为啥一空仓大盘就疯涨原来抛股有技巧，高频交易者是如何做T收割韭菜的？

为啥一空仓大盘就疯涨 原来抛股有技巧

“我一直不明白：为什么我一个小小散户就可以左右整个股市。每当我一买入它就下跌，一卖出它就上涨，空仓的时候大盘疯涨，满仓的时候大盘狂泻，为什么手握万亿资金的庄家们就死死盯着我这几万块钱不放？”

当张风（文中为化名）谈论2015年投资理财心得时，他以网上广为流传的吐槽段子开始自己的回忆。

围绕自身能力圈投资

“炒股买基7年了，成功的经验少，失败的教训多，主要还是谈谈教训吧。”张风说。

张风向来热爱创新、积极接触新事物，毕业于计算机系的他，凡是新兴的电子设备上市，都会抢先买来体验体验。2009年张风开户炒股，同时也开始买基金。由于牛市拿不住股票，熊市舍不得割肉，7年投资周期下来，整体上他没亏没赚。

2015年,张风第一次经历大熊市，让他对市场的力量有了深刻体验。

张风回忆，虽然自己在市场中时间不短，但由于以前资金较少，体会并不深。2014年底，券商股开始走强时，自己并没有意识到牛市的到来。等2015年春节前出现连续阳线，很多人开始觉得炒股能赚钱时，他才意识到牛市可能来了，但这时候上证综指已接近3000点。

张风称，“当时我买入了沪港通开通后受益的铁路股，并买了两只基金：一只是市场上人人追捧的大数据基金、一只是明星基金经理管理的基金。买入股票靠的是别人推荐，一般买在右侧，即上涨趋势出现后，连续一周买入，基金也是请人推荐的。”

到5月份，张风投资的基金收益达到了40%，股票收益也翻番，他对自己投资水平很是自信，甚至有些飘飘然，但在牛市中不知道什么时候是卖点，心里一直感觉有点悬。

“5月份，给我推荐股票的行业内人士提醒我，股市的赚钱效应不行了，一天涨停一天跌停，不值得参与了，但如果觉得还有戏，那就再等等看。最后一句话，让我没有卖，回想起来，散户都喜欢听自己喜欢听的话，有选择性地收集信息，并强化自己的投资观念，后来三轮大跌，收益全没了，白忙了一场。”张风表示。

最让张风后悔的是，把投资的选择权交给了别人，靠听消息和别人推荐来买卖，放弃了自己专业的优势。

张风表示，作为计算机专业毕业的“电子迷”，自己对行业内许多公司的产品和服务优劣势很有研究，但却很少关注企业的基本面和盈利估值情况，只在市场中频繁地听取所谓“专业人士”的意见。这轮牛市证明，市场是客观存在的，即使是专业人士也不能一直战胜市场，散户必须自己学习，独立思考，投向自身熟悉和擅长的领域，做自己财富的主人。

此外，经过一段牛熊转换，张风更加认识到资产配置的重要性。

“以前我持股和买基金的资产只占据收入的30%左右，但2015年上半年最高达到了50%以上，大跌下来生活受到很大影响。这次大跌后，我认识到自己并非专业的投资者，应严格控制投资到股票和基金的比例，上限不能超过30%。”张风说。

投资要因势而动

在股市7年浮沉，2015年让张风最刻骨铭心。

由于经历了2009~2013年的漫长熊市，张风始终做的是趋势投资，通过高抛低吸、快进快出赚钱，大跌中买入，大涨中卖出，持股一般不会超过一个月，每年也能获取30%左右的收益。

2015年上半年，这种策略失灵了，因为只要卖出就是错误，张风在熊市中形成的那套投资策略面临挑战。张风开始学习价值投资理念，看了巴菲特、菲利普A费舍、霍华德马克斯等人的著作，通过了解价值投资理念，发现价值投资比较适合自己这种操作时间少、交易频率低的散户，只需要在较低的价格买入好公司，长期持有即可。

张风根据价值投资的理念，通过专业软件，筛选出营业收入、净利润、现金流较好的公司，再剔除其中长期负债较多、市盈率较高的公司，构建了一个投资组合，并在相对较低的价格买入并持有。

然而，2015年下半年股市暴跌，张风的组合不能幸免地遭受了重大损失。张风痛定思痛，开始降低持股数量，慢慢集中到1只股票上，买基金也慢慢集中。

张风表示，集中是为了定投“补仓”。由于没有及时撤离，现在投资遭受重大亏损，目前，主要靠每月工资定投来降低持股和持基的成本，希望在市场反弹时及时解套。

张风透露，自己当前配置了一只港股基金，一只创业板ETF基金和一只明星基金经理管理的基金。

痛定思痛，张风给自己定了选择基金的3大标准：一是选择仓位灵活的混合型基金和可以自主择时的指数型基金，避开加杠杆的分级B和高仓位的股票型基金；二是要选择基金要成立3年以上，3年内每年的排名都在前50名以内，指数基金则选择偏离标的指数较小的基金，并且该指数要具备足够的弹性和活跃度；三是买入的产品基金经理任职两年以上，并且在短期内不会离职。

“基金经理是基金选择中最重要的因素，每个人投资水平都不一样，换了一个人相当于换了一只基金，投资理念和收益水平可能完全不同，对基金收益的影响会很大。”张风表示。

“2015年的暴涨暴跌让我认识到，不能‘迷信’某一种投资策略。虽然每一种策略只要坚持下去，市场的风口到了，肯定也能赚到钱，牛市中坚持价值投资、熊市中坚持趋势投资都能短期内赚到钱，但如果‘刻舟求剑’，不思进取，早晚要被市场淘汰。”张风说。

股票的买入和抛出是股市操作的两个基本环节，股票市场上常有这样的说法：“会买不如会卖。”这说明股票抛出更重要！因此抛股是讲究技巧的。

本利分离操作法

所谓“本利分离”，是指把本金(最初投入股票的资金)和利润区别对待。具体地说，是把本金作为短线投资，追逐在一些强势股上，而利润则作长线投资，投放在绩优股上。这样做的好处是，本金可以及时出手获利，风险小;利润放在长线股上，心理负担轻，可以静待股价向有利位置发展。

定点了结法

股市常常出现各种令专家“跌眼镜”的情况，对此，一种使人少伤脑筋的“卖法”就是“定点了结”，即股价升到某一点时便抛出所持股票。当然，这个点不是盲目确定而是根据自己所掌握的情况，进行盈利对比和发展势头等分析工作后确定的。股市中容易使人误入歧途的是“贪念”。原本期望某种股价上升到20元，及至涨到20元了，又想会不会继续涨至30元呢?结果错过时机，股价回跌反被套牢。

停止损失了结法

这种操作方法是将所持股票在股价回落到一定点时了结，以停止损失。比如投资人确定，不管股价如何上涨，只要回跌1元即行了结。这种方法对小股民很实用，让出了小利，却解决了无法把握股市涨势的问题，人们形象地称之为“滤嘴法则”。

分批了结法

简单地说，就是不一次卖光手中股票，分批酌量出脱。这种做法是在自己判断力较弱时，对定点了结法的补充。“分批了结法”主要分为“定量分批了结法”和“倒金字塔出贷法”。

如果持有某种股票2万股，成本是每股15元，预定初卖点是25元，一批卖5000股，以后每升2元卖一批，这样就是25元卖5000股，27元卖5000股，直卖到31元。这是“定量分批了结法”。“倒金字塔出贷法”则是每批出手的股数由小而大、呈倒金字塔形。显然，采用“倒金字塔出贷法”，获得较前者大，但所承担的风险也相应增大。分批了结法弥补了由于涨价幅度判断不清而可能造成的利润减少，但股票出手过程拉长，就要承担股票在高价位变动的风险。

高频交易者是如何做T收割韭菜的？

昨天一个朋友问我什么是高频交易，我想了一会没想清楚怎么解释这个问题，就答应整理个资料给他。今天早上在网上搜了半天，都没发现简单易懂的说法，我们的专业人士都太专业了，我如果把这些解释复制粘贴给他，估计他还是看不懂。另外，我今天在一个群里看到一个“股神”在吹嘘如何如何收割韭菜，说实话我没太看懂他说什么，就看他一直在得瑟，那种口气我怎么看怎么象是骗子。所以我决定自己写一个咱们散户能看的懂也能吹的出的解释，这样在茶余饭后咱们也可以有点可以得瑟的东西，冒充一下股神，当然还有就是小小的增加一点见识。高频交易简单的说就是利用信息传递速度的不均衡来盈利，当电脑收到信息后可以在1秒之内作出判断和操作，而人看到信息，从判断到操作至少是以分钟计算，利用这种差异，机构就可以击败散户，从而达到盈利。首先普及一个交易所撮合成交的知识。如下图这种报价单是无法成交的，买方和卖方在价格上不能达成一致。

什么时候会产生交易呢？有两种情况：

第一是任一方发出市价单，比如一个买家发出一张单量为10手的市价单(市价单是一个挂单时不标注价格的挂单方式，以当时市场实际交易价格成交），就可以买到卖方在101价格上挂的10手。

第二是发出一个价格等于或大于对方最优报价的限价单，譬如，我挂一个价格为102的买单，这也会成交，它会优先成交卖价在101的单子。然后，我们来举个例子，当系统发现如下图的一个5档报价的时候，

由于卖出报价最低价的单子数量明显大于最高价的单子，这时候如果挂一个价格为105的买单买入220手，从105-101的卖单全部成交，而你买入的平均价在101.2，但是这时候市价已经变成了105，从101到105是一个急速的上升，如果能突破前期的一个高点就最好，很多人会认为这是一个上涨趋势的开始，马山就会跟进。1秒之内你把刚买入的220手单子，以105再卖出去，当时市场上的市价单和一些快速追逐突破趋势的买单就会买回你手上刚刚买入的单子。一秒之内你就赚了3.7%（不算佣金，想说加上佣金就亏了的韭菜向下看）。看到这儿大家是不是觉得我说的例子太极端，估计很少会出现吧，考虑到大家的这个想法我就去找了找，没想到很快就发现了一个，下面这个截图是上周五飞亚达A收盘时的挂单截图，

是不是和我刚才举的例子是很类似?在这种状况下，如果挂单13.25买掉卖一到卖五的单子，成本在13.201，扫完后市价在13.25，1秒之内如果反手立即以13.25卖出，收益就是0.37%。这种扫单在走势图上就是一个陡峭的直线，用少量的资金可以拉出一个直线上涨，大家可以可看看下图。

当然，这在A股发生的概率很低。咦？为什么不是不能发生？A股不是不能做T+0吗？这种策略怎么玩？当然可以玩，假设你昨天收盘的时候手上就有5000手飞亚达A呢？先把这5档的卖单扫掉，然后反手把昨天已经买入的单子抛出，当天就赚了0.37%哦。

这其实也就是大家常说的做T，这种盈利对于散户来说才刚刚够交佣金和印花税的，但是机构的佣金会比散户低，而且如果一天能做很多次，利润也是可以的。别忘记，这种交易是以秒为计算单位的。虽然我这么说，在A股玩这个的还是少数的，这种策略在期货中更普遍，期货的佣金更低，而且可以使用杠杆，利润还是客观的。大家看懂了没？看懂了就可以去朋友面前得瑟了。看不懂我只能建议你再看一遍，我真的很努力的简化这个例子了，已经隐藏很多交易中的细节，就和我们在高中做物理题一样，题目中的条件都是理想环境，各种细节都不需要考虑。估计很多专业人士看到我这么简化要骂我了！这只是一种最简单的策略，高频交易中还有很多策略可以使用，但是基本原理都是这样，利用一些特殊的模型监控全球市场，在一秒之内进行大量的交易，从而盈利。大家理解了其中的原理之后也就知道了，这是个烧钱的货，比的就是快，天下武功唯快不破。华尔街那些机构为了能够提升0.1秒的速度都要投资上百万美元。咱们散户还是老老实实的做趋势吧，赚自己能力圈范围内的钱。在美国由于可以在多个交易机构交易同种股票，这时候各个交易机构的报价在同一秒是有差异的，监控到这种差异，在A交易机构低价买入，在B交易机构以略高的价格卖出也是一种可以盈利的方法，这就真的是赤裸裸的比速度，只要快0.01秒就秒杀慢的同学。类似飞亚达上周五的行情还有一种解释，就是“关键点位的尾盘突破”，可以看到前期的高点是12.88元的点，在尾盘恰好可以通过买入很少的（5000手）股票，就可以拉出一条直线让K线形态上突破前期高点，运气好还能上分钟涨幅榜，误认为是形态突破的韭菜就危险了。不信你看，周一的飞亚达不就有韭菜冲高站岗了～