要约收购是什么意思?收购定价如何确定？
要约收购是什么意思?
要约收购的问题，我们国内的上市公司采用的是强制要约收购制度，要约收购是什么意思?如果你收购一家上市公司的股份超过30%，必须发出全面要约或者部分要约，这是《上市公司收购管理办法》里面的强制规定。
通常情况下，我们收购一个上市公司，我们还需要它上市。你把股份全部收购了，这个公司股权分布就不符合上市条件了，公司要约收购就要被强制退市了。一般情况下，收购上市公司都会向证监会申请要约豁免，关于要约豁免有明确的规定。根据《上市公司收购管理办法》第61条、第62条、第63条的规定，本次股份转让是在同一实际控制人控制的不同主体之间；上市公司面临严重财务困难，收购人提出的挽救公司的重组方案取得该公司股东大会批准，要约收购且收购人承诺3年内不转让其在该公司中所拥有的权益；要约收购批准进行国有资产无偿划转、变更、合并；经上市公司股东大会非关联股东批准，投资者取得上市公司向其发行的新股，导致其在该公司拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%，投资者承诺3年内不转让本次向其发行的新股，且公司股东大会同意投资者免于发出要约。
收购定价如何确定？
在这次收购方案中，双方是怎么定价的呢？收购定价如何确定?关于新三板公司定价的问题，可以参考本讲附件《凯立德委身兴民智通胎死腹中，新三板企业怎样定价？》，收购定价大家有兴趣可以去看一看。银橙传媒是用评估法参考定价，由东洲资产评估公司出具资产评估报告，东洲是国内资本市场上最大的资产评估公司之一。在收购报告书里披露的资产评估情况，采用收购定价市场比较法和收益法，并最终采用收益法的评估值作为最终评估结论，确定最终银橙传媒100%的股权价值15.58亿元。
金力泰拟收购63.57%股份的市值9.9亿元。金力泰收购银橙传媒股份不是支付的现金，而是拟向隋恒举、王宇等7名股东发行股票。这次交易上市公司向交易对方发行股份购买资产的定价基准日为金力泰公司第六届董事会第二十次会议决议公告日，即2016年6月2日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。收购定价经交易各方友好协商确定本次发行价格为5.94元/股，之前，金力泰2015年利润分配方案已于2016年5月10日实施完毕。上市公司发行股票定价是由董事会开会决定，一般收购定价是之前一段时间的交易平均价格再打一个小小的折扣——九折。
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