大爷大妈买基收益率碾压年轻人，后浪们如何逆袭？基金总是拿不住，不如试试这个“神器”！

大爷大妈买基收益率碾压年轻人，后浪们如何逆袭？

　　当九零后看到大爷大妈们开始买基金的时候，想着反向指标已经出现，可以离场了。却没想到反向指标竟是自己，完美踏空行情。

　　近日景顺长城、富国、交银施罗德三大基金公司联合中国证券报以三家基金公司4600多万客户的5.65亿笔交易数据整理出来的结论显示：大爷大妈买基收益率碾压后浪，无论是盈利人数还是平均收益率上，前浪对后浪都是降维打击。

　　为什么年轻人的学习能力更强，学习渠道更多，买基金收益率竟然不如老年人？可以从以下两个方面来思考：

　　第一，老基民经验更丰富

　　投资需要经验的积累。现如今60岁还在买基金的大爷大妈，大概率就是中国第一代股民转型而来。他们是经过多轮牛市“筛选”出来，现如今依然活跃在中国资本市场上的老韭菜们，大爷大妈们对于人性的洞察显然是远胜九零后的。更懂得如何扬长避短在基金投资中获得收益。

　　第二，投资与资金实力有很大关系

　　在不同年龄段平均投入金额上，我们能够看到，大爷大妈们的投入金额是远高于年轻人的。更充足的资金可以使得操作上更加灵活，品种上有更多的选择。

　　后浪如何逆袭？

　　后浪被前浪碾压，除了经验少，投资金额不多以外，在自身的操作方面，也有很多问题需要总结。

　　错误一：买的是基金其实是炒股

　　看基民在基金吧中的发帖，我们很容易看到其中的炒股思维，也就是把公募基金当成工具在使用，频繁交易。比较典型的有三种：追逐热点、短期持有、过度聚焦当下。

　　2021年的A股市场热点轮动频繁，今年表现较差的消费类基金，年初曾是热捧的对象。在春季的反弹行情里，医疗类、半导体类基金又是热捧的对象。近期，新能源、周期类、中小盘基金也成为新宠。把基金当做投机工具定位，很多投资者不关心所选基金经理的投资观与方法论。买入的逻辑就是看好买入后能够成为市场热点，被资金炒作，自己再通过快速交易来获利。

　　对于长期投资来说，短期的涨跌，这都不应该构成买入或卖出的依据。以买入为例，假设基金未来有相对确定的回报，在一定时段里，买在下跌的一天还是上涨的一天，这并不是十分重要。因为基金净值的高低具有相对性，今日涨了与未来相比仍然是很低的。在需要积攒份额的时段，在市场具备长期配置价值的时候，有没有重仓配置比精确到某一天买入更为重要。基金投资不是只争朝夕的事情，没必要用炒股的思维来买基金。

　　用主动权益基金做超短期的投资，持有不足1个月，哪怕是使用C类份额也会有0.5%的赎回费。错过了关键性的几日，投资收益率就会打折扣。反复交易，摩擦成本的积累也会吞噬长期收益。盲目的短期基金炒作，实际上会降低基金投资的胜率。

　　改正建议：在投资领域，能够灵活和敏锐固然很好，但是并非只有灵活和敏锐是才能。能够“夜夜安枕”、不为市场波动而动摇的钝感力，也是在股市生存的重要才能。

　　保持钝感的前提是你的资产配置合理、资金投资期限较长，能够在市场浮沉时以静制动，在任何时候都坚定长期投资目标不动摇。

　　错误二：分散了投资并没有分散风险

　　“韭零后”初入“基池”，缺乏风险意识，一上来就不带“救生圈”，潮水褪去的时候，竟发现自己生生来了场裸泳。不少“韭零后”手握十几只基金，白酒、半导体、军工……高弹性的权益基金一网打尽，配置相关度非常高。

　　其实，很大部分原因在于，你选择的多个篮子，很可能本质上是同一个篮子，你投资了那么多平台，那么多理财产品，你以为你在分散投资，但其实你是在堆积风险！

　　1、产品同质化

　　举个栗子，你同时买了股票、权益类基金和股票型基金，看起来投资组合很丰富，但其实投资产品都是权益类资产，收益过分依赖于股市，风险很高。

　　又比如说，你把钱分散投资了3-5只基金，但其实这几只基金都是股票型基金；或者说你分别买了股票型基金、混合型基金，但这些基金的重仓都是新能源板块的股票，那么也达不到分散投资、分散风险的效果。

　　还有同一基金经理的产品持有一只就够了，因为同一基金经理管理的产品一般不会出现太大的风格偏离，持仓往往也比较相近，所以配置同一投资经理的多个产品，未必能很好地实现分散投资的效果。

　　2、风格同质化

　　有很多小伙说，今年持有的基金清一色都跌了几十个点了，大盘都没跌这么多，为什么？其实核心原因还是风格太集中了。

　　别看你有几十只基金，可能实际上风格是集中到一块的。因为春节后市场杀的主要是大盘成长风格的主动基金，如果满手大盘成长基，那自然波动会非常剧烈，达不到分散风险的作用。

　　又比如你先配置了A公司的医药主题基金，随后又配置了B公司的医药主题基金——这其实是对分散配置帮助不大的。因为很多风格相似的基金，哪怕它们的管理人不同，它们的股票配置一般也会有较高的重合度，涨跌的情况也会比较类似。

　　改正建议：

　　那到底分散投资该怎么做呢？从基金的管理类型上，有主动混合基金，有指数基金。从基金的行业分布上，有消费、医药、科技及主动混合基金中的其他成分。从基金的风格配置上，兼顾价值风格、成长风格、均衡风格。

　　错误三：明明是运气却以为是能力

　　过去两年基金等机构资金抱团推升抱团股，不少新基民买入即躺平，卖出踏空再买入还是赚钱，这信心就起来了。以为自己交易能力高超。

　　白酒永远的神，新能源是国家层面大方向等等言论，从基本面上不能说完全没道理，但不要太自满的认为这是自己择基择股选择带来的收益，常说的，很多时候就是时代的贝塔，而不是个人的阿尔法。

　　改正建议：新基民在学习途径、学习能力上都相对前浪有很大优势，所以更应该不断学习，保持谦逊，在投资中建立合理的收益预期。

基金总是拿不住，不如试试这个“神器”！

　　明明知道基金要长期持有，但就是忍不住去操作，该怎么克服这个毛病呢？

　　买基金快进快出，是不少朋友在交易中存在的问题了。其实投资有时就是会像这位客户说的这样，道理都明白，但就是控制不住自己。

　　这时可能更好的应对方式是寻找外力的帮助，之前我们在谈如何避免频繁交易的时候，就曾经说过可以适当配置部分有封闭期的基金，利用基金规则来帮助避免非理性交易。

　　相比起开放式基金来说，这类基金的数量更少一些，可能有朋友不太熟悉，今天，就来和大家聊聊封闭品种的投资优势吧。

　　01 封闭基金VS开放基金有哪些不同？

　　首先我们需要了解一下开放式基金和封闭式基金的主要区别：

　　(1)基金规模的可变性不同。

　　封闭式基金均有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。

　　而开放式基金通常无发行规模限制，所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

　　(2)基金单位的买卖方式不同。

　　封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。

　　而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

　　(3)基金单位的买卖价格形成方式不同。

　　封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。

　　而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。

　　在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用(如首次认购费、赎回费)则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。

　　(4)基金的投资策略不同。

　　由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。

　　而开放式基金则必须保留一部分现金和高流动的金融商品，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资，一般投资于变现能力强的资产。

　　02 基金有封闭期，有什么优势？

　　一般来说，投资者都会比较在意投资的流动性，所以，如果基金是封闭运作的，接受度会相对会低一些。但事实上，这类基金的流动性虽然相对受限，但也有它值得配置的理由。

　　首先，基金如果有封闭期，最为明显的一个作用就是可以帮助我们管住频繁交易的手。我们曾经提到过，导致“基金赚钱，但是我不赚钱”的原因主要有两个：一个是频繁交易、无法做到长期坚守；一个是高买低卖、追涨杀跌。

　　如果我们持有的基金封闭运作，在运作期内无法赎回，其实就相当于变相地强制拉长了持有基金的时间，帮我们管住自己“追涨杀跌”的手，避免恐慌情绪带来的非理性交易。

　　其次，这类基金的规模稳定，更有利于提高投资效率。在封闭期内，基金的规模是不会发生变化的，基金经理不用预留太多现金来应对赎回的需求，反而可以更好地执行投资效率更高的策略，来增加投资盈利的概率。

　　另外，长期持有，有利于提高盈利概率。之前我们以普通偏股型基金指数为例进行测算，数据显示持有的时间越长，获得正收益概率和总收益率会越高，从3个月到5年，获得正收益的概率从60%提升至89%，持有期间的平均收益率也从5.29%提升至65.56%。

　　同时，长期持有还可以帮助我们降低频繁交易带来的成本。绝大部分基金的赎回费率都会随着持有时间的增加而降低，如果持有一只基金在2年以上，一般也不收赎回费了。

　　03 封闭基金可以买吗？

　　封闭基金适不适合自己，可以从下面2个角度考虑：

　　首先最核心的是流动性，封闭意味着不管浮盈还是浮亏，在封闭期间都不能赎回。(不过你如果实在要赎回，如果有场内份额，也可以转场内交易，但是会有折价的问题)如果买，最好是闲钱中的闲钱，比如给自己准备的养老金，给娃的教育金等。

　　其次是投资习惯，如果自己确实受“频繁交易”、“拿不住”等投资行为所困扰，且希望通过某种手段改掉这些毛病，倒是可以一试。

　　当然，挑封闭基金的时候，最好是对基金经理多一些考察，看看他旗下其他产品历史成绩如何，选一个自己真正信得过的人，才能在封闭期内保持好心态。