如何用指数基金构建定投组合？基民问答：都说“会卖的才是师父”什么时候需要卖出基金？

如何用指数基金构建定投组合？

　　 众所周知，指数基金倍受巴菲特推崇，他曾说：通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者也能战胜专业机构。

　　但是指数基金也是琳琅满目，常常让投资者挑花眼，如何构建指数投资组合更是一筹莫展。以下就分享三种构建指数投资组合的三种方案，让你投资指数基金不犯难。

　　方案一：大盘指数+中小盘指数

　　“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，这句投资名言告诫我们投资的时候不能只投资一种产品，要分散投资、构建投资组合。同样，1990年诺贝尔经济学奖获得者哈里马科维茨说过一句话：“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。”

　　在做指数基金定投组合时，为了避免踏错市场风格，至少要选择1只大盘股指数和1只中小盘指数来做组合。选择不同的大小盘指数，可以适应不同的市场风格：

　　入门级均衡组合：沪深300(50%)+中证500(50%)

　　这是最符合小白投资者的入门级定投组合，沪深300指数由A股市场总市值第1-300只股票组成；中证500指数由A股市场总市值第301-800只股票组成。沪深300代表大盘蓝筹股；而中证500代表中盘成长股。投资这两个指数，就等于投资A股最优质的800家上市公司，大盘行情和中小盘行情两者都能兼顾。

　　成长进取型组合：中证500(40%)+创业板指(30%)+科创50(30%)

　　这个组合进攻性更强一些，不仅有代表沪深两市中盘成长风格的中证500，还有深交所创业板的前100强股票以及上交所科创板的前50强股票，科技成长动力更足，在牛市行情更具爆发性。

　　科创板、创业板涨跌幅是20%，相较主板10%的涨跌幅限制，不可避免波动率更大一些，投资者需对其风险特征有充分把握。

　　漂亮50精华版组合：上证50(50%)+科创50(50%)

　　这是A股不同市场和不同板块“漂亮50”的合集，上证50代表了上交所最大的50只龙头股的表现，科创50代表的是科创板龙头公司的表现。

　　从行业来看，上证50指数中的50只成分股有将近一半是大金融板块股票，而科创50近半是信息技术高新企业。

　　从资产配置的角度来看，上证50指数和科创50指数在行业相关性上形成了明显的互补，在进行投资的时候可以将二者纳入组合的配置逻辑。

　　方案二：宽基指数+行业指数投资组合

　　“宽基指数+行业指数组合”投资组合，也叫“核心+卫星投资组合”。顾名思义，核心资产就像地球，卫星资产就像木星、火星、土星等等，团团围在我们身边，保护着我们的投资安全。

　　对于积累了一定投资经验的人而言，想要获取更多收益，这个时候就可以考虑搭配一些表现优秀的行业或主题指数来提升组合的总体收益水平。

　　对于“宽基指数+行业指数组合”投资组合而言，建议如下：

　　①核心配置占到整体资产的70%~80%，原则上买入后就持有不动，或者只进行微调，由于投资时间长，建议配置优秀的宽基指数基金。

　　②卫星配置占到20%~30%，卫星资产可以灵活一点，可以结合市场热点、趋势做波段，进行高频的操作，追求更高的收益，建议配置优秀的行业指数基金。

　　要投资行业指数基金获取超额收益的话，首先需要做好行业的选择，挑选出高成长性的行业，才会有很好的收益。

　　投资往往选择大于努力，选择在优秀的赛道上努力，才是事半功倍的方法。在所有的行业中，长期表现最优秀的几个细分行业就是食品饮料、白酒、家用电器、医疗、生物医药。

　　从长期的视角看，食品饮料行业绝对称得上是牛股集中营，长线牛股辈出。以食品饮料为代表的消费品行业，能够穿越经济周期实现长期持续性增长；从股价表现来看，消费品行业更容易出现大牛股，股价能够实现长期持续上涨，长期表现明显优于市场平均，成为“长跑冠军”。

　　当然，也不是所有的行业都是值得投资的，如果选错了行业的话，也可能面临本金较大的投资亏损。比如证券行业这种强周期性行业，就是三年不开张，开张吃三年，这种强周期性行业只能在牛市来临、市场上升周期才能够投资。

　　方案三：大类配置投资组合

　　无论是大盘、中小盘还是行业、主题指数，都是股票类指数的投资，股票类投资纵然收益可观，却也潜藏着较大的波动和风险。

　　这个时候，我们可以在指数组合里添加债券基金和货币货基，从相关性上看，股市、债市是相对独立的，能够比较有效地帮我们规避股市系统性风险，降低投资组合的波动性。

　　因为股、债搭配属于大类资产配置，其中债券基金或货币基金占比越高，组合收益稳定性会越好，但收益相应更低一些。最重要的是，我们要根据自己的风险偏好进行选择。风险承受能力差的投资者，自然还是求稳为上。

　　另外，也可以在组合中加入海外指数，比如纳斯达克指数、恒生科技指数等，分享海外市场收益的同时，还可以对冲国内资产的风险。海外跌的时候，国内资产可能在涨，相反国内资产跌的时候，海外资产可能就在涨了。

　　以上就是三种构建指数投资组合可参考的方案，对于想上车又无法精准把握入场时机的基民，那么不妨考虑一下定投的方式构建组合，平滑买入成本，提升投资体验。

　　但在你开始定投前，还是有三个指数基金定投误区要提醒大家：

　　误区一：等市场明朗时再进场。

　　很多投资者想在底部出现、或者市场明朗时才开始进场投资。而实际上市场永远没有看明朗的时候，站在现在看过去的K线图，市场总是很明朗的。市场中，当你看明白时，机会已经过去了。

　　误区二：已经买了股票或者基金，就不必做定投了。

　　正确做法：闲置资金分为现有资金、每月节余两部分。基金定投主要针对节余部分，让你的薪水动起来。

　　误区三：弱市中停止基金定投

　　基金定投正是依据牛市、熊市交替出现而设定的投资策略，同样的资金在牛市获得较少的份额，在熊市获取较多的份额，从而最终实现摊平成本，获取平均收益。

　　种一棵树最好的时间是十年前，然后是现在。定投也是如此，选定一种定投方案，开始定投，在震荡行情积累更多筹码，等牛市的风来，静待花开。

基民问答：都说“会卖的才是师父”什么时候需要卖出基金？

　　基金答疑栏目每期精选热门基金问题，解答基民最关心的投资疑问。如果你对基金投资也有疑惑，欢迎评论区留言~

　　问题一：都说“会卖的才是师父”什么时候需要卖出基金？

　　每逢市场波动，大家都如坐针毡，总想着要做点什么，不然好像就没在“打理”自己的持仓，但其实，基金净值随着市场波动，是很自然的，不是决定是否卖出的最核心指标。

　　我们认为，以下三种情况，可以作为卖出时主要的考量：

　　1、出于资产配置的目的，调整配比。

　　比方说，投资之前你设定了股/债类4:6的配置比例，而由于权益类基金表现较好，你的组合中股/债比例已接近5:5。这时你可适当赎回部分权益类基金，或者增加偏债基金的配置，让投资组合重回股/债4:6的比例。保持资产均衡也是投资中重要的事。

　　2、达到收益目标，落袋为安。

　　比如这笔投资你设定了35%的收益目标，为教育储备金或者旅游金做准备。而当前基金收益已经超过这一目标，可以止盈，落袋为安。

　　3、基金基本面发生变化。

　　在基金成立时，在合同中约定了“业绩比较基准”，为基金设置的预期目标，可以作为“对比标的”，如果一只基金的业绩长期跑输业绩基准，则可能要及时“分手”。

　　但要特别注意，这边使用的是“长期”，如果只是一、两个季度跑输，也不要太心急，因为很有可能是基金经理在调整仓位，或者在适应市场风格、规模变化等等。

　　最后，冷静下来想想，你卖出基金后的钱，打算用来做什么？是有专门的用途吗？到账后资金是否有更好的投资去处？

　　如果没有想好，你很可能还是会再次回到市场中，那还不如长期持有呢，毕竟频繁买卖不仅增加成本，还容易错过一些关键行情。

　　都说“会卖的才是师父”，能够不拘泥于短期市场波动，不烦恼于一时得失，而是用冷静、长远的眼光进行客观判断，那便离进化为一个成熟的投资者不远了。

　　问题二：投顾有什么好处呢？很多基金最近一年的业绩都比投顾要高啊？

　　近一年收益高的基金并不少见，但能连续多年保持优秀就比较难做到了。

　　最近在网上看到这样一句话“牛市，是我亏钱的主要原因”。其实在牛市里赚钱不难，但能带走浮盈的人不多。牛市的赚钱效应很容易激发大家追涨杀跌的情绪，最终导致波动比较大，做短线反而不容易赚钱。

　　投顾组合会更看重长期收益，追求降低回撤，给持有人相对平稳的持有体验。因此，投顾组合会在很多板块上进行均衡配置，不过，均衡配置减少波动的同时，可能会使投顾组合在牛市极端行情下跑不赢大盘。

　　短线的钱不一定好赚，希望大家还是要用长期的眼光来看待组合投资，严控回撤，换取时间的玫瑰。

　　问题三：场内买基金和在天天基金平台买基金有什么区别？

　　这里的“场”是指证券交易市场，场内交易类似股票在交易时间内在交易所的买卖交易，而基金销售平台销售的基金属于场外交易，这种交易我们把它称为申购和赎回。

　　不是所有的基金都可以在“场内”购买，市场上大多数的公募基金属于场外交易类型，能在场内交易的基金是一些比如LOF基金、ETF基金、有封闭期支持上市交易等等特定类型的基金(具体信息大家可以查看基金公告)。

　　场内和场外买基金的区别，主要给大家整理了3点：

　　交易机制不同：

　　场外交易本质上是通过基金公司完成购买，场内交易是与其他投资人直接购买基金份额；在基金销售平台买卖基金，是按照交易日当天的净值计算的价格，比如当天净值是1元，那么买入100元就相当于买了100份。场内交易的话，除了以基金本身的价值(净值)为基础，还取决于买卖双方的需求。

　　投资门槛不同：

　　场外交易的资金门槛交易一般10~1000元就可以，甚至还有1元起投的；场内交易，每笔交易最少100份，因为不同基金的“价格”不同，如果这只基金每份额价值10元，那就是最少需要1000元。

　　交易费用不同：

　　场外交易，每种类型的基金手续费不同，一般混合基金、股票基金会比较高，认/申购费率一般在1.2%-1.5%左右，不过平台也会有一些打折活动。场内交易的费用按照证券交易所的有关规定办理。

　　此外，如果是场内场外均可交易的基金，可能会发生溢价或折价现象，这里提示下，基金在场内的“价格”可能受买卖供需影响，不是基金真实的资产净值，基金的净值才是反应基金真实的业绩表现情况。