巴菲特和索罗斯你该学谁,短线择股的三大核心要素

巴菲特和索罗斯你该学谁

巴菲特运用价值投资获得巨大的成功，而索罗斯运用趋势投资也同样取得了惊人的回报。作为A股的投资者我们到底应该学习谁呢？

其实巴菲特和索罗斯并不是对立的。巴菲特教导我们，应该在股价低估的时候买入，高估的时候卖出。但是问题来了，假设一只股票的价值是10块钱，我应该在9.9买入，还是5块买入？同样的，我应该在10.1卖出，还是15卖出？针对这种“低估多少才能买入，高估多少才应该卖出”的问题，巴菲特没有给出明确解释，而索罗斯的理论给了我们一些提示。

经典经济学理论认为，价格应该永远围绕价值小幅波动，而索罗斯的核心理论是：经典经济学理论说的并不完全，资本市场在某些条件下，价格是会大幅偏离价值的。当这种情况出现时，大家应该忘掉价值，跟随趋势。（他的反身理论比较复杂，未来会详细讨论）

举个例子吧。上证指数在2007年的大牛市中突破3000点的时候，私募教父赵丹阳先生在给投资者的信中提到：A股已经整体高估，由于找不到价格合理的股票，因此决定把旗下私募基金清盘。赵老师关于估值的判断是正确的，因为大盘在2008年跌破2000点。但是他的做法却远不是最优的，因为在暴跌前，大盘曾经突破6000点，赵老师整整踏空了1倍。如果换成索罗斯，他的行为会跟赵老师完全不一样。他会在发现价格严重偏离价值时分析市场持续上涨的逻辑，如果发现这个逻辑会导致市场自我加强（即股价越高，上涨的理由越充分），他就会跟着上升趋势继续持有股票，直到市场拐点的出现。

也许有人会问，什么样的逻辑会导致上面提到的“股价越高，上涨的理由越充分”呢？举个例子吧。之前的文章分析过，A股的投资者中，散户占了绝大多数（接近70%），也就是说散户的行为很大程度上决定了A股的走势。很多时候，大部分散户买入股票的理由不是股价低估，而是财富效应（说白了就是“隔壁老王炒股挣钱了”）。股价的上涨会带来财富效应，从而吸引更多的散户买入股票，而更多的散户买入股票会进一步推高股价，带来更多的财富效应，如此循环，制造出一个最典型的“股价越高，上涨的理由越充分”的循环。事实上，A股历史上每一轮牛市的下半场背后的上涨逻辑都是这个。

从上面的分析可以看出来，只要两个条件成立：

散户占大多数的投资者结构——这保证散户的行为决定A股的走势；

大部分散户的投资水平比较初级——这保证散户买入股票的理由是财富效应，而非价值投资

A股会经常进入“股价越高，上涨的理由越充分”的循环，从而保持暴涨暴跌，趋势明显的特征。

我认为以上两个条件在短时间内不会改变，因此基于趋势跟随的策略会长期有效。

然而趋势策略也不是完美的，我会在未来跟大家一一讨论。

说的清逻辑的投资才是好投资！

短线择股的三大核心要素

短线择股的三大核心要素——短线操作是股场高手的游戏，要求股市知识功底深厚，熟谙庄家操盘手法，心理素质上佳、更重要的一点，要有时间时刻关注庄家一举一动。短线选股关键在热点，投资者对热点的形成一定要有敏锐的洞察力。短线择股应注意以下三个方面：　　

一、成交量。股谚日“量为价先导”，量是价的先行者，股价的上涨，一定要有量的配合。成交量的放大，意味着换手率的提高，平均持仓成本的上升，上档抛压因此减轻，股价才会持续上涨。有时，在庄家筹码锁定良好的情况下，股价也可能缩量上攻，但缩量上攻的局面不会持续太久，否则平均持仓成本无法提高，抛压大增，股票缺乏持续上升动能。因此，短线操作一定要选择带量的股票，对底部放量的股票尤其应加以关注。　　

二、图形。短线操作，除了应高度重视成交量外，还应留意图形的变化。有几种图形值得高度关注：W底、头肩底。圆弧底、平台、上升通道等。W底、头肩底、圆弧底放量突破颈线位时，应是买入时机。这里有两点必须高度注意，一是必须放量突破方为有效突破。没有成交量配合的突破是假突破，股价往往会迅速回归启动位。二是在低价位的突破可靠性更高，高位放量突破很可能是庄家营造的“多头陷附”，引诱散户跟风，从而达到出货目的。许多时候，突破颈线位时，往往有个回抽确认，这时也可作为建仓良机;股价平台整理，波幅越来越小，特别是低位连收几根十字里或几根小阳线时，股价往往会选择向上突破;采取上升通道的股票，可在股价触及下轨时买入，特别是下轨是十日、三十日均线时，在股价触及上轨时卖出。此外，还有旗形整理。箱形整理两大重要图形，其操作诀窍与W底差不多，这里不再赘述。　　

三、技术指标。股票市场的各种技术指标数不胜数，至少有一千以上，它们各有侧重，投资者不可能面面俱到，只需熟悉其中几种便可。常用的技术指标有KDJ、RSI等。一般而言，K值在低位(20%左右)2次上穿D值时，是较佳的买入时机;在高位(80%以上)2次下穿D值时，形成死叉，是较佳的卖出时机。RSI指标在0-20时，股票处于超卖，可建仓;在80-100时属超买，可平仓。值得指出的是，技术指标最大的不足是滞后性，用它作唯一的参照标准往往会带来较大误差。许多强势股，指标高位钝化，但股价仍继续飙升;许多弱势股，指标已处低位，但股价仍阴跌不止。而且庄家利用技术指标，往往进货时指标做得一塌糊涂，出货时指标近乎完美，利用指标进行骗钱几乎是庄家通用的做市手法，因此，在应用技术指标时，一定要综合各方面情况尤其是量价关系进行深入分析。　　

四、均线。短线操作一般要参照五日、十日、三十日三条均线。五日均线上穿了十日、三十日均线，十日均线上穿三十日均线，称作金叉，是买进时机;反之则称作死叉，是卖出时机。三条均线都向上排列称为多头排列，是强势股的表现，股价缩量回拍五日、十日、三十日均线是买入时机(注意，一定要是缩量回抽)。究竟应在回抽哪一条均线时买入，应视个股和大盘走势而定;三条均线都向下排列称为空头排列，是弱势的表现。不宜介入。　　

短线操作，股价暴涨暴跌，短线高手不仅要学会获利了结，还应学会一样重要的东西：割肉。有勇气参与短线操作，就要有勇气认输。“留得青山在，不怕没柴烧”。当判断失误，买入了下跌的股票，应果断卖出，防止深套。“失之桑榆，收之东隅”，只要善于总结判断失误的原因，也算是对割肉的一种补偿。短线炒股，一定要快进快出，并要设好止损位，具体设定值视个人情况而定，可5%，也可10%，股价跌破止损位，一定要果断卖出，不要再抱幻想，即便是股价还有上涨可能，也应回避风险出局，严格按照止损位操作。