基金频繁交易VS少折腾，哪个更赚钱？市场持续分化，如何找到“能抗又能打”的基金？

基金频繁交易VS少折腾 哪个更赚钱？

　　经历了前期的上涨，近期市场分化剧烈，有投资者直言这行情“买对了是牛市，买错了是熊市”，面对这样的行情，不少投资者会有疑问，需要紧随市场节奏调仓吗？频繁调仓，是否一定比不折腾赚的多呢？

一、频繁操作会吃掉你的收益

　　其实不少基民会有奇怪的基金操作节奏：“就是买基金，略微赚了一点点，马上赎回，然后再买……再赚了再赎回，如此往复！”还有基民会跟着行情买基金，就是今天白酒涨了买白酒，明天新能源涨了，买新能源，这些操作看似每次投资都小赚离场，但实则期间可能会错过一大波行情。

1、费钱

　　一般来说，主动管理型基金申购费通常在1.5%左右，赎回一次大概在0.5%，一进一出大概就会产生2.0%左右的一个申赎费。如果折腾两次，就将近4%左右的费率。

　　你可能会说，现在很多平台都有打折。不过你要清楚，打折的是申购费，赎回费是不打折的，假如你是个爱折腾的人，有真正算过自己申购+赎回到底要花去多少费率吗？如果每次动手换基金前，先思考一下费率的问题，是不是就会大大减少折腾的次数呢？

　　并且基金对一周、一月内赎回的基金持有人设定较高的赎回费率，随着持有时间的延长，费率不断降低，其目的就是要引导长期投资。对于普通百姓而言，精准择时是一项“不可能完成的任务”，不如选择适合自己的基金长期持有，避免因为频繁交易付出昂贵的成本。

　　买基金不是为了频繁买卖的，是为了赚钱的，但是赚钱的前提首先你要学会“省钱”和“养基”。买基真的经不起折腾，在投资基金这件事上，“勤快人”并不一定就是赢家哦。

2、费时间

　　都说股市如战场，战场上争分夺秒，错过了一个好时机再想等下一个可就没那么容易了，但是卖出基金偏偏往往要等个“T+1个交易日”(T为赎回当日)甚至“T+4个交易日”以上才能成功，而且买基金一般也是要等个“T+1个交易日”才能确认，这样一来一去，大概一周的时间要花在申赎上，无形中增加了你的时间成本。

　　建议你在买基金之后，尽量耐心持有。如果这山望着那山高，今天看基金净值回调了就垂头丧气，明天看净值增长了又兴高采烈，于是被市场的波动所控制，不断买进卖出，最后往往会在漫长的申赎中白白浪费了很多好时机。

3、费精力

　　经常折腾，也就意味着追涨杀跌，在这过程中最难熬的应该是你的心态。投资基金强调的是长期坚持，只有在相对长期的投资过程中，市场波动的风险才能被较大化地稀释；你才能更充分的分享到市场经济增长的红利。如果被市场牵着鼻子走，必将“费神费力”，不仅影响工作生活，也失去了投资的本意。

　　我们最后再来总结一下买基少折腾的三个理由：第一频繁交易太费钱，你没必要把钱浪费在一笔笔交易费上；第二买进卖出太费时间，时间成本也是成本，何不用在更有价值的事情上；第三来回折腾费精力，追涨杀跌最是要不得，其实“佛系” 持基有时候也不错哦。

       所以，建议普通投资者购买基金最好不要频繁交易，一方面是因为择时难度很大，另一方面，则是因为基金短期交易成本比较高，很有可能不知不觉就把你的投资收益吞噬掉了。

二、不瞎折腾更能成功

　　我们时常会听说，某客户买了基金，由于忘记密码或者卸载了相关软件，多年后发现赚了很多倍，诸如此类的新闻屡见不鲜。

　　在基金投资里，想要“搏一把”可不是一件容易的事。数据统计，如果投资者选择“少折腾”——持有基金的时间越长，赚钱的概率往往也会越高。

　　作为普通投资者，我们要对自己的每一笔投资负责，在适合自己的投资路上“少折腾”，才能慢慢积累财富。

　　基金投资也不是一件容易的事情，它需要投资者主动地去学习和理解正确的投资理念，要培养自己的处变不惊的投资心态。它需要投资者在做出审慎的决策之后，聪明、理智地“躺赚”。

1、心态上：降低预期，延迟满足

　　很多基民入市，恨不得一年翻几倍，其实年化10%-20%，已经是非常了不起的投资成绩了。以权益类投资为例，长期来看，许多世界级的投资大师例如巴菲特、格雷厄姆在几十年的投资生涯中不过实现了约20%的年化收益率。

　　而那些不甘于“躺着”的投资者往往都喜欢追逐热点，在特定风格、板块内赚取快钱，但事后我们会发现高估短期利益、低估长期价值的投资很难穿越周期，最终反倒是损耗了本应归入囊中的收益。

       在认清这一点后，投资者应该具备一个淡定的心态，不追逐风口与热点，降低投资预期，相信时间的力量。

2、操作上：避免频繁操作，追涨杀跌。

       投资比的不是谁的动作更多，谁的交易更频繁，谁更勤奋。“追涨杀跌”“抄底逃顶”“波段操作”这些高难度动作往往不能创造价值反而是毁灭价值。

　　股市里面经常出现一个被称之为二八现象。也就是说，一只股票的大部分涨幅可能是集中在20%的时间段内完成的。频繁交易的后果很可能是，在市场大幅拉升的时候，我们并不在场。

　　正如投资大师，巴菲特和芒格一致认为的那样，一生只要抓住几个重要的投资机会就可以了。投资中，“躺着不动”也是一种智慧。

       在基金投资中，“躺赚”的方式有很多种。投资者可以借助封闭式基金产品，例如定开型基金、持有期型基金，可以让自己在未来一段时间内被动躺着，也可以通过定投这一投资方式实现半被动式躺着，淡化择时效应，省心省力。

　　总结来看，基金投资建议做到以下几点：

       第 一，结合自己风险承担能力，还有市场情况，做好股债配比。

       第二，沉住气，选好标的，长期持有，不频繁操作。

       第三，适当分散投资标的，降低风险，稳稳钱生钱。

       一生投资的机会不需要太多，精准抓几个就足够了！我们要知道，越是短期的东西越是考验运气，越是长期的东西越是考验能力，很少有人能一直被幸运星眷顾，既然相信了基金经理，为什么不在长期投资中让他依靠出众的能力带我们胜出呢？为什么要选择短期更侧重于运气的赛道呢？

坚持很难但放弃却很容易；持有不动如山很难但反复横跳却很容易。只有耐得住寂寞，才能受得住繁华！    

市场持续分化 如何找到“能抗又能打”的基金？

　　A股五连阳了！不过有不少小伙伴表示，自己买的基金反而跌了，为什么指数涨了基金没涨？别人的基金都创新高了，为什么我的还没回本？

　　从市场行情来看，近期分化非常明显，科技等成长板块崛起，而白酒、消费等抱团价值股出现下跌。

　　我们需要知道的是，主动管理的基金表现跟指数有差异是很正常的，我们买主动管理型基金，习惯性地会拿它跟指数比，这样可以看出它是否能跑赢市场平均水平。

　　但是在选择主动管理型基金的时候，应该更多关注该基金的过往业绩，看其是否具有跑赢业绩比较基准、获取超额收益的能力。

　　如果我们持有的主动管理型基金，在某几天表现不如一些主流的指数，其实也是很正常的。我们应该做的，是分析基金的投资理念、识别市场不同的状态，找到“能抗又能打”的基金。

市场分化，基金不赚钱怎么办？

　　首先，我们得知道指数涨不代表全部行业和个股都上涨。A股目前有个61行业和4525只个股，很多时候即使指数大涨，当天还会有些行业和个股下跌的。如果某一天创业板大涨，但是您持有的基金持仓情况跟创业板差异较大，比如都集中在一些大的蓝筹股上，那就可能会出现“指数大涨，但是我的基金没有涨”的情况。

　　例如近期带动指数上涨的主要还是半导体、新能源和医药板块，而白酒、消费板块出现了明显的回撤，像地产、银行、基建板块则是一直表现低迷。

　　分化的市场，热点此起彼伏，投资者可能会心乱，面对涨幅较高的板块或股票，投资者想去追涨，当喧嚣过去，如果板块下跌，投资者可能会“杀跌”，以避免过多的亏损。这表明投资者希望通过预测市场涨跌、行业走势，来获得眼前的收益。

那么，我们该如何应对呢？

1、和业绩比较基准做对比

　　与其和指数对比，不如多了解一下主动管理型基金的业绩比较基准。

　　一只基金的表现如何，应该跟它的业绩比较基准去对比，这样的对比才会客观些。

2、更关注长期业绩

　　如果基金长期业绩，包括3年、5年的业绩排名靠前，那么短期的回撤并不用太过在意，事实上，不少优秀的主动管理型基金的长期回报是跑赢主流指数的。

　　优质基金的基金经理不仅比我们拥有更加专业的投资知识，数十年的投资经验也非普通投资者可比。面对比较大的市场波动，基金经理会适当的调仓，努力保证该基金的收益。所以对于基金投资来讲，要相信长期的力量。

3、行业分散配置

        很多投资者手里虽然持有了多只基金，但是一看持仓，都是些白酒、消费类个股，那么近期的行情对这些基金并不友好。

　　所以对于权益类基金，尤其是行业主题基金，以及一些有明显风格特征的(比如持仓偏好)基金，建议分散行业配置，并且行业基金往往波动性比较高，所以整体的配置比例也不要太大。

　　投资者一定要结合自身的资金属性和风险偏好，做好自己的资产配置，不要把鸡蛋放在一个篮子里面。随着连续两年的结构性行情，权益类资产的投资价值相较年初有所下滑，同时和其他类别资产比，其性价比也在降低，因此除了权益基金外，也可以适度关注一些其他类别资产。

　　此外，若布局权益基金，除了挑选符合自身能力和偏好的基金和基金经理之外，也最好坚持中长期投资，考虑采用定投的方式，来获得中长期的业绩回报。

如何找到能抗能打的基金？

        在结构性行情里，我们都想找到“涨时跑得赢，跌时回撤小”的基金。那么这些基金该怎么找？都有哪些特点？

　　首先我们以最近一次牛熊转换为起点，分析沪深300指数在2014年1月至2021年6月的走势情况，并根据涨跌状态划分出不同时间段的上涨市和下跌市。

　　随后用到一个指标：基金相对强度。简单来说，基金相对强度=基金区间回报/沪深300区间收益率。

　　上涨市中，该值大于1，表明基金表现好于基准，具有超额收益。

　　下跌市中，该值小于1，表明基金表现好于基准，回撤幅度小，如果该值为负，说明基金逆势上涨。在实际操作中，考虑到基金体量大调头慢，可适当放宽指标阈值。

　　在这些穿越牛熊的基金中，通过进一步优中选优，可以发现这些优质基金背后的基金经理在组合管理中呈现出一些相似的特征——

        特征一：不依赖择时。统计显示，绩优基金中仅少部分基金在2015和2018年市场回调时做过大幅的仓位调整。大部分基金基本维持了较高仓位运作，表明大比例择时可能可以使得基金在市场回调时回撤较小，但难以做到在市场拐点向上时跟住指数。

        特征二：中低换手。从换手率的角度来看，绩优基金换手率总体保持中低水平。

        特征三：持仓时间普遍较长。绩优基金在2014-2021年间，每年的整体平均持仓时间普遍都在0.3年以上，说明基金的持仓时间基本都要超过一个季度，绩优基金倾向于长期持有。

        特征四：持仓集中度较高。绩优基金每年统计的前十大股票占比都在50%以上，前五大行业占比都在30%以上。不过均衡型风格的绩优基金是个例外，它们的持仓集中度较低，并不会在某一方面有显著的暴露。

　　总之，市场风格是轮动的，而每个基金经理都有自己的投资风格、而且风格不会太漂移，他们很可能是基于2-3年的时间维度去做配置的，所以，如果基金的持仓情况和当前市场风口契合度不高，就可能会出现阶段性表现不佳的情况。

　　对于普通的投资者来说，最好的选择是淡化择时，选择优秀的基金经理并长期持有。如果扛不住波动，建议在控制好仓位的情况下，做好风格上的均衡配置。比如：价值型的、成长型的、平衡型的、指数型的品种可以结合起来。市场轮动虽然快，但总会有轮到您持仓品种的时候。再者，均衡配置，也可以起到分散风险的作用。