如何迈出基金投资的第一步?为什么普通人就应该买基金？长期思维才是投资！

如何迈出基金投资的第一步?

　　公募基金是投资理财、资产配置较好的工具。优秀的偏股型基金可以实现家庭资产长期、持续、稳健的增长，跑赢通货膨胀。

　　有的人会问，为什么买偏股型基金而不直接买股票？这主要是因为基金是股票、债券、现金等投资的组合，且由专业的团队进行运作。相比于股票投资，基金具有投资门槛低、风险分散、专家理财等优点。

　　投资基金需要做哪些前期准备工作呢？

　　一是资金准备。投资基金一般是短期没有特定用途的闲钱，不可将用于消费、养老、教育等专款专用的资金进行短期投资。

　　二是知识准备。需了解证券投资基金的基础知识、投资方法、交易方法等，需要储备最起码的投资基础知识。

　　三是心理准备。需要对自身风险承受能力进行评估，同时要了解挑选的基金是否在自身风险承受能力范围内。购买基金是一种投资行为，必然存在一定的风险，需要做好心理准备。

　　做好这些准备工作后就可以进入投资实战了。投资实战要做的第一件事就是开户。开户的话，需要找一个代销渠道。我国目前公募基金主要是通过以下四个渠道销售：银行、券商、第三方销售机构和基金公司官方直销。

　　这些渠道的手续费和代销基金的范围都是有所不同的。以申购费为例，一般线上的渠道申购费基本都是一折。而线下渠道(主要是银行、券商)申购费打折要小一些，有的甚至不打折。就代销范围而言，基金公司官方直销渠道只销售本公司的基金。其他渠道一般是超市式代销全市场的基金，但不同的机构代销数量会有所区别。

　　从节约手续费的角度来说，一般推荐线上交易。像第三方销售机构的天天基金、蚂蚁财富等申购费都是1折。线下渠道如银行，可以和理财师面对面，他们会帮你分析、选择基金，这实际上是起到了一个投资顾问的作用，而且后续会提供跟踪服务等增值服务。手续费贵也有贵的道理。

　　还有个别基金存在特定合作渠道，必须通过指定渠道购买。比如睿远基金旗下各类基金的C类份额，就只能在睿远基金的官方渠道购买。

　　下一步就是买什么基金，这是最关键的一步。在基金选择上，我提供以下几点意见供大家参考。

　　一、首次购买而且风险偏好较低的朋友，建议从货币基金、债券基金或绝对收益策略基金入手，如广发趋势优选灵活配置混合(000215)等。

　　二、首次购买且风险偏好较高、对流动性无特别高要求的朋友，建议购买定开式偏股型基金，如东方红旗下的三年定开基金、兴全新视野定开混合(001511)等。定开式基金都有一定的封闭期，某种程度上可以避免新手追涨杀跌的行为。

　　三、风险偏好较高且注重流动性的朋友，可以选择风格比较稳健的偏股型基金，如东方红沪港深(002803)、广发稳健增长混合(270002)、汇添富价值精选(519069)等。这些基金都经历了3年以上的检验，得到了市场的广泛认可。

　　就购买策略而言，常见的有以下几种较为简单的策略：

　　一、分散购买。将一笔资金按比例分散，购买新基金、绝对收益、定开式等基金；

　　二、定投购买。可以设置每月、每周定时定额扣款购买，只要能长期坚持定投，一般都会有较为可观盈利；

　　三、逢低分批购买。特别是在突发事件而引起市场暴跌时可以分批买入。近期因新型肺炎疫情形成黄金坑，更是比较好的买入时机。

　　基金投资不是一蹴而就的，需要恒心、耐心、信心。基金投资追求的是中长期的投资收益，不用太在意短期的波动和排名。

　　最后一个环节就是基金的赎回了。只有赎回才是将账面的浮盈转化为实际盈利。在投资实践中，赎回一般有以下几种情况：

　　一、当资金临时有特定用途时，必须赎回基金，不论是否盈利。

　　二、持仓收益达到预期，可以考虑赎回部分或全部基金，落袋为安。

　　三、有合适的新基金发行，可以赎回老基金，同时购买新基。

　　四、持仓基金长期表现平平，有其他表现优秀的基金，可以考虑进行基金转换。

为什么普通人就应该买基金？长期思维才是投资！

　　A股春节后的持续上涨带动了投资者情绪，春节以后市场的成交量出现了明显放大。茶余饭后讨论股票的人也越来越多。最近见到金融圈以外的朋友，都会主动问有什么好股票推荐，而我给他们的建议都是不要自己炒股票而是去买基金。

　　一个不争的事实：散户必然跑输市场

　　在投资中有一个最基本的思维模式：大数定律。我们要相信常见的事实和规律，并且以大概率的事件来做结论。比如，我们不能因为一架飞机的失事就认为做飞机很不安全。事实上，飞机出行依然是全世界最安全的交通工具，出现危险的比例远低于汽车。

　　我们以这个思维方式来看个人投资者收益率，下面是在最牛的美股市场中1998到2017年的20年各类资产年化收益率。我们看到标普500在这个20年中取得了7.2%的年化收益率，而散户的平均年化收益率是2.6%，仅仅跑赢了2.1%的通胀率，跑输所有资产。

　　在中国股市，大家传统对于股票市场的感觉是“七亏两平一赚”。十个股民中，最后赚到钱的大概只有一个人。大部分人炒股票都是亏钱的。

　　投资看似简单，实则很难

　　工业革命之后，整个社会的专业化分工越来越明显。专业化分工的背后是建立超越普通人的竞争优势。投资同样是一个需要建立竞争优势的工作，只有在某些能力上比其他人更强，才能获得超额收益。

　　专业的机构投资者有大量资源投入到股票的研究和跟踪、组合的管理、交易的执行等等。一个公募基金通常有几十人的投研团队，这些人大多毕业于清华北大的名校，又有大量的券商分析师以及其他独立研究咨询提供商给他们服务。一个正规的私募基金也通常有十人左右的投研团队，而且私募基金创始人往往本身在投资上有较强的建树以及成熟的投资方法论。

　　相反，一个普通的投资者相比机构投资者，没有任何竞争优势。对于公司的研究深度和跟踪上，远远没有机构投资者的资源。在投资理念的执行上，也不如机构投资者。比如许多个人投资者都知道巴菲特，知道价值投资。但是价值投资并非我们以为的“低估值”投资方法，而是对于企业的价值进行定价判断。这种定价判断其实并不容易。许多个人投资者连现金流折现DCF模型都不会做，甚至连三张财务报表也看不太懂。这就很难让他们正确的去给企业做定价判断。

　　投资看似简单，如同打德州扑克那样，一学就会，什么人都能玩。但是真的要做好，不要“被割韭菜”，其实非常困难。你要战胜市场，获取超额收益意味着你要比别人做的更好，比你的交易对手更加聪明。

　　相反，如果我们投资指数基金(包括沪深300，以及各种细分的指数)，那么我们至少能够获得一个市场平均收益，也就是Beta。巴菲特在最近的公开演讲中，也建议投资者去买入标普500指数。他认为自己买入第一支股票开始，就开始享受了美国国运。普通投资者可以通过购买标普500指数，充分享受到国运的增长。过去77年，标普500指数的回报率超过5000倍！

　　用“富人思维”看待投资

　　在做了大量研究和阅读之后，我们又发现一个有趣的事实。在股市中亏钱比例最多的投资者，恰恰是那些想着赚大钱，预期收益率目标最高的一批人。许多人把股市看做了赌场，进来就是想着发财的，这恰恰是让大多数散户亏钱的重要原因。

　　首先，当你想着股市是赌场，自己是来赌博的时候，你就会有频繁交易的冲动。频繁交易，会导致更高的交易成本，从而将受益损耗。更重要的是，频繁交易意味着不断的择时，猜股票短期的方向。作为一个群体，散户是没有能力持续预测对未来的。事实上，这个世界上，也没有什么人能不断预测对未来。

　　其次，全世界的赌场，都是要赚钱的。也就是说，全世界绝大多数的赌徒，都是要亏钱的。笔者曾经去过几次美国的赌城拉斯维加斯，那里的五星级酒店非常便宜，还有廉价的自助早午晚餐。在赌场一坐，还有工作人员给你提供免费的饮料，甚至雪茄。那么赌场这些服务难道真的是免费提供的？显然不是。只要你坐在那里的时间越久，下注输钱的概率就越接近游戏本身的概率。而每一个赌场游戏的概率，都是对赌客不利的。同样的，身边许多人把炒股票看做一种娱乐，那么这种娱乐一定会对你收费的。

　　第三，我们一定要用“富人思维”来看问题，而非“穷人思维”。穷人是按照每日来看收益的，这导致他们无法看的更远。曾经有一个美国记者，不理解为什么美国那些底层穷人不花点时间去学一个技能，可以大幅提高自己的收入。于是她深入到餐厅女服务员的生活中，自己去做一个餐厅服务员。从中她发现了穷人真正的问题。这些餐厅女服务员都是按日结算工资的，她们由于没有存款，租房也是按日结算的。这导致其真实房租是很贵的。每天工作了十几个小时候，根本没有精力去思考长远的人生。但是每天必须工作，一旦停下来就没有饭吃，没有地方住。也就是“手停口停”。在这种环境下，底层的穷人没办法看得更远，他们能看的就是明天。

　　Think Long才能Think Big，只有你看的足够远，才能赚到更高收益。穷人是按照日结算，富人是按照一年，甚至十年的维度来结算。许多人自己买股票，今天涨了感觉多赚了小菜钱，明天跌了又觉得很生气。有些人一直在做T+0，似乎每天都要从市场赚点钱。富人思维则是把钱交给专业的投资人，相信投资人长期创造价值的能力。

　　短期思维是赌徒，长期思维才是投资！

　　展望未来：越来越低的“无风险收益率”

　　伴随着经济增速的放缓，整个社会的利率水平将会长期处于低位。现在把钱再放在各类银行保本的理财产品，或者余额宝中，收益率会越来越低。

　　中国人和美国人有一个巨大的差异：中国人的储蓄率很高，持有金融资产很少；美国人的储蓄率很低，但是持有金融资产比例很高。我们曾经写过，其实美国人存款少，并不意味着他们穷。美国人持有大量的金融资产。中国人却恰恰相反，大部分人把钱存银行。

　　把钱存银行的长期结果是什么？就是钱越来越不值钱！作为一个80后，记得小时候妈妈一年存100元下来，都是从牙缝里挤出来的。可是到了今天，100元真的已经不值钱了。当初如果没有用来投资，对于普通人来说还不如花掉改善生活呢。

　　今天整个中国名义GDP增速进入相对较低的阶段，会导致社会整体的利率水平维持在低位。大家把钱存银行，长期是无法获得什么收益的，钱会一天天贬值。我们把时间拉长看，股票市场的长期回报率，一定会比购买银行的理财产品更高。

　　投资者需要明白一个道理：正确去承担风险。有些风险巨大的投资品种，表面上看却很安全。比如2018年出现多家私募爆仓的类固收产品。表面上看，非常安全。能够稳定提供很高的利息。本质上，这种产品却是以极高的风险，提供了表面看似完美的收益率。华尔街有一句谚语：不要成为感恩节的火鸡。火鸡每天都被喂食，感恩节却等来了一把镰刀。火鸡以为是黑天鹅，却不知道主人养着他，就是为了感恩节这一天的宰杀。

　　相信长期的回报

　　很多时候，当我们选择做一个平凡的人，往往能获得超预期的回报。许多人说买基金产品不赚钱，其实并非如此。我们拉长来看，股票市场的回报来自什么？企业的内在价值增长。而企业内在价值的增长，来自经济的增速。常识是，中国经济依然会持续增长，企业盈利依然会持续增加，股票市场整体指数会越来越高。

　　从1998年1月1日到2017年的12月29日，如果一个投资者满仓标普500，包括每次获得的分红都投入，那么1万美元的本金会变成40135美元，年化回报率为7.2%。如果你因为各种原因错过了这几年市场表现最好的10天，那么这个惩罚是巨大的，年化回报率会一下子跌到3.53%。1万美元本金变成20030美元。如果你错过了这个阶段表现最好的20天，那么年化回报率会变成低得可怜的1.15%，1万美元本金最终变成12569美元。

　　问题是，我们能不能精准知道一年中哪一天会是表现最好的？相信只有两类人会知道，一类叫上帝，另一类叫骗子。所以既然我们无法做到“精准择时”，那么长期看放弃择时是最好选择。不要因为择时而错过了一年中表现最好的日子，这将大大影响我们的收益率。

　　最最重要的是，当我们选择做一个平凡人，用长期眼光，将资金交给专业的资产管理机构。我们就能获得更加宝贵的东西：时间。时间是每个人最珍贵的资源，我们与其把时间花在没有效率的股票交易上，不如用来看书、健身、陪伴家人，旅游等等。

　　将专业的事情交给专业的人去做，通过专业化分工，才能提高我们整体的生活效率，给我们带来更大的幸福感！