基金公司如何做好投资研究?研究内容包括什么呢?

基金投资知识 | 发布于2021-10-22

投资研究是基金管理公司进行实际投资的基础和前提,基金实际投资绩效在很大程度上取决于投资研究的水平。

研究内容包括∶宏观与策略研究、行业研究、个股研究。

(一)宏观与策略研究

宏观与策略研究主要针对国家宏观经济状况以及市场的研究,提出资产配置建议。

(二)行业研究

对各行业的发展环境和政策动向等进行评估,提出行业资产配置建议。

(三)个股研究

单个股票研究始于对行业内上市公司的初步筛选,选出具有研究价值的公司以建立备选股票池;在股票池的基础上,研究员对上市公司及其所在行业进行进一步的分析,确定值得实地调研的公司;在实地调研之后,分析师拟订财务模型进行估值并完成投资报告,所有这些报告最后经部门讨论等方式通过后,进入股票池。

就债券研究而言,侧重于债券久期的判断和券种的选择。研究员通过对宏观及利率走势的判断,以及对长短期债券、不同信用等级债券利差的判断,决定债券的久期策略,再依券种的信用程度、流动性等指标以及一级和二级市场供需情况等提出分析报告。

除了自身的研究力量外,基金管理公司还普遍依靠大量的外部研究报告,主要是作为卖方的证券公司的研究报告。通过内外部研究力量的交流和整合,提升基金管理公司整体的研究能力。

交易是实现基金经理投资指令的最后环节。各基金管理公司设立中央交易室,推行首席交易员负责制,严格执行交易行为准则,所有投资指令须经风控部门审核,确认合法合规和完整性后方可执行,以对基金经理的交易行为进行约束。

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