区域经济带来"琼凶极鄂"是什么意思？

区域经济带来"琼凶极鄂"

在证券投资分析中，区填因素作为客观因素之一对经济的发展起着一定的影响作用。反映到股市上，就是使上市公司的股票呈现出板块效应，如人们常说"琼凶极鄂"就是说海南板块的股票具有极强的联动性，而且是不动则已一动惊人，走势之，常常出乎人们预料;湖北板块的股票的股性之灵活，丝毫不比海南板块逊色，就如同售鱼一样的有攻击力。

当然这句俗语也从一个侧面反映出海南和湖北两地经济发展的特色。区城经济的发展是"天时，地利，人和"的综合表现，经济区域的分析可以帮助投资者更好地了解上市公司与其所在地触的关系，上市公司的业绩好坏与当地经济的总体水平基本上是呈正比的。

一、区域经济格局

由于历史、地理、经济等诸多方面的原因，我国的经济发展水平极不平衡，呈现出东部各省市的经济发展速度明显高于中部和西部，而且这一现象有长期性和持续性的特点。正是由于经济区城发展的不平衡，处于不同区域的产业发展速度和基本特点都会有所不同。

在改革开放的初期，我国东部沿海各省凭借地域、交通、政策的优势，使经济获得巨大发展，但随着市场的逐渐饱和，东部越来越多的企业已把目光转向中西部的资源开发，同时中西部地区在24经过反思之后，开始凭借巨大的资源优势，努力寻求海内外经济发展的依托，如地处内陆的宁夏已开始实施"借港出海"的计划，中西部资源的开发将构成今后几十年我国经济持续高速发展的基础。

从目前看，我国区域经济发展呈以下趋势;东部与中西部发展的绝对差距将继续扩大，但从增长速度来肴，中西部地区会有所加快。尤其是武汉及其周边地区，可能成为新的经济增长点;从政府政策来看，中央仍将坚持综合协调的策略，在保证东部沿海地区高速发展的同时，大力支持中西部的经济开发。

东部将逐步加大参与中西部经济开发的力度，同时，中西部的廉价劳动力、丰富资源、广阔的市场将为东部提供美好的投资前景。值得一提的是，香港回归带来深圳公用事业和房地产业上市公司连袂上扬，澳门回归和对台湾回到祖国怀抱的预期将引发投资者对珠海和福建板块的无限遐想。

二、上市公司的区域格局及其影响

对于上市公司来讲，能否较好地发展，主要受两方面因素的影响∶一是上市公司周边的硬件环境，如交通、通信等是否发达;二是软环境，如地方经济政策、公司人员素质等。广东的上市公司在股票市场中表现良好，而且业绩稳定，股价也普遍较高，像深康佳、深赛格、风华高科、格力电器等都是同行业中的佼佼者，并形成了具有雄厚实力的广东股票板块，在市场上为投资者看好，其原因之一就是得利干广东的地理优势和地区开放政策这一软一硬两种经济环境的有机结合。

湖北省地处内陆腹地，地理位置独特，在我国经济发展中起着承东启西，南北交流的特殊作用。近年来，湖北省地区经济取得了显著成效，目前已有上25市公司 31家，筹资 72亿元，直接和间接支配社会资金 350多亿元，成为我国资本市场上的一支崛起于中部地区的生力军。

湖北板块的上市公司具有较明显的地域特色∶

1.主管突出，业绩优度

从1997年年报可以看出，主营突出、业绩优良是湖北省上市公司的整体特征。1997年共有 29家上市公司平均每股收益为0.212元，净资产收益率为7.24%主营利润率为11.6%主营利润占金部利润的比重为83.33%指标均高于全国平均水平，而且其中不乏同行业的佼饺者，如满北兴化，列 1996 年度全国十佳上市公司之首，廉赛集团、美尔雅是我国服装行业的龙头企业之一，郭武商、武汉中商在全国零售行业中位居前列，其他上市公司如湖北双环、湖北宜化、样龙电业、襄阳轴承等都在同行业中占有较强的优势地位。

2.成长性好，滚存利涧丰厚

许多湖北上市公司在成长性方面有惊人的表现，如天发股份1997年主营收入同比增长 214%净利洞同比增长 108%其他上市公司如潮北中天，湖北双环等都有不俗的增幅。另外，许多上市公司的滚存利润也相当丰厚，如美尔雅，每股滚存0.45元;湖北兴化平均每股滚存0.40元∶多佳股份平均每股滚存0.30元。其他上市公司如潮北中天、武汉中百等平均每股滚存利润都在0.20元以上。

3.商业与服装成为湖光的两面旗帜

湖北省上市公司的另一大特点是商业类和服装类企业在上市公司中所占比重较大，且整体优势突出，塔称湖北上市公司的"两大旗帜"。商业类上市公司共有5家，它们是鄂武商、汉商集团、武汉中百、武汉中商和六渡桥，占湖北省上市公司总数的16.1%服25装类上市公司有幸栖集团、康赛集团、多佳股份和美尔雅四家，占上市公司总数的 12.9%这两类公司有的显示了较好的成长性，如康赛集团、汉商集团、武汉中商等，有的则有较丰厚的滚存利润，如武汉中百、多佳股份、美尔雅等。这些个般因此也在二级市场上受到众多投资者的肯睐。

4.市场表现与投资建议

湖北板块的个股在二级市场上的表现有强有弱，但从粮本上看仍然是强势居多，其中值得关注的有这样几类∶以潮北兴化为代表的绩忧股，以天发服份为代表的有高送配题材的成长股，以湖北双环为代表的有较强股本扩张能力的个股，以武汉中百为首的商业股，以及以美尔雅为代表的滚存利润丰厚的次新股。因此建议投资者对湖北板块中成长性好，有送配题材以及滚存利润丰厚的个股择机介人，中长线持有。从上海和深圳两个市场的上市公司的地域来看，深圳市场主要以广"东地区及长江以南为主;上海市场主要以华东、东北地区为主。可以看出，证券投资的资本大都集中在深圳和上海及周边经济区即华南经济区和华东经济区，沪深两市的区城板块特征是十分明显的。

三、区域板块效应分析

在分析股票板块的炒作动机时，对于股票按某种特征（如地域）进行分类，在目前中国的股市中有一定价值，对股市中的实战效果有相当的帮助。在分析区城因素的同时，主要还应看企业自身的经营状况及所在行业总体状况，是朝阳行业还是夕阳行业等。在同—区域内的上市公司，其表现也会是截然相反的，像四川长虹业绩优秀，同27行业中首屈一指，而川盐化却一亏再亏，再如威阳偏转地理位置并不优越，交通通信等远不及沿海城市，却同样创出了一流的成绩，令投资者刮目相看。

由此可知，一个真正自强不息的企业是会朝化一切的不利因素，充分挖掘企业内部潜力，以图发展的。反过来说，一个理智的投资者在进行投资分析时，应把经济区域分析和其他因素结合起来，不能孤立地看待问题，要对上市公司进行全面分析，而不要失之偏颇。确保对上市公司的选择正确，使投资取得成功。