易方达张坤一季度大手笔加仓这只股
4月6日晚，中炬高新根据《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》的相关规定，披露了董事会公告回购股份决议的前一个交易日（即2021年4月1日）登记在册的前10大股东。
从公司最新公布的，截至4月1日公司前十大股东持仓情况来看，张坤所管理的易方达中小盘持仓3400.01万股、易方达蓝筹精选持仓3100.01万股和易方达优质企业三年持有持仓900万股，分别位列公司第四、第五和第七大股东。三只基金一共持有中炬高新7400.02万股，市值超35亿元。
根据张坤所管理基金在2020年年报中，所披露的持仓情况来看：截至2020年12月31日，易方达中小盘混合基金持有中炬高新1900.01万股；易方达蓝筹精选持有中炬高新150.01万股。
从以上数据中可以看到，张坤在2020年第四季度共持有中炬高新2050.02万股，2021年第一季度加仓5350万股，假设平均成本50元/股，耗资大约27亿元。
张坤所管理的易方达中小盘混合基金，在第三季度买入了中炬高新1400万股股票。估计张坤的成本价在60元左右。
中炬高新自2020年9月初股价触及83.38元阶段性高点之后，股价一直在震荡回调过程中，最低跌至45.32元，最高跌幅达46%。
在公司股价跌跌不休的情况下，张坤进行了加仓，其所管的三只基金相比去年年末增持5350万股，中炬高新在4月2日也发布了股份回购公告，拟回购总金额大于3亿小于6亿元，回购股价不超过60元/股，用于股权激励。
回购方案公布后，公司股价应声涨停，止住了跌势，已连涨三天。截止4月7日，中炬高新收盘报收54.54元。我在中炬高新发布回购方案，股价涨停之后，提示仓位重的朋友要借这波反弹减仓。我觉得：公司股价在张坤大笔加仓的消息刺激下，今天大幅高开，是一个不错的减仓机会。
张坤的选股标准
1、选择生意模式很好、竞争力很强的优质企业，一定要优中选优。
2、要求公司保持5年以上，平均资本回报率ROIC不低于10%，且没有大幅波动。
3、要求公司要专注，专注于自己能做的那件事情，把它做到极致。
4、能创造自由现金流能力强的企业。
总结下来，张坤选股的核心就是：
商业模式非常好、有很强自由现金流，能够依靠自身实现增长的公司。
了解了这一点，我们也就理解了：为什么张坤的基金重仓股，一直以食品饮料赛道的优质公司为主？
因为食品饮料行业中，白酒和调味品具有最顶级的商业模式。
张坤曾说，对于消费品从确定性投资来说，他
更多会从行业的供给端、竞争格局找未来可持续的东西。
他认为需求端很刺激，会影响短期的股价波动，但供给端影响才是长期。
他不会在意因为周期问题带来的短期需求侧变化，需求具有周期性波动。
他只要确定供给侧永远是这几个玩家在，需求侧只是一个周期的波动，长期仍然是波动向上的，而不是一个结构性下去的变化，就行了。
举例说，2008年经济危机的时候，全球奢侈品巨头LVMH股价也跌很多，也跌50％。而在
2009年、2010年全涨回去，涨得更高，比2007年的高点又涨了几倍。
调味品的格局正在发生变化海天公司在交流中提到，公司决定2021年产品不涨价最重要的原因就是为了应对新的竞争对手：鲁花和金龙鱼。目前鲁花已成功进入酱油行业，金龙鱼正在建酱油产品生产线，产品投放市场大概需要两年。预计海天会趁金龙鱼产品没上市的两年，加快抢占市场份额，强化自身的优势。
目前酱油行业供给端，增加了鲁花和金龙鱼。金龙鱼具有足够大的用户群体，有强大的渠道网络，非常方便做跨界。海天把鲁花和金龙鱼视为两个强劲的对手，酱油行业竞争格局正在发生改变，竞争格局的改变极有可能会影响到行业内公司的盈利水平。
2020年年报中，中炬高新制定的2021年经营目标是：营业收入同比增长 19.06%；利润同比增长10.68%。盈利水平的变化，必然会影响公司的股价表现。
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