“遇到市场大跌时为什么基金经理不减仓或空仓？”陷进去的“韭零后”如何自救？这份翻身指南请查收！

“遇到市场大跌时 为什么基金经理不减仓或空仓？”

1、遇到市场大跌时，为什么基金经理不减仓或空仓

　　每次市场大跌时，总会听到一些基民抱怨基金经理不懂操作，其实基金经理真的很冤！！

　　可能很多基民不知道，基金具体投多少股票、投多少债券等资产，是有严格的比例限制的，比如大家熟知的偏股型基金的股票仓位大多数在60-95%左右。小欧拿大家熟知的中欧时代先锋举个例子，作为股票型基金，招募说明书中通常会约定这类基金的股票仓位为80%-95%。也就是说，就算市场很差，时代先锋也不得不保持80%以上的股票仓位。

　　来源：中欧时代先锋招募说明书

　　股票型、混合型、债券型等各类基金的仓位限制有所不同，这里也要敲黑板提醒大家，在购买基金前，一定要仔细阅读基金合同和招募说明书，好好了解这只基金的投资范围和仓位要求，再结合自己的风险偏好看是不是适合你。

　　此外，大多数基金经理都不怎么去做短线、择时的操作，而是更注重个股本身的质地。基金经理通过深入研究，挑选出中长期看好的股票，对于这些基本面长期优秀的股票，也会给予阶段性回调的时间。毕竟挑选好的标的只是第一步，坚定持有才可能获得更好的超额收益！

2、都说逢低加仓，我该怎么判断是不是“低位”呢？

　　这里的“低位”，主要分两种情况：一方面，市场主流指数是不是处于近期相对较低的位置。这说明目前整个市场都“比较便宜”，这个时候加仓，整体能分散长期投资中的短期市场波动风险、降低投入的成本。可以以主流的大盘指数“上证指数”、“沪深300”等指数作为参考；当然如果你买的是某行业主题基金，可以以具体那个行业的指数作为参考。

　　(数据来源：wind，统计区间：2020/1/1-2021/3/19)

        另一方面，这个基金的净值是否处于历史低位。这时候的低位，可能是受到市场的影响，也可能是基金投资的行业出现估值调整。总的来说，这个时候加仓，可以降低持仓成本，如果长期看好某基金的话，碰到低位，建议可以考虑加仓。

　　比如上图的这个基金，近期的净值处于历史相对的一个低位，那可能就是加仓好时机哦~

3、等新基金发行破净值欧再买，是不是跟好点？

　　千万别这么想！

        首先，不是买净值越低的基金越划算。以前也有人问过，净值1.8的基金和净值0.8的基金买哪个好？我们的回答是——这是个错误的问题。

        基金净值跟股票价格不同，股价是围绕着公司的内在价值波动的，企业的价值就是它的中枢，而基金的初始价格“1元”，只是在基金成立时，方便用来衡量你买了多少份额的锚点而已。而基金净值理论上没有上限，因为基金的持仓可以不断更换，极端情况下，如果基金能一直买到“正在上涨”的股票，那么它的净值也会不断随之上涨。

　　而且基金净值高，说明它持仓的股票之前赚到钱了，基金跌破1元，说明它的持仓股票在下跌。你为什么就判断，这只净值0.8元基金，之后上涨的概率比净值1.8元的基金高呢？

　　再退一万步说，市场变幻莫测，你确定你能等到这只基金跌破发行价的机会吗？就像有人说，我想等到大盘2500点再布局，这一天真的能到来吗？何时到来？

　　对于新基要不要买，还是看这只基金的投资方向、风险等级等等结合自己的投资需求来决策。相比老基金，新基金有一个建仓期(不超过6个月)的优势，建仓期内仓位不受合同的限制，比较灵活，尤其适合震荡市。

　　最后再插一句，一般情况下，新基金成立后，有一个不超过3个月的封闭运作期，这段时间你是没法买入的哦！另外，有些基金可能有规模上限，达标之后也有可能暂停申购。

4、为什么有时候重仓股涨幅明显，而基金涨幅却很小？

　　会发生这样的情况，无外乎以下2个原因~

1、基金的重仓股发生了变化

　　基金每季度披露一次的“前十大重仓股”仅代表季末那个时点的前十大重仓股，也就是说，季末的时候持有某股票 ≠ 现在依然持有

　　举个栗子，基金的四季报披露的重仓股是截至2020/12/31的，随后没几天基金经理就做了比较大幅度的调仓换股，那就会出现提问中的情况啦。

2、非重仓股部分对基金涨跌的影响

　　我们看到的前十大重仓股只是基金范围中的一部分，不代表全部，看到重仓股飘红的同时，也可能存在前十大重仓之外的股票或其他资产存在亏损。

　　而对于那些持股比较分散，前十大重仓股持有比例不是很高的基金来说，就更可能出现这样的情况啦~

陷进去的“韭零后”如何自救？这份翻身指南请查收！

        基金大热，不少基民每天睁开眼的第一反应，就是看看持有的基金是否翻红。有数据显示，近期基金书籍咨询量上涨7成，也显示出了“韭零后”回本的决心。

　　不少“韭零后”表示，买了基金相关书籍，想恶补一下金融知识，希望能回本，也有“韭零后”表示“买了看不懂，看懂了也不想干”，那么，今天就来说说陷进去的“韭零后”该如何翻身自救？希望看了这份指南，大家可以买对基金，避免踩坑，理性应对震荡波动的基金市场，早日回本翻身！

一、买基金前要了解什么？

　　投资之前还是需要做好准备工作的，比如你的风险承受能力和风险偏好是否相匹配？是否了解n？

1、基金类型

　　根据投资标的不同，主要分为货币型基金、股票型基金、债券型基金、混合型基金等。

　　根据投资理念的不同，公募基金又可以分为主动型基金和被动型指数基金。

　　我们在选择基金时，要考虑的投资目标是否与你自己的投资目标相符。每个人的投资目标跟年龄、收入、家庭状况等因素有很大的关系。

　　一般来说投资期限越长，投资者越不用担心基金价格的短期波动，从而可以选择投资较为积极的基金品种。如果投资者的投资期限较短，则应该尽量考虑一些风险较低的基金。

　　当然也要考虑基金费用水平与风险承受力。一般来说，高风险高收益。然而，如果投资者对短期波动较为敏感，便应该考虑投资一些风险较低、收益较为稳定的基金，假使投资者较为进取，并不介意市场的短期波动，同时希望赚取较高的回报，那么一些较高风险的基金或许更加符合投资者的需要。

2、最大回撤

　　什么叫最大回撤？简单来说就是基金某个时间段从“山顶”到“山谷”的最大跌幅，这个指标考验基金经理控制回撤能力。

　　每个人的风险承受能力不同，所以投资之前还是得看这只基金是否适合自己。有些小伙伴看到科技涨势喜人，就压科技一个方向。像半导体主题基金，有时候涨跌幅不亚于个股，涨得好的时候一天几个点不再话下，但是跌下来也绝不含糊。

　　投资这类题材之前就得考虑好自己是否能够承担这样的亏损？投资不能只关注收益，也得关注风险。

　　买基金之前，查看最大回撤率可以让心里有个底，假设峰顶投入100元，跌下来只剩70元，自己是否能够承受这样的波动，可以的话再考虑入手。

　　还需要知道的是，亏损10%，回本需要上涨11.11%，亏损了30%，回本需要上涨42.86%。如果亏损达到了50%，则需要上涨一倍才可以回本。也就是说，回撤越大，就越难回本。如果亏损的幅度在10%以内，继续持有等待回本的几率要远大于亏损30%以上回本的几率。

　　不过需要注意的是回撤率也不是越小越好，还得看自己投资的基金属于什么类型？货币型基金、债券型基金、股票型基金它们之间不具有可比性，同类之间才有可比性。毕竟风险和收益成正比，高收益往往意味着高风险。

　　大家可以在同类之间做个对比，同类之间最大回撤较低，则可以看出基金经理的风控能力较强。

　　如果一只股票型基金整体业绩表现都不错，最大回撤率控制得也比较好，能涨抗跌再好不过了。

3、基金经理

　　买基金就是买基金经理，从业年限，基金经理变动，基金经理的过往表现等，都对基金的业绩有重要影响。

　　(1)任职时间：如果担任基金经理后完整地经历了一波牛熊市并且能很好的控制回撤才是好的基金经理。建议选择至少任职年限大于5年的基金经理。

　　(2)成长路径：主要包括专业背景和研究领域。绝大部分基金经理都是从研究员做起，然后过渡到基金经理助理，再担任基金经理。专业背景很大程度上决定了其研究领域。以上因素决定了该基金经理的擅长领域，也就是能力圈。

　　(3)代表作和收益情况：基金经理大多管理着过多个基金，尤其是明星基金经理，一般来说，无论基金经理同时管理多少只基金，其中独立管理的，且管理时间最长的或者规模较大的通常是其代表作。我们要研究他在管理这个基金期间的年化回报是多少，最大回撤以及和同类的对比情况。同样，这个收益情况历年越久越具有说服力。

　　(4)资产配置情况：资产配置是研究主动型基金的过程中比较关注的一个方面。通过资产配置情况可以判断出基金经理的择时情况。

　　(5)持仓集中度，主要看两块，一是行业集中股，一是个股集中度。行业集中度与基金经理的能力圈和投资风格有关。有的基金经理擅长投资大消费，有的擅长科技股。个股集中度则主要取决于投资风格。持股集中度主要是指基金中前十大股票的占比。

4、历史业绩

　　我们可以很直观的在APP里看到基金的业绩情况，同时可以和同类平均、沪深300有个对比。虽然历史不代表未来，但是历史上各季度、每年业绩都很好的基金，相信未来也不会太差。同时也要注意，短期业绩很好的基金不一定靠谱。可能是刚好抓住了热点板块等偶然原因。

　　所以选择基金的时候要把中长期业绩放在重要的位置上，不只是短期的业绩。如果一只基金长期累计收益率跑赢基准，而且回撤也较小，那么该基金未来业绩应该也不会差。

二、面对大跌怎么办

　　专业人士建议，面对波动，最好的方法并不是去预判市场，而是去冷静应对，顺势而为。波动愈大，愈该相信专业的力量。过往的许多案例表明，如果能够给投资经验丰富、能力全面、回撤控制能力强的绩优基金经理更长的时间进行专业运作，用时间过滤短期波动，往往能换取到超额投资收益。

　　面对大跌，作为“韭零后”该如何面对，给大家分享几点小建议：

1、不去预测未来行情是涨是跌

　　长期看，投资本质上赚的是企业盈利增长那部分钱，与其猜市场是涨是跌，不如把资金托付给专业的基金经理，选择长期确定性高、基本面良好的板块进行投资。

　　我们在买入基金之前，应该做好充足的功课，一旦确定，就长期持有，这样做反而更容易盈利。

2、充分了解并相信基金经理

　　基金经理作为负责一只基金的资产组合和投资策略的管理者，其重要性不言而喻，甚至可以说，基金经理是一只基金的灵魂。

　　了解过往业绩表现、观察基金经理较长时期相对业绩比较基准的超额收益是否持续、过往市场下跌时的回撤修复能力，另外了解基金经理的投资理念以及擅长领域。如果认同基金经理的投资理念，大可不必为了短期的波动而苦恼，相信基金经理并给他时间。

　　对于新基民来讲，不要只盯着规模大或是明星基金经理的光环。 第一，明星基金经理去年靓丽的历史业绩并不一定会持续；如果基金净值处于高位盲目购买会面临比较大的下跌风险，另外，管理规模过大往往会面临调仓不灵活的问题，一旦市场转向较难掉头。

3、做好个人风控，备好备用金

　　要学会留些闲钱，足够的资金可以让你有足够面对市场下跌的信心，避免因为影响到日常生活提前割肉离场。

理财工具有很多，基金定投只是其中一个，备好备用金的好处就是手握“余粮”心不慌，不至于在基金下跌时慌忙割肉离场，而错过后期市场反弹的机会。都说基金要长期持有，因为长期持有都会有稳健的收益。

        最后还想提醒大家：理性投资，增强风险意识，才能在投资的道路上越走越远。

三、买基金如何避免踩坑

1、不要择时，这比接飞刀还难

　　有一些投资轮动较快的行业主题基金确实可以进行适当的波段操作，但不适合频繁做波段。

　　一方面，因为基金在申购以及赎回的时候会有一定的手续费，会造成收益的损失，很多基金持有时间不足7天的话，要收取不低于1.5%的赎回费。另一方面，很多人的择时能力比较弱，结果往往事与愿违，越操作，亏得越多。

　　很多人想，如果在高位卖了，在低位再接回来，能赚更多。但是，如果在高位卖了，市场没调整，反而继续上涨怎么办？那不是眼睁睁的放跑了赚钱的机会？

　　从6000点买的基金，只要不是太差的基金，一直拿到今天，也已经回本，甚至也有翻倍的。关键是，能不能拿的住，能不能做时间的朋友。

2、净值低不代表是好基金

　　很多人会在选基的时候，喜欢选择净值低的基金，以为净值越低基金就越便宜。很多时候基金净值低是因为历史收益不好，或者是新成立的基金。

　　许多投资者往往只敢在股市上涨时购买基金，遇到市场下跌就会犹豫不决。但其实市场大跌之后，反而正是购买基金的时机。因为在市场处于低位的时候买入，性价比较高。虽然买入之后可能还会继续亏损，但亏损的风险更小，长期来看获得的收益也会更多。

　　同时还可以利用基金定投，在低位时一点点买入，等后面有较大幅度反弹的时候，收益会远远超过那些追涨的基民。

3、基金不是买的越多越好

　　如果你买的基金中，类型、风格和主题太相似，就存在较大的集中性风险。虽然说行情好的时候，会赚得很多；但行情一旦变脸，也很容易一跌全跌。

　　所以，基金买得多并不代表就能分散风险，重点还是要不同品种来买，比如把资金投到股混基金、债券基金、货币基金上。

　　当然，也没必要买个十几二十只，这样很容易忘记自己买的是什么基金，也没有太多精力去关注，反而可能会顾此失彼。还是建议根据个人的风险承受能力，选择3~5只即可，资金量较大的选择5~8只也足以分散风险了。

　　除了这些坑，每个行业的周期特性不一样。有一些行业，比如白酒、食品等消费类的行业，周期就不是特别明显，毕竟不管周期好坏，我们都是要消费的。而有一些行业，如钢铁、煤炭等，这一类的企业周期就明显得多。我们在投资的时候，还应该考虑行业的周期特性。

        理财和学习都是一辈子的事儿，我们需要在实操中不断复盘总结提高自己的理财技能，终会慢慢变富。