什么是指数基金的分类？上证50指数简介与特点有哪些？为何要避开规模较小的指数基金?

指数基金的分类

指数基金最常见的一种分类，就是分为宽基指数和行业指数。这两者是如何区分的呢?有的指数基金在挑选股票的时候，并不限制非得是投资哪些行业;但有的指数基金在挑选股票的时候，会要求只投资哪些行业的股票。

例如消费行业指数基金，就要求主要投资消费行业的公司，这种指数基金就是行业指数基金。而像沪深300指数基金，它挑选股票的时候，并不限制行业，这种就是宽基指数基金。为何要做这样的区分呢?因为行业指数基金受行业特性的影响非常大。

例如当油价大幅下跌的时候，石油开采行业的盈利就会大幅下滑，因为开采出来的石油卖不出好价格。但油价下跌对沪深300这种宽基指数的影响就比较小。在介绍指数基金的时候，我会先按照宽基和行业指数基金分成两类。

又因为指数基金受对应指数的影响比较大，所以会先介绍指数和它的特点，再来介绍对应的指数基金产品。

上证50指数

指数简介

上证50指数是从上交所挑选沪市规模最大、流动性最好、最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映沪市最具影响力的一批优质大盘企业的整体状况。上证50指数简称为上证50，代码是000016。

指数代码是一个指数的"身份证号"，我们在网上或者财经股票软件上，搜索000016，就可以找到上证50的对应信息了。上证50指数是从2003年12月31日，从1000点开始起步的，在此之前没有上证50这个指数可供追溯。指数会有发布日期和基准日期。指数的发布日期是这个指数正式推向市场可供投资者查询的日期。不过指数公司会往前推一段时间，作为指数的基准日期。像上证50，它是2004年1月2日发布的，但却是以2003年12月31日为基准日期开始运作的。

这个走势图反映的是A股上交所大盘股的历史走势。

从图中可以得出∶

●总体走势是上涨的。

●从2003年年底以来，国内股市发生过三轮比较明显的牛市，分别发生在2006～2007年、2009年和2015年。其余时间里股市大多波澜不惊，走平或者阴跌。

●A股经常暴涨或暴跌，所以指数基金也带有这个特征。这个特征是我们投资指数基金需要特别注意的一点。

指数的特点特点之一∶

以大盘股为主。编制上证50指数的目的是反映上交所的大盘股走势，所以上证50挑选的都是以大盘股为主的股票。虽然说上证50是上交所挑选规模最大，流动性最好的50只股票，但实际上指数挑选股票的时候，还有一些"潜规则"。

例如∶上市不满一个季度的股票不选;暂停上市的股票不选;财务上有问题的股票不选;多年亏损的股票不选。这些规则基本国内的指数都会默认遵循，可以一定限度地保护指数基金投资者的利益不受损失。上证50里，规模最小的都有350多亿，规模最大的有万亿级别的公司。我们来看一下截至2017年5月底，上证50指数的前10大股票。详见表3.1。

这些股票基本都是关乎国计民生的大公司，一般是国家控股或在对应的行业里是数一数二的龙头公司。如果我们投资上证50，就持有了这些规模最大的50家企业的股票了。这种大公司也被称为蓝筹股。什么是蓝筹股?蓝筹这个词来自西方赌场。在西方赌场里，一般有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱。后来就用蓝筹股，代表规模较大、有较大影响力的公司。

上证50并不是一个投资市场整体的指数，它更多的是投资大盘股。

特点之二∶

只有上交所的股票，没有深交所的股票。上证50一个比较明显的特点，是只有上交所的股票，没有深交所的股票，所以没有办法反映国内股市整体的走势。毕竟深交所也是国内非常重要的一个股票交易所。后面介绍的沪深300和基本面50等指数弥补了上证50的这一欠缺。

对应指数基金目前追踪上证50指数的指数基金有很多。由于篇幅所限，这里也不可能一一介绍，我们在投资的时候，可以挑选规模比较大、历史比较长、追踪效果还可以的品种。上证50相关的指数基金如表3.2所示。（注∶本章节所列举的指数基金数据，都是截至2017年5月底的数据。）

指数基金从交易渠道上可以分为场内指数基金和场外指数基金。这个场指的是证券交易所。我们如果想获得指数基金，可以跟基金公司申购。我们把钱给基金公司，基金公司给我们对应的基金份额，这就是基金的申购。

如果我们不想要这个基金，我们可以把基金份额还给基金公司，基金公司按照基金净值给我们对应的现金，这就是基金的赎回。不过，对于场内基金而言，除了可以走申购赎回的方式来跟基金公司交易，也可以把基金份额放在证券交易所中进行交易。

例如，我持有10000股场内基金，可以选择赎回，卖给基金公司，也可以把这些基金卖给其他的个人投资者，后者就是场内基金的买卖。

简单地说，场内基金在证券交易所上市、可以有"申购赎回"和"买入卖出"两套交易体系，其中买入卖出方式需要在证券交易所中进行，是通过股票交易软件来操作的。如果基金没有在证券交易所上市，那就是场外基金，它只有"申购赎回"一种交易方式。

很多指数都会有场内和场外的不同版本，它们的表现也非常雷同，而有的指数只有场内基金或者只有场外基金。这里有一个小细节，追踪同一个指数的不同指数基金，它们的单价可能会差很多，有的基金单价是0.9元，有的基金单价却是3元。这主要是由于基金成立时间的不同而导致的，对我们的投资并没有什么影响。

举个例子，一只上证50指数基金A，基金净值1元;另一只上证50指数基金B，基金净值2元。如果上证50指数上涨50%那A基金净值会涨到1.5元，B基金会涨到3元，它们上涨的百分比是大致相同的。当然，前提是指数基金追踪指数的效果是正常的。

提示;为何要避开规模较小的指数基金?

如果一个指数基金规模较小，它清盘的概率就比较大。基金清盘并不是说我们的投资血本无归了，而是按照某一个基金净值强制赎回，导致我们的投资中断。如果基金规模太小，那么基金公司运作这个基金可能就是亏本的，基金公司就有可能停止这个基金的运作。所以一般挑选指数基金的时候，会避开规模较小的指数基金，最好规模在1亿以上再考虑。