政府的政策出台会引发哪些股市波动?

股票入门知识 | 发布于2021-11-30

(1)"四不"救市政府自从1993年底的半年多来,我国深沪股市上空一直笼罩着新股上市扩容过速和上市公司送配股过度的阴云,压得股市喘不过气来。

加之,关于公众股个人股并轨和征收股票交易所得税问题的传闻,弄得投资者忐忑不安、不知所措。沪深两市因此节节下滑,深指、沪指曾几度跌到九三年以来的最低点。

1994年3月12日,当时的中国证监会主席刘鸿儒参加了上海证券交易所会员大会第四次会议,对一些各方面关心的问题作了重要说明,他明确宣布,当年计划新增55亿元的股票发行规模尚未下达,什么时候下达,将根据市场情况。

根据当时情况决定,这55亿元新股上半年不上市,推迟到下半年,而且有相当部分要推持到明年,但分到各地的规模明年仍然有效;当年不征收股票转让收益所得税;由于条件尚不具备,在当年内国有股、法人股不在交易所上市,不和个人股并轨;上市公司的配股从严控制,不得乱配。

"四不"政策有的放矢,区散了阴云,给广大投资者在当年投资股市吃了一粒定心丸,"四不"政策出台后的第1个交易日3月14日(周一),上证跳空60点以774点高升,以788.41点报收,北京天龙、天桥、磁卡、厦门汽车等都有30~40%涨幅;深市综指以203点跳空5个点高升,以208.68点报收。但这次行情并不长久,只4天便告结束,股市重现低靡。

(2)"三大"救市政策1994年7月30日,中国证监会会同国务院有关部门及沪深两个证交所负责人在京开会,分析股市形势,共商稳定、规范、培育和发展股市的措施。会议认为当时我国股市的持续低迷是属于周期性盘整。

由于此前一度股市过热,股价过高,在市场容量扩大后股价自然向下调整、这是股市逐步成熟的表现。另一方面,一些大型企业上市虽然改善了上市公司的构成,但在我国投资者仍以个人散户为主的情况下,出现了供求结构失衡的新情况。为此,中国证监会决定出台以下措施,在股票供应方面,要进一步放慢股票发行和上市的节奏,实行辅导期制度。

当年内,除已发行尚未上市的股票外,暂停各种新股(包括1994年计划发行的额度。1993年已批准而未发行的剩余额度)的发行和上市。来年也要根据市场情况决定新股发行和上市的时候。

同时要制定具体办法,严格控制上市公司配股的规模。在资金投入方面,组织力量研究采取三个方面的措施一是发展我国的投资共同基金,培育机构投资者;二是试办中外合资的基金管理公司,逐步地吸引外国基金投入国内A股市场;三是有选择地对资信和管理好的证券机构进行融资,活跃交易,稳定股市。这次出台的措施被市场称为"三大"救市政策,被视为重大的利好。它一方面通过限制新股上市控制了股票的供给,另一方面试图积极扩大入市的资金供应,以增加对股票的需求。

"三大"政策公布的第一个交易日8月1日(周一),深沪股市近乎疯狂地弹升,沪市以393点跳空60点高开,并以445.60点报收,一日涨幅达33.45%个股中山东渤海劲升103%广电、钢管、耀皮涨幅也在50%上;深市综指当日以115.6眯跳空20点高开,个股普遍上涨0.7至1元,粤富华、深惠中、深南玻涨幅在50%上,人气之旺锐不可挡。

此后的近两个月中,深沪股市走出1年多未见过的轧空行情,沪市在9月13日创下1052.94点的年内新高与政策出台时相比,升幅约为300%深市也创下235点的新高,升幅达100%上。

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