指数基金投资四大误区你中招几个？上证50、沪深300、中证500宽基指数面面观！

指数基金投资四大误区你中招几个？

　　对于大多数投资者而言，指数基金因其高透明度、永续性、仓位高，以及人为干扰因素少、跟踪误差小等优点，深受投资者的追捧。

　　重要的是，股神巴菲特多次在公开场合推荐，这让很多投资者对指数基金多了一层信任。尽管指数基金相当出色，但不少投资者投资中也存在不少误区。同样投资指数基金，甚至投一样的指数基金，有的人赚得多，有的人还亏了。

　　问题出在哪呢？下面小就和大家盘点一下指数基金投资过程中的一些误区。

　　误区一：唯估值论

　　首先，在买指数之前先关注指数估值是很好的投资习惯。估值也有PE和PB，到底该怎么看？

　　第一，不同指数在不同时段PE的范围是不一样的，不能简单地直接对比。所以一般更多看PE百分位来衡量估值高低。如PE百分位是10%，说明历史上有90%的PE比现在高。一般30%以下指数就被认为是低估。

　　其次，PE只适用于有稳定盈利、流动性好的行业，像周期行业、盈利不稳定行业，比如证券、航空、能源等，PE可能会在短期内随盈利发生巨大变化，因此估值应该观察PB百分位。

　　另外，在看PE、PB百分位的同时，还要结合指数的ROE(净资产收益率)，有些百分位处于正常不低估水平的指数，如果ROE较高，往往意味着有长期稳定的盈利，这类指数比如中证消费，也还是有投资价值的。理论上ROE如能常年保持15%及以上，就是较优秀的指数，但事实上能达到15%的指数并不多，一般稳定在10%以上可以算比较好的。

　　但是投资切忌片面地、一味地买估值低的。估值可以作为参考依据之一，但如果没有辩证的分析，那无异于刻舟求剑。另外，像今年是地产、港股互联网、医药等行业板块，回撤之后估值也来到低估或合理区间，但估值的底部区间未必是行业的底部区间，也就是说估值低并不能成为行业反转的发令枪。想要投资低估值板块的投资者，可能要忍受漫长的底部区间。

　　误区二：追涨杀跌

　　追涨杀跌的问题主要集中于行业指数，很多基民看好特定行业，就买行业基金，比如医药、半导体、白酒等，但是行业指数波动大，追涨杀跌很容易肉没吃到，被套在山顶。

　　其实投资行业主题基金的前提是你对这类行业有一定了解和研究，或者中长期看好该行业前景，而不只是被短期市场行情上涨而吸引，否则很难把握买卖时机，容易追高被套，也很难享受行业中长期发展的红利。

　　而具有中长期发展潜力的行业一般都是成长期和成熟期的行业。成长期的行业业务增速快，未来的发展空间更大。但相对的，股票的波动会相对更大。而成熟期的行业，虽然发展到了瓶颈，但其中的龙头公司往往拥有较强的竞争力，确定性是比较高的。

　　高成长性和高确定性，并没有哪个更好，只是在不同的环境下会有不同的收益表现。选择行业主题基金的时候，尽量绕开导入期和衰退期就行了。

　　误区三：持有多只跟踪相同指数的基金

　　有的投资者在选择指数基金的时候很纠结，比如很想投沪深300，但是跟踪沪深300的基金有很多，兴全沪深300、嘉实沪深300、富国沪深300看起来似乎都不错，不知道选哪个就索性都买了。

　　这种做法看似分散投资，其实还是集中在同一个指数上，鸡蛋还是在同一个篮子里，不利于分散风险。

　　组合投资的大原则是投资相关性低的指数，重点在不同指数而不是不同基金。

　　误区四：定投就选沪深300

　　沪深300指数因为覆盖沪深两市300只优质蓝筹股而被市场广泛认可，毫无疑问，这是市场上影响力最大的指数之一，也是最具代表性的指数。

　　虽然国内指数基金品种不如国外多，但依然有不少指数基金产品可以选择，沪深300指数是首选，但不是基金投资者的唯一选择。

　　宽基指数产品，除了沪深300，还有上证50、中证500、创业板指数、标准普尔、恒生指数、H股指数等。

　　行业指数产品更是包罗万象，如中证新能源、全指医药、全指消费、中证科技等。

　　策略指数是一类非主流指数，不以市值加权，而是以不同的策略加权，比如红利指数、基本面指数。

　　因此，指数基金涉及产品有很多，能满足大家投资的各种需求，不用只盯着沪深300，在选择指数时尽量组合不同风格、不同主题、不同地域的指数。

　　另外，指数基金虽然已经是一揽子股票了，但是像沪深300，还是代表市值较大的前300家公司，而今年的行情中小盘涨势更好，所以只持有沪深300就会踏空中小盘的行情，如果投资经验丰富，可以根据不同的行情买入不同风格的指数，如果把握不好，用不同的指数来做更均衡的组合也是很好的办法。

　　最后，指数基金属于基金产品中风险等级偏高的投资品种，适合有一定风险承受能力的投资者。基金投资并不需要一味追求高风险高收益，适合自己才是最好的。

上证50、沪深300、中证500 宽基指数面面观

　　宽基指数是个与窄基指数相对的概念，指的是成分股覆盖面和包含行业较广、具有相当代表性的指数，其成分股数量往往较多，单只股票的权重偏低，投资目标更为广泛。宽基指数又可细分为大盘股指数、中盘股指数、小盘股指数。

　　其中大家最熟悉的上证指数就属于大盘指数，是衡量当前市场的重要参照物。而上证50、沪深300同样属于大盘股指数，中证500则属于中盘股指数。常用的宽基指数还包括了深证成指、创业板指等。

　　宽基指数是个大家族，而上证50、沪深300、中证500是大家定投时主要关注的成员，经常有基民疑问，三大指数究竟哪一个好？有什么区别？赚钱效益如何？今天我们就来好好聊聊。

　　上证50

　　上证50指数(代码：000016)由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，反映了沪市最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。简而言之，其代表了沪深300指数中市值最大的50只股票，尽管数量只有50只，但是均为蓝筹股，交易量大，也是一个非常具有代表性的蓝筹指数。

　　上证50指数于2004年1月2日正式对外发布。指数基日为2003年12月31日，基点为1000。

　　上证50行业分布：

　　上证50前十大成分股：

　　沪深300

　　沪深300指数(代码：000300)由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，由沪深交易所于2005年4月8日联合发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现、股价变动和运行情况，并能够作为投资业绩的评价标准。

　　中证指数有限公司成立后，两个交易所将沪深300指数的经营管理及相关权益转移到中证指数有限公司。其指数基日为2004年12月31日，基点为1000。

　　沪深300行业分布：

　　沪深300前十大成分股：

　　中证500

　　中证500指数(代码：000905) 是由在A股中剔除沪深300指数成份股后、总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映了A股中小市值的股票价格。中证500于2007年1月15日发布，指数基日为2004年12月31日，基点为1000。

　　中证500筛选样本股一共要经历三个步骤。

　　第一步：扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票。

　　第二步：剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票。

　　第三步：将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。

　　中证500行业分布：

　　中证500前十大成分股：

　　为什么宽基指数适合定投？

　　1、风险分散：宽基指数持有一揽子股票并且有严格的成份股筛选标准，从源头做到了标的分散、行业分散和劣质股剔除。

　　2、自我进化：宽基指数会定期、不定期对成份股进行调整，将好公司纳入，将不好的剔除，做到优胜劣汰、与时俱进。

　　3、指数牛市：行业会没落，主题会消亡，但指数牛熊周而复始，投宽基就是投中国，因此几乎不存在本金永久损失的风险。

　　4、费用低廉：我国指数基金的托管费和管理费相比其他基金而言低一个百分点且指数基金交易周转较低，年化不超30%。

　　5、资金容量：对标美国指数基金占比，国内指数基金规模有巨大的发展空间。并且随着A股机构化和国际化进程的加快，跑赢指数会变的越来越难，指数基金将得到更多投资者的青睐。

　　选哪个指数定投更好？

　　短中长期业绩表现PK

　　受益于经济环境的长期向好发展，上证50、沪深300、中证500三大指数的长期表现均可圈可点。其中，中证500的业绩表现弹性较大，沪深300和上证50的业绩表现较为趋同。今年来看，市场主要是成长股领涨，所以中证500表现最好，而上证50则走势低迷。

　　指数估值比较

　　当前沪深300和上证50估值适中，估值百分位分别是57.43%和62.94%；而中证500处于低估状态，PE估值百分位7.59%。

　　指数基金怎么选？

　　在选择具体的指数基金时，重点参考“五尽量”原则：

　　1、尽量选择规模相对较大的指数基金

　　2、尽量选择费用相对较低的指数基金

　　3、尽量选择跟踪误差相对较小的指数基金

　　4、尽量选择“大”基金公司发行的指数基金

　　5、尽量选择成立年限更久的指数基金

　　其次，利用指数走势观察市场风格的切换。举个例子，当沪深300指数上涨时，那或许正意味着大蓝筹优于中小盘；当中证500开始反弹时，那么市场风格或许正向中小盘切换。

　　最后，上证50、沪深300、中证500三大指数各具特色，在具体选择方面不妨采用分散配置的方式，以期降低指数间涨跌的相关性，更好地熨平波动。