热门频出的基金究竟是个啥？现在还可以加仓吗？

热门频出的基金 究竟是个啥？

　　基金频频现身各大媒体头版头条，连常年被娱乐明星霸屏的微博热搜，都出现了“基金”二字。

　　基金的火爆程度让不明真相的群众心里第一次有了“投资”的理念，那么到底什么是基金？今天就跟大家来好好讲讲。

　　聊基金，我们想从大家最熟悉的货币基金说起。不少人总觉得自己从没参与过基金投资，这可就是个很大的误解了。你可能在不知不觉中就已经投资了基金，比如XX宝。

　　它本质其实是货币基金。货币基金资产主要投资于短期货币工具，比如国债、央行票据、银行定期存单、同业存款等短期有价证券。简单来说，货币基金一般投向的是安全系数较高，流动性较好的资产。

      讲到这里，我们给大家系统的梳理一下，基金到底是什么呢？

　　我们常说的基金，实际上是指证券投资基金，就是投资者买基金份额，钱给管理者管理，托管者做财产托管，投资者们共享收益、共担风险的一种投资工具。

　　在这个过程中，投资基金的参与主体主要有四个：投资者、管理者(基金管理公司)、托管者(商业银行)、基金市场服务机构(证券交易所、证监会)。此外，还有监管者，主要是行业自律组织和证监会。

　　为了更好了解这几者的关系，理解基金的运作过程，我们来举一个例子。

1、养鸡厂的故事

　　小明和小红大学毕业后想开养鸡厂，于是一起拿出了100万存款。但是他们不知道养哪种鸡赚的多，于是就找了一个专业养鸡人，让他决定养哪种鸡，由于专业的养鸡人提供了决策，所以小明和小红会给他一定的管理费作为报酬。但是卖鸡和鸡蛋所赚的钱呢，都要归小明和小红所有。

　　如果养的鸡被黄鼠狼叼走了，或者是生病死了，不能下蛋了，这个损失就要小明和小红共同承担了。

　　在上面这个过程中，小明和小红就是投资者，养鸡人就是基金管理者；卖鸡和鸡蛋所赚的钱就是收益，买卖鸡蛋的场所就是基金市场服务机构；

　　小明和小红把投资款存在银行账户里，让养鸡人在买鸡和卖鸡时，都通过这个账户划款。但养鸡人是没有办法直接拿到小明和小红的钱。这个管钱的机构就是托管者，一般是银行。

　　最后，两人靠着养鸡赚了不少。但是整个赚钱的过程合不合法，养鸡人有没有违规操作，监督这个过程的就是监管者了，也就是我们说的行业自律组织和证监会。

2、适合大多数人的理财方式

　　其实，公募基金可能是适合大多数人的理财方式。这里又有一个小知识点，什么是公募？以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为主要投资对象的证券投资基金就是公募。对应的，有公募就有私募，私募就是以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。这部分我们后面再详细展开。

公募适合大多数人作为投资理财工具的主要原因有四：

　　1、专业的事交给专业的人，省心省力；

　　2、基金投资底层资产透明度高；

　　3、基金投资门槛低、费率低；

　　4、基金运作标准化、流动性好。

　　从我们刚刚举的养鸡的例子可以看出，选择基金作为投资对象，就相当于雇佣了专业人士帮你打理资金。基金经理都是学霸中的学霸，人尖中的人尖，把钱交给靠谱的学霸，每年付一点管理费，它不香吗？

　　另外，公募基金底层资产透明，每季度、每半年、每年都要公开持仓、持股占比等信息。还要根据市场情况及阶段表现作回顾，服务体验相当好。而且运作的过程全程有监管监督，透明度也高。

　　同时，基金投资的门槛又很低，比如你想投资某白酒股票，一股可能要超过1000元，按照股票最小的成交单位来看，买一手(100股)需要至少10万块钱。但买基金就不一样了，买一只持有这只白酒股票的基金，通常也只需要1元/10元就可以入手。

　　最后，因为基金投资的底层资产都是标准化产品，所以基金流动性比较好。比如很多货币基金，快速赎回可以实现T+0，也就是当天提出赎回申请，一般1小时内就可以到账，当然，快速赎回有一定的份额限制，每天最高1万元的额度。货基普通赎回通常是T+1到账，权益类产品赎回到账大多在T+2、T+3时间。如果临时急需用钱，基金也不至于让你周转很久。

       由此可见，基金投资还是很适合普通人投资的产品。

3、说说公募基金诞生以来

　　那么公募基金是从什么时候开始出现的呢？

　　对比欧美国家的公募基金历史，我国公募基金的起步较晚。

　　从规模看，基金的发展历程可以大致划分为五个阶段：

        第一阶段是1991年至1997年的萌芽期。1997年7月成立的珠江基金募集规模将近7000万，后面的两年多只基金成立，但因为发展不规范，央行总行就动手整治了。1993年之后基金发展几乎处于停滞状态。

         第二阶段是1998年-2000年的起步期。由于市场品种仅限于封闭式基金，基金规模很小。根据中国银河证券基金研究中心的数据，三年的基金资产净值分别为107.42亿元、574.6亿元和845.62亿元。

        第三阶段是2001年至2007年，基金规模大爆发。2001年引入开放式基金，基金规模开始大幅增长，2001年底基金资产净值为814.06亿元，2006年底增长到8564.61亿元。2007年，因为牛市的到来，年底基金资产净值达到32761.74亿元的高峰。

        第四阶段是2008年到2013年，基金规模处于波动期。2013年底基金资产净值为30024.91亿元。

        第五阶段是2014年至今，基金规模再次爆发，2014年底基金资产净值达到45377.35亿元，截至2019年底，这一数字来到148114.28亿元。6年时间增长近4倍。

　　而这规模大幅扩张的背后，是越来越多的小伙伴加入了基民的行列。据东方财富Choice数据显示，2018年末，公募基金持有人总户数突破10亿，高达11.57亿户，相比2017年增加42.31%。

　　在此之前的2014年到2017年，公募基金持有人总户数分别为2.72亿、3.76亿、5.07亿、8.08亿。

　　根据银河基金研究中心的数据，截至2004年上半年年末，个人持有基金市值为1371.41亿元，占全市场的54.15%。而到了2020年上半年末，全部基金口径看，个人持有基金市值82925.81亿元，个人占比50%。

　　个人投资者最爱买的是货币基金，持有市值高达48303.61亿，其次是混合基金、股票基金和债券基金，分别为20028.75亿、8298.36亿和4825.07亿。

　　货币基金、债券基金、股票基金及混合型基金等，主要是根据基金投资的标的及仓位的不同划分的。

现在还可以加仓吗？

　　最近我们收到部分基民有关加仓买入的咨询，今天小编顺就来统一回答一下相关问题吧。

问题1

现在还可以加仓吗？

答

　　对于这个问题，小编的看法是：

首先，要看看自己目前偏股型产品的仓位在什么水平。

　　如果仓位在30%以内，算是偏低的仓位；如果在50%左右，是中等的仓位；如果在70%以上，算比较高的仓位。

　　当前时点，券商们对市场的看法大部分是不悲观的，认为下半年仍然可能会有结构性投资机会，相对看好成长风格的投资方向。因此，如果您的仓位目前是中等或偏低水平，想适当加仓没有太大问题，但如果本来仓位就比较高了，那就建议不要满仓，最高有80%左右就已经足够了。

其次，如果决定要加仓，得要注意品种选择和风格搭配。

　　比如，如果原持仓中科技和成长方向的品种比较多，那加仓的时候就可以考虑选一些风格均衡、偏价值型的产品来做个互补。

另外，还要注意加仓的节奏。如果加仓老基金，可以分批逢低买入，因为老基金本来就有仓位，买入后就直面波动了。如果买的是新基金，在确定好总投入金额后，可以考虑一次买入，因为一般来说，新基金建仓也要1-3个月时间，本身就自带逐步加仓的属性。

问题 2

请问医疗和白酒现在是高估值吗？还适合买入吗？达到自己的止盈目标是分批止盈还是全部清仓？

答

　　先回答第一个小问，我们可以来看看医疗和白酒当前市盈率和市净率的数据。

　　中证医疗指数市盈率为50.58，估值水平在近10年里比21.8%的时间要高；市净率为12.26，估值水平在近10年里比95.6%的时间要高。从市盈率的角度来看，医疗的估值不算高；但从市净率的角度来看，估值挺高的了。

　　再看白酒指数，目前的市盈率为51.91，估值比近10年里93.6%的时间要高；市净率为12.02，在近10年区间里比91.3%的时间要高。可见经过前两年的上涨，白酒现在的估值仍然处于高位。

　　(数据来源：wind，截至2021.7.13。指数过往表现不预示未来，投资有风险，选择需谨慎)

　　那这两个方向现在还适合买入吗？

　　如前文所说，白酒板块现在估值仍处于高位，而医疗板块，从3月15号的低点到6月30号的高点，也反弹了26%左右。小编的看法是，不用着急一笔大额买入，如果对这两个方向特别看好，可以设置一个智能定投计划，低位多投、高位少投，频率按双周或按月都可以。

　　在止盈操作方面，当持仓收益达到止盈目标就止盈，如设置个20%或30%的目标，这是最简单的止盈策略，也是可行的。

　　另外，还有一种止盈策略供大家参考，即当同时满足以下两个条件时就做出止盈操作：(1)估值创新高或高于一定程度的历史估值水平；(2)出现回调且回调幅度大于10%。

　　至于是部分赎回还是全部赎回，则视具体情况而定。如果前期定投收益很丰厚，比如在30%以上，可以考虑部分赎回，保留一些低价的筹码；如果定投收益不是很丰厚，也可以一次赎清。

　　最后，还想提醒大家，在结束一段定投后，我们也可以考虑重新开始新一轮定投，始终保持一些仓位，留在这个市场。