老张投研|关注两个方向!

贝壳号 | 发布于2021-03-29

首先接着昨天的文章,再来补充一下歌尔股份。

昨天文章中,老张提到,歌尔2020年库存商品数量增长仅10%左右,但存货金额却大幅增长近40亿元,这一块有些对不上。

今天致电歌尔公司咨询,公司含含糊糊,没有给出明确的解释,在一再追问下,直接来了句:公司就这样。

先不管这个,根据公司年报中提到的商品运输方式的变化以及会计处理方式,老张推测大概是这样的,公司的部分产品是已经发货了,这个就无法计入库存商品,但对方没签收,所以在歌尔的报表上依然显示在存货金额上。

所以,很可能公司以前走航空运输,订单完成很快,但后来改成了船运,导致交付时间变长,公司的有些产品可能还在海上货轮漂着呢。

但如果这么简单,公司直接解释一下不就完了么。从整个苹果产业链来看,或许现在还不是冰点。

市场今天延续反弹,但热度有所下降,量能还迟迟没有明显放大,投资者情绪依然很脆弱。在前面文章中,老张也强调过,一定要懂的切换,切换到景气度好、能快速出坑的行业上,并且在反弹中学会动起来。

在3月26日《一条市场暗线!》一文中,再次提示大家切换到景气度好的方向,对新能源、光伏、果链等谨慎参与。

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目前来看,建材龙头东方雨虹已经出坑,医药CRO四大金刚也快爬出坑,新能源、光伏等被打入冷宫。

所以,遇到调整不可怕,关键是一定要适当的动起来,切换到预期高成长的核心品种上,加快投资节奏。

从市场大环境来看,尽管A股出现回暖迹象,但美债收益率以及美国通胀下的流动性收紧预期对A股是个悬而未爆的雷,这个还是要投资者格外谨慎,控制仓位、有兑现意识、及时的切换时十分必要的。

在中短结合上,还是要盯住两个方向。

一个是碳中和,这个热点会持续发散,并且这里边涉及的行业众多,后面也会是个轮动的过程,在加上基本上都是周期行业估值低,对资金更有吸引力。但这一块注意快进快出、不恋战。

一个是业绩、景气度下的超跌核心品种。经过前面持续、大幅度的杀估值,很多核心品种的风险已经释放的差不多了,另外,前面这个杀估值更多的是情绪性爆发,尽管DCF估值下的分母在变大,但在业绩大幅增长的分子带动下,能抵消杀估值,所以,很多核心龙头是被错杀了。

对于这些品种,不论是中线布局还是短线做热度,其稳定性和安全性都是不言而喻的。这一块主要还是关注食品、医药等方向。

中药行业迎东风

3月29日,中医药管理局相关人士表示,目前,已经基本完成了“十四五”中医药发展规划的编制工作,启动了中医特色重点医院等一系列重大工程项目,为推动中医药传承创新奠定了一定的基础。并对中药材的种质源头加强管理,加强中药材种植、工业生产、流通等全过程的管理,实施好道地中药材质量提升工程。

另外,相关也表示,在“十四五”时期将从多个层面支持中医药的振兴发展。

一、打造国家中医医学中心和区域中医医疗中心。

二、加快提升中医药传承创新能力。

三、打造国家中医疫病防治重大基地。

四、大力开展中西医结合有效模式的探索和推广。

五、促进省域优质中医医疗资源的扩容下沉。

六、继续加强重点脱贫地区县级中医医院建设。

七、大力支持中医药人才培养和学科建设。

从产业链看,中药产业上游包括药材种植、养殖等;中游包括药饮片炮制、加工;下游则包括成药企、中医院、药店等。

特别是近几年来,中药方面的鼓励促进政策不断,下面就是最近的一些重大政策。

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随着政策的不断推进,国内的中医医院数量也是增长比较快,中医药医院已经由2012年的2889增长至2018年的3977家,短短六年增长了1088家。

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另外,困扰中医全面发展的一个关键因素就是医保,以前中药不光贵而且医保报销的比例很少,导致不少病人放弃。

现在这一状况正在逐步改善,现行国家基本医保药品目录中,中成药占比由2000年的40.52%提高到2019年的49.43%,中西药品种数基本持平。

2019年国家基本医疗保险药品目录调整时,将中药饮片由排除法改为准入法管理,共892个有国家标准的中药饮片纳入了医保基金支付范围。

这些措施,为中药的加速发展扫清了障碍。

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