长期持有的股票短期暴涨怎么办?搞笑段子藏着A股秘密

股票入门知识 | 发布于2022-03-01

长期持有的股票短期暴涨怎么办?

相信这是最近让很多价值投资者都很头疼的一个问题。股价大幅低估,可以安心持有。可一遇到短期暴涨,是卖还是不卖?事实上,每个人心中都会有一些假设,基于这些假设,通过量化思维,完全可以寻找到最优策略。

1、不对短期股价走势做判断的情形

这种情形其实很简单,基本上是对股价上涨后的预期收益率进行重估。并对比其他可选标的或机会成本进行决策。假设其他投资机会预期可以获得12%的复合收益。当所持股票因为上涨导致预期收益率低于12%时,可以考虑卖出或进行组合配置。

2、对短期股价走势存在预期,且远离合理估值的情形

假设目前我们全仓持有股票A,遭到短期爆炒,但预期收益率仍较高于其他标的或机会成本。而我们对短期股价走势的判断为:在一周内,有40%概率上涨25%,有60%概率下跌13%,此时应该如何操作?

我们完全可以把这一判断当做是一次投机机会进行评价,假设完成短期操作后不论盈亏均买回原有仓位。我们可运用凯利公式的基本原理进行模拟测算。为了方便计算,将上述情形换一种思路:我们假设卖出仓位比例为X,假设上涨25%,相当于X部分少赚了约25%,相对于持有不动的情形即亏损约20%(25/125)。同理,假设下跌13%,相当于卖出部分可多赚约15%(100/87-1)。即求:使(1-X*20%)^40% 乘以 (1+X*15%)^60%最大值的X。在EXCEL中运用规划求解工具可得:X=1/3,即建议卖出1/3仓位进行投机,而X仓位单次投机操作的预期收益为0.5%。

在进行参数测试的过程中发现,只要投机预期收益稍微高一些,得出的X值就超过1(即建议全部卖出进行投机)。但我们要清楚:凯利公式的内涵是进行多次投机的最优仓位值,才能使得最终结果向最优值逼近。而如果这样的机会较少,反而会加剧最终盈利的波动性。考虑到此因素,在实践中建议均以小仓位进行短期投机操作,除非胜算特别高。

举个例子:假设未来两年预期收益为40%,假设进行短期全仓投机,概率如上,那么有40%,概率我们少赚20%,即最终收益不及20%,而有60%概率我们多赚15%,即超过最终收益超过55%。收益的波动明显加大。而小仓位操作可以在有效控制最终收益波动的基础上增加收益。

同时我们也发现了上涨幅度与下跌幅度所带来的最终盈亏的不对称。即:即便50%概率上涨10%(卖出再买回意味着亏损9%),50%概率下跌10%(卖出再买回意味着盈利11%),进行短期卖出投机也是可以获利的。这建立在未来股票价值是预期不变的基础上。

3、对短期股价走势存在预期,且接近合理估值的情形

假设短期走势判断如上例所示,而所持有的股票已涨至合理估值附近,比如离合理估值仅有10%(即上涨10%便可以换成其他投资标的同时保证收益不变)。实际上将上述案例卖出后股价上涨所导致的损失限制为了10%,可以同样运用上述公式,结论是短期卖出的投机将会更有价值。

因假设投机时间为一周,本文未考虑短期投机的所占用的时间成本。

望本文能抛砖引玉。

搞笑段子藏着A股秘密

(1)一个赔钱跳楼的股民在地狱高声欢呼:“我终于抄到底了,这儿就是18层地狱!”

阎王微微笑了一下,转身自言自语道:“不好意思,这位仁兄,地狱通过增发融资已经扩建到了36层……”

(2)股民问:”大师,加息了股市会怎样?”大师答:”利空。”然后微睁双眼看看股民,发现股民欲言又止,还有问题。大师缓慢补充道:”出尽。”

于是,股民大受鼓舞,满仓杀入,结果被套。股民再一次找到大师:”不是说利空出尽吗,怎么跌了?”大师满脸作无辜状:”加息的确是利空,所以我让你把股票出尽”。

股民无语,认栽。

(3)一个人在书店买书,找了半天,很失望。于是干脆问店员:我想买本书,里面没有凶杀,却暗藏杀机,没有爱情,却爱恨难舍,没有侦探,却时时警惕,没有高山,却大起大落,没有毒品,却欲罢不能,没有抢夺,却倾家荡产......你能给我介绍一本吗?“

店员思考了片刻,拿了一本《中国股市概论》。

(4)财经专业学生们,满脸愁容感叹:股市太复杂了,太深奥了!我们这不是浪费青春吗?

老师轻轻一笑:年轻人,股市其实就是你们这些男男女女的青春和人生——谈恋爱就是选股;订婚就是挂单;结婚就是成交;生子相当于配股;超生算是增发;离婚有人说是解套,吵架叫震荡;分手叫割肉,失恋叫跌停;分居叫停牌;再婚叫重组,复婚叫复牌;怀孕叫含权,分娩叫除权;喂养叫填权;欺负老婆叫逼空;寻花问柳叫做多;山盟海誓叫泡沫…..

昨天中午,在证券公司门口,一只壁虎看到一只鳄鱼,一把紧紧抱住它的腿,喊:妈妈,妈妈……鳄鱼老泪纵横地摸着壁虎的头说:儿啊,春节后才进股市,你割肉都割成成这样了……

(5)激烈的竞拍场上。

但斌:2000点,任泽平:3000点,李大霄:4000点,基金经理:5000点!

这下散户憋不住了,怒吼:6000点!“

咣——机构落槌:“归你了!”

散户觉得被忽悠了,要求重拍,机构同意:“这回散户先拍。”

散户:2700点!

咣——”归你了!”

(6)散户精神几乎崩溃,去看大夫。

大夫看了看散户眼里密密麻麻的血丝,问道:”最近股市暴跌,睡眠质量如何?”

病人回答:”还行,象婴儿般睡眠!”

我说:”那挺好啊,可为什么你眼里这么多血丝啊。”

病人说:”是睡一个小时,醒了,然后哭一个小时,接着,再睡一个小时,起来再哭一个小时。”

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