有多少散户白忙活？为什么会出现这种情况？
中小散户们用自己微薄的资金支撑起了日益壮大的中国股市，支持了千来家上市公司的改制与筹资、但他们自己的收益状况却很不理想，许多人是白忙活，没有得到回报，更有大部分散户还是处于亏损或者是被套牢状态。这是有大量的调查资料证明的事实——1998年，据中国社会调查事务所在北京、上海、天津、广州、深圳等各主要证券营业所调查，84.3％股东们损失惨重，损失幅度超过其投资的20％只有约8.8％股东基本持平，仅6.9％股东盈利。
这也就是说，在当时的4000万散户中，有3500万人损失惨重，被深度套牢。另有人对某著名证券公司散户的资金变动情况进行分析，发现1997年7月1日至1999年4月30日，在该公司开户的95％散户处于亏损状态，最多的亏损资金加股票市值只剩下投人资金的19％剩下盈利的散户基本都是大户，散户赢利面实际上不足1％扣除超过10万元资金的大户，散户平均的结余资金和股票市值为1.9万元左右，只剩下投人的56％平均亏损为44％1999年爆发了一波激动人心的"5·19"行情，沪深股指均创下历史新高，其中沪指从1059点起步，创下1756点新高。虽然后来股市出现大幅回调，但深沪股市年涨幅仍分别达到19、18呢和14.25％按理说，有这样火爆的行情，中国的散户应该是盆满钵满，笑逐颜开。但出人意料的是，大量的调查显示，1999年大多数散户都没有跑赢大市，全年投资赔多赚少。
据一财经类网站对3115名散户的网上调查，其中亏损比例达82.51％盈利者不到12％《证券时报》、国信证券公司的联合调查显示，1999年只有29.66％散户盈利，另有4.85％散户持平，其余高达57.98％散户均亏损。调查还表明，在盈利的散户中，多数散户盈利幅度在10?0％间，只有约两成的散户盈利幅度达到30％上。而从盈利时间段来看，短暂的"5·19"行情几乎是全年惟-的获利机会，67.68％盈利者都是在此轮行情中获利。亏损的散户，大多数亏损幅度在30％内，亏损多发生在7月份见顶以来的5个月调整行情中。
京城一家证券营业部统计这段时间里总共有效新开户数是50家，截至12月1日，只有1户盈利，29户子损，20户不赔不赚。亏损者大多是在6月份以后入的市，买的大部分是高科技股、国企大盘股和所谓的强庄股;不赔不赚的是同时申购新股的，-二级市场打了个平手;最有讽刺意味的是，赚钱的那户恰恰是各方人士提醒要注意投资风险的ST类股票∶ST渝万里和ST东碳，一直持股未动，反而有所进账。上海证券报市场调查组在全国28个证券营业部进行了问卷调查。
从l120份回收的向卷结果来看，散户盈利的只有9.5％浙江在线也从1999年12月16日起举办了类似的调查活动，结果显示，69％被调查者声称亏损，约有20％声称盈利。从几个营业部调查的情况中也了解到，散户也是赔多赚少。据营业部工作人员介绍，在声称有盈利的散户中，为数不少的散户是专门从事新股认购的。湖南生活频道也组织了-次调查，结果大同小异，也是82%的散户声称他们亏了钱，6％没亏没赚，只有12％说他们赚了一点钱。进人2000年，中国股市爆发了最大的一波牛市，深沪股市几乎每周都创历史新高。以沪指为例，一路攻城掠寨、冲过1700点后，又攻破1800点大关，再攀上1900点高峰，最后章站在了过去想都不敢想的2000点之上。
半年时间，深沪股指上涨幅度均超过50％不仅位列全球股市的首位，而且也创下全球股市的奇迹。但耐人寻味的是，无论是冲过1700点还是攻破1800点抑或攀上1900点直到站上2000点，广大散户远没有过去越过1500点、1600点时鼓掌顿脚的激动与兴奋，许多散户几乎以一-种麻木的神情看着股指的每日创新高.没有欢呼。没有笑颜。倒是一片叹息声——因为如此疯涨的股市，并没有给散户带来明显的收益，大部分散户都是处于赚了指数亏了钱的状态。
在如此火爆的行情里尚且不能赚钱、中国散户什么时候能赚钱呢?散户想不通，笔者猜不出。经济学家可以责怪散户缺乏理性投资;股评家可以批评散户操作水平不行，但如此大面积的亏损，难道都能推说是散户不成熟不理性吗?在上市公司业绩月益滑坡的情况下，在庄家滥炒题材的情况下，在违法违规现象没有有效地得到遏制的情况下、散户怎么成熟如何理性?!即以2000年的行情看，涨了指数，涨了庄股，大部分股票的价格并没有明显提升，其中还包括大量的续优股、蓝筹股。如果我们理性地去投资四川长虹，去投资五粮液，你能赚到钱吗?还不如不成熟地跟着庄家炒网络股，炒ST股票。
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到底是谁"套牢"了散户?
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