基金定投那么好，为什么坚持下来的人那么少？如何用指数基金构建定投组合？

基金定投那么好 为什么坚持下来的人那么少？

　　说起基金定投，很多基民都能历数出它的优点：“定期扣款，省心省力”“平均成本、分散风险”“强制储蓄、积少成多”等等。

　　投资大师彼得林奇在也曾推荐这样推荐定投：如果执行了一个定期定额计划，而且不论股市涨跌都始终坚持，你就会获得丰厚的回报。

　　都知道定投很好，操作也很简单，但真正坚持的人却不多。这是为什么呢？

　　一、定投产品不合适投资效果不理想

　　选择比努力更重要，所以很多时候我们坚持不下来，可能第一步就错了。定投基金的第一个前提是找长期绩优的基金，如果我们投了垃圾基金，时间越久只会亏损越多。所以，在挑选基金时，一定要注重基金的长期业绩，主动型基金找长期年化收益高的基金，而不要找短期热门的网红基；指数基金要看指数的成长性，即指数对应的一篮子股票的收益情况，另外也要看估值是否合理。

　　在选到优秀的基金之后，定投的基金最好波动高一点，这样更能平摊拉低我们成本。所以债基以及热门的固收类产品就不适合定投，更适合一次性买入。

　　虽然我们追求波动性，但是波动性太大的产品我们也要规避，比如强周期性的产品。比如煤炭主题基金，今年虽然涨幅很高，但回顾中证煤炭指数可以看到，上一次周期的高点还是2015年，如果不幸在2015年追高，可能要等6年才能解套，时间成本过高，且不确定性太强，并不适合普通投资者定投，需要更多的行业知识才有可能把握住周期的机会。

　　那定投几只基金比较合适呢？指数基金之父约翰·博格在其《共同基金常识》里认为没有必要超过4-5个。数量太大很容易导致过度分化。其结果是，投资组合的业绩不可避免类似于一支指数基金。然而，因为非指数基金组合的高成本，加上其投资分散性更广，它的收益必然会下降。

　　所以，并不会因为我们买的越多而越分散风险，4-5只即可。此外，在选择定投基金的时候，我们也可以按照不同风格、不同赛道、不同市场进行选择，从而让整体的风险更加分散。

　　二、急于眼前收益定投没多久就放弃

　　不仅是他们，现实生活中很多人都有这样的倾向：避免从事一些需要在短期内付出成本，但需要较长时间才能体现其收益的活动。

　　锻炼身体很好，但更想葛优躺；读书增长阅历很好，但看剧刷视频更开心；投资中假如现在能获得1000元，等一个月能获得1100元，一般选择前者的人更多。

　　宁要眼前相对较少的收入，也不愿等待日后数额更多的报酬，这在经济学中被称为“双曲贴现”，是一种非理性陷阱。

　　对应到定投中，它需要持续不断的投入，但可能很久看不到收益甚至亏损，无法实现“近在眼前的满足感”，进而产生自我怀疑，难以继续执行下去。

　　那如何克服呢？克服这种短视的非理性心理，就要学会延迟满足。首先如果你刚开启一份定投计划，不要频繁看账户。

　　因为此时即使账户有盈利，前期投入的成本较少，盈利的绝对金额少，未能达到聚沙成塔的效果，还谈不上止盈。如果前期市场下跌，账户产生亏损，虽然一贯说下跌才是积累份额，捡便宜的好机会，但主观感受上很多人都会觉得煎熬难忍。

　　三、被市场情绪左右缺乏严格的纪律性

　　有些人口口声声喊着定投，当股市暴跌时被吓破胆不敢投了，甚至割肉了；还有些人低位唯唯诺诺，高位被诱惑后重拳出击，疯狂往里冲。其实，定投的关键其实就是两个字：纪律。

　　那定投需要遵守哪些纪律呢？

　　1)不预测短期市场

　　之所以选择定投的方式投资基金，前提就是承认自己无法准确预测短期内的市场涨跌，用定投的方式摊平这中间可能产生的风险。所以，任何试图预测短期市场的行为都是愚蠢的。

　　2)定期定额投资

　　既然无法预测市场，那么选择在一个固定的时间点投资，就可以避免主观情绪的干扰，效果更好。至于是周定投还是月定投，每个月几号扣款，其实都差不多，大家不要纠结！

　　3)学会止盈

　　进场的时候就设置好止盈点，没到止盈点就坚持定投，不要亏了个5%就担心这担心那。但到了自己的止盈点也不要留恋。

　　4)一定要用闲钱

　　用闲钱才能保证你的定投不会因为客观原因而中断，明明是你吃饭的钱，你拿来定投，肯定会影响你的心情，涨跌都很焦虑。

　　四、坚持了几年 最后倒在黎明前

　　长期主义总是知易行难，很多定投计划开始时总是信心满满，但迟迟看不到结果就放弃了。

　　据说，有一次Airbnb的CEO布莱恩·切斯基和亚马逊的 CEO 贝佐斯坐下来聊天，两个人谈到了他们共同的偶像巴菲特。于是，切斯基问贝佐斯：“你觉得巴菲特给过你的最好建议是什么？”贝佐斯说：“有一次我问巴菲特，你的投资理念非常简单，为什么大家不直接复制你的做法呢？”巴菲特说：“因为没有人愿意慢慢地变富。”

　　的确，当我们在给自己的投资设立期限时，有谁不是希望每天都能看到一个当天收益的具体数值，又有谁不是希望在自己30、40岁时就已赚到了足够多的钱？但其实，即使是股神巴菲特，99.8%的资产也是在他50岁后赚到的。

　　股价的上涨不是线性的，有高峰有低谷，定投的实现路径也不会是一帆风顺。但相较于机构投资者，个人投资者最大的优势在于没有投资业绩、排名、时间等考核压力，不用考虑自己选的投资标的短期内是不是比其他人收益更高，可以独立思考我们自己的风险偏好属性、资金的流动性安排，以及希望达成什么样的投资目标，通过时间的复利让自己慢慢变富。

　　所以长期投资不是目的，是为了进行理性的投资，还是我们获胜的手段。

如何用指数基金构建定投组合？

　　 众所周知，指数基金倍受巴菲特推崇，他曾说：通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者也能战胜专业机构。

　　但是指数基金也是琳琅满目，常常让投资者挑花眼，如何构建指数投资组合更是一筹莫展。以下就分享三种构建指数投资组合的三种方案，让你投资指数基金不犯难。

　　方案一：大盘指数+中小盘指数

　　“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，这句投资名言告诫我们投资的时候不能只投资一种产品，要分散投资、构建投资组合。同样，1990年诺贝尔经济学奖获得者哈里马科维茨说过一句话：“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。”

　　在做指数基金定投组合时，为了避免踏错市场风格，至少要选择1只大盘股指数和1只中小盘指数来做组合。选择不同的大小盘指数，可以适应不同的市场风格：

　　入门级均衡组合：沪深300(50%)+中证500(50%)

　　这是最符合小白投资者的入门级定投组合，沪深300指数由A股市场总市值第1-300只股票组成；中证500指数由A股市场总市值第301-800只股票组成。沪深300代表大盘蓝筹股；而中证500代表中盘成长股。投资这两个指数，就等于投资A股最优质的800家上市公司，大盘行情和中小盘行情两者都能兼顾。

　　成长进取型组合：中证500(40%)+创业板指(30%)+科创50(30%)

　　这个组合进攻性更强一些，不仅有代表沪深两市中盘成长风格的中证500，还有深交所创业板的前100强股票以及上交所科创板的前50强股票，科技成长动力更足，在牛市行情更具爆发性。

　　科创板、创业板涨跌幅是20%，相较主板10%的涨跌幅限制，不可避免波动率更大一些，投资者需对其风险特征有充分把握。

　　漂亮50精华版组合：上证50(50%)+科创50(50%)

　　这是A股不同市场和不同板块“漂亮50”的合集，上证50代表了上交所最大的50只龙头股的表现，科创50代表的是科创板龙头公司的表现。

　　从行业来看，上证50指数中的50只成分股有将近一半是大金融板块股票，而科创50近半是信息技术高新企业。

　　从资产配置的角度来看，上证50指数和科创50指数在行业相关性上形成了明显的互补，在进行投资的时候可以将二者纳入组合的配置逻辑。

　　方案二：宽基指数+行业指数投资组合

　　“宽基指数+行业指数组合”投资组合，也叫“核心+卫星投资组合”。顾名思义，核心资产就像地球，卫星资产就像木星、火星、土星等等，团团围在我们身边，保护着我们的投资安全。

　　对于积累了一定投资经验的人而言，想要获取更多收益，这个时候就可以考虑搭配一些表现优秀的行业或主题指数来提升组合的总体收益水平。

　　对于“宽基指数+行业指数组合”投资组合而言，建议如下：

　　①核心配置占到整体资产的70%~80%，原则上买入后就持有不动，或者只进行微调，由于投资时间长，建议配置优秀的宽基指数基金。

　　②卫星配置占到20%~30%，卫星资产可以灵活一点，可以结合市场热点、趋势做波段，进行高频的操作，追求更高的收益，建议配置优秀的行业指数基金。

　　要投资行业指数基金获取超额收益的话，首先需要做好行业的选择，挑选出高成长性的行业，才会有很好的收益。

　　投资往往选择大于努力，选择在优秀的赛道上努力，才是事半功倍的方法。在所有的行业中，长期表现最优秀的几个细分行业就是食品饮料、白酒、家用电器、医疗、生物医药。

　　从长期的视角看，食品饮料行业绝对称得上是牛股集中营，长线牛股辈出。以食品饮料为代表的消费品行业，能够穿越经济周期实现长期持续性增长；从股价表现来看，消费品行业更容易出现大牛股，股价能够实现长期持续上涨，长期表现明显优于市场平均，成为“长跑冠军”。

　　当然，也不是所有的行业都是值得投资的，如果选错了行业的话，也可能面临本金较大的投资亏损。比如证券行业这种强周期性行业，就是三年不开张，开张吃三年，这种强周期性行业只能在牛市来临、市场上升周期才能够投资。

　　方案三：大类配置投资组合

　　无论是大盘、中小盘还是行业、主题指数，都是股票类指数的投资，股票类投资纵然收益可观，却也潜藏着较大的波动和风险。

　　这个时候，我们可以在指数组合里添加债券基金和货币货基，从相关性上看，股市、债市是相对独立的，能够比较有效地帮我们规避股市系统性风险，降低投资组合的波动性。

　　因为股、债搭配属于大类资产配置，其中债券基金或货币基金占比越高，组合收益稳定性会越好，但收益相应更低一些。最重要的是，我们要根据自己的风险偏好进行选择。风险承受能力差的投资者，自然还是求稳为上。

　　另外，也可以在组合中加入海外指数，比如纳斯达克指数、恒生科技指数等，分享海外市场收益的同时，还可以对冲国内资产的风险。海外跌的时候，国内资产可能在涨，相反国内资产跌的时候，海外资产可能就在涨了。

　　以上就是三种构建指数投资组合可参考的方案，对于想上车又无法精准把握入场时机的基民，那么不妨考虑一下定投的方式构建组合，平滑买入成本，提升投资体验。

　　但在你开始定投前，还是有三个指数基金定投误区要提醒大家：

　　误区一：等市场明朗时再进场。

　　很多投资者想在底部出现、或者市场明朗时才开始进场投资。而实际上市场永远没有看明朗的时候，站在现在看过去的K线图，市场总是很明朗的。市场中，当你看明白时，机会已经过去了。

　　误区二：已经买了股票或者基金，就不必做定投了。

　　正确做法：闲置资金分为现有资金、每月节余两部分。基金定投主要针对节余部分，让你的薪水动起来。

　　误区三：弱市中停止基金定投

　　基金定投正是依据牛市、熊市交替出现而设定的投资策略，同样的资金在牛市获得较少的份额，在熊市获取较多的份额，从而最终实现摊平成本，获取平均收益。

　　种一棵树最好的时间是十年前，然后是现在。定投也是如此，选定一种定投方案，开始定投，在震荡行情积累更多筹码，等牛市的风来，静待花开。