悠的说出了三个字：你不配！你只是个小丑

祝大家投资愉快。