为什么说股票做"熟"不做"生"？

关于做"熟"不做"生"

"投资千万不能什么都听人指挥，自己不熟悉的公司，一定不要去买它的股票。"彼德·林奇以自己的投资经验告诫广大投资者。我们面对市场中成百上千支股票，这应该成为指导我们如何做出选择的原则之一。

沃伦·巴菲特更是这方面的典范，他对别人说;如果对于投资决策来说，某种我们不了解的技术是至关重要的。我们就不要加入这场交易中。在投资生涯刚开始时，他到华盛顿亲自考察 GEICO。这是一家汽车保险公司，通过邮购方式出售保险，取消了传统的代理商网络。年轻的巴菲特向公司负责人提了一连串问题，其问题的专业性使该负责人惊诧不已。正是这些问题的答案帮助他搞清楚了这个公司的全部情况，他发现 GEICO的毛利润率是保险行业平均水平的5倍。而此时，很多专家却告诉他∶"GEICO被高估了!"。凭借对企业的深刻理解巴菲特否定了别人的观点，坚决买入该股票。

从后来的结果看，他挖到了一座金矿。巴菲特的每一次投资决定都在重复这一过程、如果不能亲眼去看一下这个企业，他就会觉得心里不舒服。仅仅有专家做出的保证是不够的，对某种风险的事业没有透彻的理解，他本能地就会认为自己是在投机，而巴菲特是绝不会投机的。

回想一下我们在做出投资决定时的态度，是否每一次都做到"谨慎"了呢?在日常生活中，家里要添置一件耐用家电我们也会权衡再三，反复比较。在投资中，动辄上万，多者十万、百万，有什么道理不深思熟虑反而轻率从事呢?很多东西，我们要用10年才能积累起来，但毁掉它，5分钟就足已了。

如果把股票的买卖选择看作一场游戏，它就好象你在和一个高手打台球一样，你一杆，他一杆，规则简单而残酷，失误一次可能就永远没有机会了。选择自己熟悉的领域和方式进行投资，失败的机会要少得多。象格雷厄姆曾经拒绝"施乐"公司一样，巴菲特也从没有打过"微软"的主意，但这并没有影响他的成功。

在股市投资中，我们所通常见到的一些高手大多数都对证券市场上的各个交易品种都十分熟悉，不论是绩优股还是垃圾股、不论是高价股还是低价股，不论是新股还是老股，都在他们的视野范围之内。他们的投资策略是只要符合市场的炒作热点范围，就一概可以投资、短进短出，争取最大化的利润。朋友们可以注意观察一下平时报纸中的各种股评，凡是水平高的专家、绝对不会长年累月地仅仅推荐几只股票，甚至在他们的心目中都没有什么"好股"和"差股"之分，只要是有获利机会，就是最好的品种。当然，我并不是说股评家都是高手，实际上恰恰相反，但凡有一些经验的投资者恐怕都清楚，听股评买股票是根本就赚不了钱的。

原因其实非常简单，盲目地跟随股评家短进短出，投资于自己不熟悉的品种，即使能够短线获利、也往往是蝇头小利，而一旦大势不好、强势品种发生补跌，立即会陷入深套之中。另外，不知道大家是否有这样的经验，即虽然有些人初入股海。远远算不上什么高手，但是，由于长期跟踪观察一只股票，对于该品种的股性一清二楚，往往可以在这只股票启动之前就能清楚地有所觉察，此时他向别人推荐这个品种时，获利的机会往往会比那些堪称高手的股评家还要大得多、所谓的股市无专家就是这个道理。作熟不作生，可以使每个普通投资者都成为股市中的行家，用不着听什么股评，用不着去打听什么消息，仅仅根据自己对于某个品种长期观察所积累的经验，高抛低吸，通过波段炒作，就可以在一年中获利丰厚。

当然，作熟不作生意味着在纷乱的行情中，要牺牲不少次看似不错的盈利机会，有些人也会因此对这样的投资策略颇有微辞，认为这样做会使得投资收益大大降低，也有些人虽然对此还算认同，但却还是耐不住寂寞，将许多不熟悉的品种纳入视线之中，加大了操作的频率。大家想一想看，股票其实不就是一些充满波动的曲线。而既然有波动就自然有涨有跌，只要不是自己选中的品种股性太差，底部买入，高点出局都可以带来丰厚的盈利。

我们常常听说某位投资者仅仅炒作一只股票，有行情的时候进行买卖，没有行情的时候则回家休息，这样的操作风格虽然简单，但却是那么实用，比那些天天沉迷于股市中的投资者要赚得多得多。这其中的道理我想不用做什么详细的解释，但真正能够按照这种策略实行的人却不多。由于长时间地观察一个品种，对于他微妙的行情变化投资者都可以尽收眼底，从而最为精细地判断出日后的走势如何，投资机会有多大。让我们来看看97年中我的一次亲身投资经历。

97年，深市主力通过"回归"概念，将深圳本地的地产股板块连续拉抬，带动了深市市场的一轮大行情，使得深市彻底地扭转了长期以来的弱市市场地位、走出了一波壮观的牛市行情。回归概念股包括以下几个核心品种∶深万科、世纪星源、深振业、深长城、深宝恒、南油物业、深深房、深物业，另外，深深宝、深万山、深宝安等有时也要加入这一行列，不时地参与炒作。

在这一板块中、虽然深振业和深长城的业绩最好，但是，市场主力却选中了深万科作为行情的领头羊，掀起了大盘一轮又一轮的升浪。之所以形成这种局面，主要是深万科虽然业绩不及振业和长城，但该股却具备各种题材，另外流通盘也适于大资金进出。因此，几乎所有的人当时都有这样一种印象，即深万科的股性要远远好于其他地产股，尤其是好于深振业这个仅仅有业绩题材的个股。关于深万科这个股票，我们还要在以下篇幅加以描述，这里主要说明深振业日后的投资机会，可参看图7。

当时，我全面介入了地产股板块，也发现了这个特点，即深万科才真正是地产股中最为强势的股票，但是，通过对股票的基本面研究，我又非常清楚深振业的业绩潜力要比深万科大得多，因此，在我的投资组合中一直有深振业这个品种。可以说，我对这个股票当时有着相当的偏好，对他的业绩情况和走势情况都非常清楚。97年中，深市出现了深幅的调整，地产股由于利好出尽，跌势尤其凶猛，凡是没有来得及撤退的投资者都被深套了进去。

此时，当年对地产般情有独钟的各位股评家又纷纷地表示地产股仅仅有题材没有实质性的业绩作为支撑，大跌是必然的。这时，无论是深万科、深振业、深长城这样的绩优股，还是世纪星源、南油物业等这样业绩一般的股票，都出现了很大的跌幅。我虽然已经及时地全面空仓，但却仍在观察深振业的走势，因为我知道该股的业绩至少从中线眼光来看还是应该相当不错的。通过这样的长期观察。

我发现了在地产股的普遍跌势中。深振业的走势显示出了与众不同的特点，尤其是7月17日，该股居然封上了涨停板，一时间带动了深万科、南油物业等老牌的地产股大幅反弹。这样的反弹明显不具备什么持续走强的动能，但是，有一点却使我非常疑惑，即以前的地产股行情中，都是深万科作领头羊，只有深万科上扬才会带动其他地产板块个股的走强，而深振业一向都是地产股中股性一般的股票，而7月17 日的反弹为什么深振业会率先涨停呢?

从深振业日后的走势我们可以清楚地看出，当时的涨停并不是什么简单的拉高出货，制造反弹，而是新庄的拉高吸货!这之后，我在平时的行情中就更加注意观察深振业的走势。果然，该股进一步显示出了与众不同的特征;7月底到8月中上旬，大盘步履蹒跚，跌幅不小。地产股更是跌势加剧，昔日的强势股无奈之中均产生了跳水出货行情。而深振业虽然在长达一个月的时间里并没有什么大的涨幅，但是，该股却以横盘代替了地产股普遍出现的大幅度调整，即使这一板块再有什么风吹草动， 该股也似乎有什么看不见的手在支撑股价，使得深振业经历了这一个月市场的风吹雨打，保持了强势的横盘整理。

深振业的这种表现，已经非常清晰地告诉了每一位仔细观察过该股走势的投资者∶有人在暗中吸纳! 如果没有有心人的暗中保护，这样一个往常走势弱于深万科的品种，怎么会有如此强势而又不被人注意的表现呢?

由于我对深振业的基本面非常了解，知道该股的业绩非常不错，因此自然而然地就感觉到深振业的中期业绩非同一般，所以吸引了先知先觉者率先介入。为了证明这一点。特意向深振业证券部打了几个长途电话，对于几个自己关心的问题作了提问，他们的回答更加证实了我对于该股的判断。因此，虽然当时大盘的走势非常一般，按照我一贯的原则，这个时候我是不会轻易入市的，但是、由于对深振业的长期观察。

还是决定大胆吸纳。从 8 月 8 日开始，一直到8月 20日，这9个交易日我暗暗地吸纳了将近300万股深振业，虽然在8 月19 日的时候该股突然下挫，跌破了5日均线，但是，根据长期的观察和对该股的了解，我很清楚，这是市场主力在震仓吸盘。因此当天我不仅没有停止吸货的步伐，相反，还在当天大举吸纳，我记得当时 18元以下的买盘大部分都是我填的单。

那个交易日的收盘价是17，55元，而我当时的平均持仓成本是17.60元。当天下午，我再次向深振业证券部打了电话，得知该股出中报的时间就在本星期了。 当时我就感到距离获利的日子已经不远了。根据对该股的了解，我还特意在刚刚推出的 internet 网"何讯股市大家谈"栏目中登出了一-篇文章，内容讲的就是深振业年中业绩将大幅增长，庄家吸货已久，短线机会来临，算作是对这一新生事物的捧场。8月21日，该股终于放量扬升，将昨日的阴线尽数吃尽，标志着该股的大风暴即将来临。果不其然，第二天，该股年中报表刊出，业绩达到了0.38元/每股，实现了业绩的大幅增长，而且在炒作绩优作为全年炒作基点的1997年，这样的业绩意味着深振业的市盈率仅仅25倍多，立即就在市场中引起了强烈的反响，很快该股的价位就炒作到了21 元左右。

我也在这个价位将手中的筹码全线卖出，获利 20%右。虽然在我的多年投资经历中，也确实作过一些获利很大的股票，但是，振业的例子还是给我留下了深刻的印象，因为当时的市场非常疲软。大盘跌势不断，能够在这样的行情中获利是非常不容易的。而且，当时地产股几乎所有高手都认为日后即使有行情也是拉高出货为主，很少有人再去关注这一板块，更不用说敢在这一板块中重仓投资于某个股票居然还能够短线获利20%!回想起来，当时我能够打赢那一仗，完全是由于自己对于深振业乃至整个地产股板块的走势和业绩情况都非常了解，"作熟不作生"给我在弱市中带来了利润。"

作熟不作生"这样的原则不能滥用，这里必须有一个前提条件，即你所熟悉的股票不是那种在长期下降通道中的股票，最好该股基本面良好，股性又比较活跃。这样。一旦熟悉了该股的股性，就可以结合大盘的情况，轻松地进行高抛低吸的操作，为自己带来丰厚的收益。"作熟不作生"可以使自己避免陷入那种乱打听消息从而被深度套牢的窘境，自己作自己的主人，成为一名成功的投资者。