中小股民怎样阅读财务报告?
目前的股市行情已从昔日的单纯靠博消息、刺探庄家动向，逐步过渡到以研究公司财务报告、分析公司发晨前景，不断挖掘个股内在价值为重心的理性投资阶段。对于中小股民来说，正确阅读分析上市公司的财务报告已成为投资过程中的一个重要环节。请在这些方面给于指点。
一、分析利润构成
利润是企业经营业绩和管理效能的综合表现，盈利水平的高低直接影响着股票的价值。多数投资者在阅读财务报告时往往只关注每股收益是多少，而不太注意利润的来源构成。事实上，研究利润的来源构成对分析公司未来发展前景非常重要。从利润总额来看，其构成来源主要有;主营业务利润、其他业务利润、投资净收益、营业外收支净额、补贴收人等，其中主营业务利润在正常情况下应占80％上。
二、分析盈利能力
盈利能力是指公司获取利润的能力。损益表中有许多数据可用于盈利分析。但一般来说，盈利分析只涉及公司正常的经营情况，而将非正常或非经常性项目及会计政策变更的影响排除在外。反映盈利能力的指标主要有;
1.销售毛利率。是指毛利占销售收入的百分比，它表示每一元收入扣除成本后还有多少可以用于各项期间费用和形成盈利。该比率越大，表明公司经营管理水平越高，同时也意味着公司产品的科技含量高，有发展潜力。
2.总资产利润率。是指公司利润总额与平均资产总额的比率，是反映公司资产综合利用效果的指标。该比率愈高，表明资产利用效果愈好，公司获利能力愈强，经营管理水平愈高。
3.成本费用利润率。是指利润总额与成本费用总额的比率。该比率愈高，表明公司取得的经济效益愈高，它是一个直接反映增收节支、增产节约效益的指标，公司生产销售的增加和费用开支的节约，都能使这一比率提高。
4.实际负税率。实际负税愈高，公司盈利扣除税金后可用来支付股东的税后利润就愈少。
5.净值报酬率。是公司净利与平均股东权益的百分比，其比率愈高，说明投资带来的收益愈高。
6.每股收益。指税后利润与已发行普通股数的比值，反映了公司的获利能力。通过分析每股收益的大小，可以预测每股股息和股息增长率，并据以计算股票的内在价值，从而判断个股价格的高低。但是每股收益不应成为股民选股的唯一指标，因为每股收益并不就是每股股利。每股股利的多少取决于公司的留存率和股利支付率。
三、分析盈利预测的可实现程度
目前，存在着盈利预测水分过大的问题，尤其是一些新上市公司，其招股说明书与公布中期业绩仅一个月之隔，即出现严重的业绩"滑坡"。如"南京化纤"，全年预测每股收益0.35元，中期实际仅完成0.008 元（完成比例仅为2.18??;又如上市时被誉为"华北商业第一股"的"石劝业"，中期实际完成仅0.0076元（完成比例为4.54??。凡此种种，中小股民须保持高度警惕，稍不留神，就会掉进陷阱。即使是一些中期业绩完成较好的公司，也可能存在这些问题。
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