KDJ的顶背离与底背离和KDJ指标交叉陷阱及破解

KDJ的顶背离与底背离

KDJ指标为什么会出现背离的情况呢？因为行情的走势由陡峭转为平缓的时候，或者说由快速上涨转为慢速上涨的时候，指标中的RSV值就会随着行情走势波幅的不断减弱而逐波缩小。当本波的RSV值小于前一波的RSV值的时候，指标中的K、D、J各线都会顺应RSV值的波幅变化而出现相对应的走势，KDJ指标就会出现背离现象。这时，我们会看到KDJ指标的K、D、J线在逐波向下（向上），但行情的价格走势依然在延续原先的上涨（下跌）走势，甚至创出新高（新低）。不过只要细心观察，就会发现此时的行情价格走势虽然在持续上涨（下跌），但已经开始变得缓慢了。

所以，当KDJ指标与价格走势呈现背离形态时，意味着推动原先行情的力量正在逐步衰弱，行情有可能会而临新的方向选择，应该特别留意行情的转势。其本质和原理与MACD指标类似。

一、KDJ指标的顶背离

当KDJ指标与价格走势形成顶背离的时候，通常都是一个市场见顶的信号。如果此时行情出现其他危险信号，比方价格下穿10MA平均线，KDJ指标进入绝对空头市场，往往意味着行情走势面临终结。

图4-13为中国联通走势图。如图所示，行情经过一波拉升之后，在后面上涨的过程中出现了小幅的回调，而不是直接上涨。这样就削减了行情上涨的力量，导致KDJ指标的RSV值开始缩小，并出现负增长，于是KDJ指标中的K、D、J三条线出现了向下的走势。又因为行情后面的涨势越来越弱，并且出现高位震荡，所以价格虽创新高，但是KDJ指标中的K、D、J线已经开始逐步靠近50中线，并与主图中的价格走势相互背离，随时都有可能进入阶段性空头市场。所以此时KDJ指标的K、D、J三条线一旦步入绝对空头市场，则基本上意味着阶段性的上涨行情终结了，属于一个阶段性的卖出信号。

二、KDJ指标的底背离

底背离与顶背离相反，当KDJ指标与价格走势形成底背离的时候，通常都是一个市场见底的信号。如果此时行情出现其他上涨信号，比如价格上穿10MA平均线，KDJ指标步入绝对多头市场，往往意味着行情走势面临反转。

图4-14为万东医疗日线走势图。如图所示，行情在下跌的过程中与处于20以下低位的KDJ指标形成了底背离的现象。行情价格走势经过一段时间快速下跌之后，开始出现了一波小幅的反弹，致使行情的下跌速度开始减缓。

从图中的下跌幅度（波长）和下跌时间就可以得知，万东医疗初期的下跌是从12.31元开始，历时7天，下跌幅度为30%，将近4元。但是第二波下跌从9.60元左右开始，历时8天，下跌到7.44元左右，下跌的幅度约为23%，下跌的幅度出现收缩。接下来，行情从低点7.44元开始反弹。虽然KDJ指标的J线上穿50，但不久行情就出现了一波向下的小幅调整，却没有创出新低。当行情价格再次上穿10MA平均线时，KDJ指标的K线也同步上穿50，进入绝对多头市场，行情开始了一波较大的涨幅。

在现实当中，如果把这种背离当成必胜的法宝，可能你就会很失望。因为KDJ指标中的背离现象与MACD指标的背离现象一样，都属于一种形态表现。它只能告诉你，目前的行情下跌力量正在逐步衰减，在这种走势下，应该注意行情很有可能出现反弹。因为在实际交易中，任何一种交易信号都像掷色子一样，有可能对，也有可能错，所以你必须随时防范有些信号可能会随时反叛。

图4-15为中江地产底背离走势图。如图所示，当中江地产的价格走势与KDJ指标形成底背离的时候，行情的下跌力量也开始逐步衰弱。此时，KDJ指标也处于20以下的低位。但是当KDJ指标的J线上穿50以后，行情出现了一次跳空现象，价格快速上穿10MA平均线，导致KDJ指标的J线当日达到了其高位80左右。这说明行情短期之内出现了超买现象，所以，之后的第二天，价格就出现了低开收平的现象。虽然当日以红色阳线收盘，但是KDJ指标的J线已经明显处于将近100的高位风险区域。虽然KDJ指标的K线上穿了50．进入绝对多头市场，但是因为短期超买的出现，致使上涨的力量被抵消了，行情出现了持续下跌的走势，上涨信号夭折了，行情再次步入跌势之中。

所以，在运用KDJ指标的时候，投资者一定要对指标的各种现象进行综合考量并区分哪些信号是胜算较高的买入机会，哪些信号有可能会出现夭折的现象。

KDJ指标背离，是指股价在上涨（下跌）过程中不断创出新高（低），但KDJ指标中的曲线K却没有创出新高（新低）的一种现象。

KDJ指标背离主要包括顶背离和底背离两种。

一、顶背离的原理及操作建议

顶背离，是指股价在上涨过程中创下的高点一个比一个高，但KDJ指标中的各条指标线却没有创出新高的现象。

1.顶背离的特征

出现顶背离，说明上涨行情很难持续，股价未来有下跌的风险。

通常情况下，顶背离具有如下几个特征。

第一，经过一段时间的上涨后，股价出现了调整走势，随后再度启动并创下新高。与此同时，曲线K和线D也随着股价的再度上涨而上扬，但却没有突破前期的高点。

第二，若股价第二个高点对应的KDJ指标值仍位于80线上方，也就是说，顶背离形成时，KDJ指标线仍位于80线上方，则可增加股价下跌的概率。

如图4一6所示，浙江永强的股价在2015年上半年经历了一波上涨走势，KDJ指标也同步上升，并进入80线上方的超买区。

5月25日，浙江永强在创下短期高点后出现回调。5月27日，曲线K自上而下穿越曲线D形成高位死叉。该死又出现时，股价仍处于上升趋势中、且回调时成交量出现了缩量，这说明股价运行趋势尚佳，交易者可以继续持股

6月3日，该股股价再次出现回调。6月5日，曲线K自上而下穿越曲线D形成高位死叉。该死叉出现时，尽管成交量仍未明显放大，但此时KDJ指标与股价出现了明显的顶背离，即股价的高点一波比一波高，而KDJ指标形成的高点却一波比一波低。

顶背离出现时，KDJ指标仍位于80线上方的超买区，这说明股价下跌的概率很高，交易者宜迅速卖出股票。

2．顶背离背后的原理

（1）趋势价格一致原理。

趋势价格一致原理．是指在上涨趋势中，价格趋于交易区域的上部收盘。这一理论反映到KDJ指标中就会出现这样的情况；正常上升趋势中，收盘价接近于交易区域的上部，KDJ指标的数值必将持续走高。也就是说，上升趋势中，KDJ指标线会一直上升理论上，当股价创下相邻两个高点，且后一个高于前一个的时候，KDJ指标也然会出现同样的情形，即后一个高点高于前一个高点。但是，当KDJ指标并未与股价同步时，说明股价的上升趋势存在不确定性，至少不是一个正常的上升趋势。这样的上升趋势，必然不会长期存在，不久的将来必然会出现转向。

（2）动能反转原理

动能反转原理，是指在上涨或下跌过程中，股价都是以动能作为支撑的。股价持续上涨时，动能必然持续增加。当动能达到极限，无法继续增加或出现衰减时，股价的上涨将很持续，未来有下跌的可能。

顶背离出现时，股价连续形成两个高点，动能必然会连续两次出现增加。当股价形成后一个高点时，动能无法创下新的高点，就说明动能有所不足，未来股价下跌的概率很大。

3．顶背离的操作建议

股价与KDJ指标出现顶背离时，交易者在具体操作上需要注意以下几点。

第一，成交量的变化。股价与KDJ指标出现顶背离时，又同步与成交量指标出现顶背离，则意味着股价下跌的可能性非常大。

第二，股价与KDJ指标出现顶背离的次数越多，越能说明股价下跌的可能性非常大。

第三，顶背离形成后，曲线K自上而下穿越曲线D形成交叉时，交易者可以卖出部分股票。若线K跌破50线，则可清空仓位。

如图4一7所示，中信证券的股价在2014年底到2015年初经历了一波上涨走势，KDJ指标也同步上升，并进入80线上方的超买区。

2014年12月17日，该股股价创下短期高点后出现回调。12月19日，曲线K自上而下穿越曲线D形成高位死叉。该死叉出现时，由于股价仍处于上升趋势中，且回调时成交量出现了缩量，说明股价运行趋势尚佳，交易者可以继续持股。

2015年1月7日，该股股价创下新高再次出现回调。1月9日，曲线K自上而下穿越曲线D形成高位死叉。该死叉出现时，尽管成交量仍未明显放大，但此时KDJ指标与股价出现了明显的顶背离，即股价的高点一波比一波高，而KDJ指标形成的高点却一波比一波低。另外，顶背离出现时，KDJ指标仍位于80线上方的超买区，这说明股价下跌的概率很高，交易者宜迅速卖出股票。

二、底背离的原理及操作建议

底背离，是指股价在下跌过程中创下的低点一个比一个低，但指标中的曲线K却没有创出新低的现象。

1.底背离的特征

出现底背离，说明下跌行情很难持续，股价未来存在筑底反弹的可能。

通常情况下，底背离具有如下几个特征。

第一，股价经过一段时间的下跌后出现了反弹走势，随后再度启动下跌并创下新低。与此同时，曲线K也随着股价的再度下跌而下降，但却没有突破前期的低点。

第二，若股价第二个低点对应的KDJ指标值仍位于50线下方，则可增加股价反弹或反转的概率。

如图4一8所示，中直股份的股价在2015年8月到9月期间经历了一波下跌走势。KDJ指标也同步下降，并进入20线下方的超买区。

2015年8月27日，该股股价创下短期低点后出现反弹。8月28日，曲线K自下而上穿越曲线D形成低位金叉。由于该金叉出现时，股价仍处于下降趋势中，且股价运行于均线之下，说明股价运行趋势不佳，交易者可以继续观望。

9月17日，该股股价创下新低后再次出现反弹。9月18日，曲线K自下而上穿越曲线D形成低位金叉。该金叉出现时，尽管成交量仍未明显放大，但此时KDJ指标与股价出现了明显的底背离，即股价的低点一波比一波低，而KDJ指标形成的低点却一波比一波高。另外，底背离出现时，KDJ指标仍位于50线下方的超买区，这说明股价反弹向上的概率很高，交易者可以少量建仓。

2．底背离背后的原理

（1）趋势价格一致原理。

趋势价格一致原理，是指在下降趋势中，价格趋于交易区域的下部收盘。这一理论直接反映到指标中，就会出现这样的情况：正常下降趋势中，收盘价必然接近交易区域的下部，KDJ指标的数值必然持续走低。也就是说，下降趋势中，KDJ指标线会一直下降。

理论上，当股价创下两个相邻的低点，且后一个低于前一个的时候，KDJ指标的数值也必然会出现同样的情形，即后一个低点低于前一个低点。但是当KDJ指标并未与股价同步时，说明股价的下降趋势存在不确定性，至少不是一个正常的下降趋势。这样的下降趋势，必然不会长期存在，在不久的将来一定会出现转向。

（2）动能反转原理。

动能反转原理，是指股价在上涨或下跌过程中都是以动能作为支撑的。股价持续下跌时，动能必然持续增加。当动能达到极限，无法继续增加或出现衰减时，股价的下跌将很难持续，未来有反弹的可能。

底背离出现时，股价连续形成两个低点，动能必然会连续两次出现增加。当股价形成后一个低点时，动能无法创下新的低点，这就说明动能有所不足，未来股价反弹的概率很大。

3．底背离的操作建议

股价与KDJ指标出现底背离时，交易者在具体操作方面需要注意以下几点。

第一，成交量的变化。若股价与KDJ指标出现底背离，又同步与成交量指标出现底背离，则意味着股价反弹的可能性非常大。

第二，股价与KDJ指标出现底背离的次数越多，越能说明股价反弹的可能性非常大。

第三，底背离形成后，曲线K自下而上穿越曲线D形成交叉时，交易者可以卖出部分股票。若曲线K向上突破50线，则可以加仓买入。

如图4一9所示，钢构工程的股价在2014年底到2015年初经历了一波下跌走势，KDJ指标也同步下降，并进入20线下方的超买区。

2014年12月24日，该股股价创下短期低点后出现反弹。12月25日，曲线K自下而上穿越线D形成低位金叉。该金叉出现时，由于股价仍处于下降趋势中，且股价运行于均线之下，说明股价运行趋势不佳，交易者可以继续观望。

2015年1月20日，该股股价创下新低后再次出现反弹。1月21日，曲线K自下而上穿越曲线D形成低位金叉。该金叉出现时，成交量出现明显放大，并且KDJ指标与股价出现了明显的底背离，即股价的低点一波比一波低，而KDJ指标形成的低点却一波比一波高。底背离出现时，KDJ指标仍位于50线下方的超买区，这说明股价反弹向上的概率很高，交易者可以少量建仓。

KDJ指标的顶背离和底背离形态中，后一波的低点或高点只能和之前一波的低点或高点对比，不能跳过去比较其他的波段低点或高点。同时，根据历史经验判断，KDJ指标顶背离的准确性要大于底背离。底背离出现时，最好能够多耐心等待一下。有时在一个底部区域可能会出现多次底背离，出于安全考虑，可以在底背离出现后，股价启动上升时，先少量建仓，待趋势确立再加仓。

KDJ指标交叉陷阱及破解

在KDJ指标中，J线变化最快、K线次之、D线最慢，就其判断行情效果而言，D线最准、K线次之、J线最差，因此有时可以对J线忽略不计。J线、K线在低位由下向上与D线形成金叉，为买人信号；J线、K线在高位由上向下与D线形成死叉时，为卖出信号。或者，KDJ指标在低位连续出现两次向上金叉，涨势确立；KDJ指标在高位连续出现两次向下死叉，跌势确立。但在实盘操作中，KDJ指标的虚假信号层出不穷，即股价金叉后不涨反跌，股价死叉后不跌反涨。大量的虚假信号是市场自然形成的，关键原因与KDJ指标的缺陷有关，部分虚假信号是庄家设置的陷阱。

1．金叉陷阱

按照KDJ指标的一般特征，当J线、K线在低位由下向上与D线形成金叉时（在通常理解意义上，日线KDJ指标在相对的低值区间0－20区域或20 －40区域金叉，较之要在相对的高值区间80－100区域或60－80区域金叉，在投资者心理安全度上有更大的吸引力），即J值、K值由小于D值变成大于D值，为买人信号。如果KDJ指标在低位连续出现两次向上金叉，则涨势确立。但在实盘中，这种信号的虚假现象时常出现，这就是人们常说的“买入股票就跌”的现象，因此投资者必须有识别这种信号真假的能力，盲目抄底不可取。

如图，新疆天宏(600419)：股价从最高价30元上方一路逐波下行，一直跌到6元下方，这时股价有所企稳，并展开反弹走势。反弹结束后股价回落到前期低点附近再次出现回升走势，日K线拉出了一根大阳线，KDJ指标在20以下金叉向上。但股价并没有走出持续上升的行情，第二天就回落并收出阴包阳的K线，KDJ指标同时回落。不久股价再度上攻，KDJ指标又一次在20左右形成金叉。通常KDJ指标在低位连续出现两次向上金叉，则涨势确立。然而，股价并没有走出上涨行情，稍作上冲后立即回落，随后出现一波下跌行情，从而成为金叉陷阱。

技术解盘：从该股走势图中可以看出，KDJ指标在底部金叉后，DIF线和MACD线均在负值区域运行，且没有出现交叉、即将交叉或走平转强迹象，股价的上涨属于反弹性质，不可盲目追高。股价在上涨过程中，成交量没有明显放量，场外跟风盘稀少，虚张声势的可能性较大，此时只能看多但不能做多。这时5日、10日、20日均线已呈空头排列，30日均线已经走平，且股价在30日均线下方运行，股价在反弹时无力向上突破30日均线的压制，5日均线金叉10日均线时，尽显疲软之态，表明股价上档压力较重。由此可见，KDJ指标即使在底部出现两次金叉，同样会出现虚假信号。

2．死叉陷阱

KDJ指标在高位，J线、K线由上向下与D线形成死叉时（在通常理解意义上，日线KDJ指标在相对的高值区间80—100区域或60—80区域死叉，较之要在相对的低值区间0—20区域或20—40区域死叉，其可信度更高），即J值、K值由大于D值变成大小D值，意味着股价将要下跌，为卖出信号。如果KDJ指标在高位连续出现两次向下死叉，则跌势确立。但在实盘中，这种信号的虚假现象时常出现，这就是人们常说的“卖出股票就涨”的现象，因此投资者必须有识别这种信号真假的能力，不然就会落入陷阱之中。

如图，三安光电(600703)：股价经过长时间的下跌调整后企稳回升，KDJ指标底部金叉后到达超买区。不久股价开始洗盘调整，KDJ指标很快在80上方形成死叉，此时通常应有一定幅度的下跌。可是股价仅仅以横盘方式代替调整，调整结束后股价再次步入上涨行情。不久，KDJ指标又在80以上再次形成死叉图形，但仅仅引发了股价的小幅整理，并没有出现大幅下跌走势，稍作调整后再拾升势，走出一轮波澜壮阔的拉升行情，这种情况在强势股中经常出现，从而出现一个死叉陷阱。

技术解盘：从该股走势图中可以看出，KDJ指标在80上方第一次形成死叉时，MACD指标中的DIF线已经成功穿越0轴，MACD线也即将上穿0轴，指标曲线趋势保持良好，SAR红柱逐日增长，表明短期股价即使下跌空间也不会很大。在成交量方面，KDJ指标死叉后成交量大幅萎缩，股价无量下跌，此时可以看空但不能做空。这时5日、10日均线均已经金叉30日均线，30日均线开始走平，原先的空头排列得到有效的修复，股价在KDJ指标出现死叉后下跌动力不强，30日均线得到有力支撑，此时不应主动做空。同样，KDJ指标在后面出现的第二次死叉，也都具有同样的技术特征。

3．破解方法

(1)看MACD指标的走势，该指标是一项中线指标，可以过滤掉一些细小的波动。如果MACD指标运行在正值区域，表明市场仍处于强势之中，或者当DIF线交叉MACD线后，DIF线没有形成快速下滑（斜线较为平坦）的势头，表明股价主动回档而不是下跌，经过短期调整后会重拾升势。如果MACD指标运行在负值区域，表明股价处于弱势之中，或者当DIF线交叉MACD线后，DIF线没有形成快速上行的势头，大多属于反弹行情，经过短期反弹后会再度下跌。

(2)看成交量变化，股价是靠成交量推动才能上涨的。如果KDJ指标在底部金叉后，股价放量上涨，多半是增量资金介入，可以看多做多；如果缩量上涨，一般是虚张声势，可以看多但不做多。相反，如果KDJ指标在高位死叉后，股价放量下跌，多数是庄家出货，可以看空做空；如果无量下跌，一般为空头陷阱，可以看空但不做空。

(3)结合移动平均线进行分析，当KDJ指标出现金叉后不要过分乐观，如果此时均线系统呈多头排列，可以看多做多；如果均线刚刚勾头向上或走平，可以看多但不做多；如果均线系统呈空头排列，股价反弹时无力向上突破，可以看空做空，反弹逢高离场。当KDJ指标出现死叉后也不必惊慌，如果此时均线系统呈空头排列，可以看空做空；如果均线刚刚勾头向下或走平，可以看空但不做空；如果均线系统呈多头排列，股价回调时得到有力支撑，可以看多做多，回调逢低介入。

(4) KDJ指标金叉信号在弱势股、问题股中不可靠，在反弹行情、散户行情、庄家自救行情中准确性也很难保证，在强庄股、强势股中比较可靠。死叉信号应用在反弹行情、散户行情、庄家自救行情中准确性很高，在强庄股、调整行情中出现虚假信号较多。

(5)将KDJ指标的日线改为周线，可以过滤一些细小的波动。如果KDJ指标在低位金叉时，周线KDJ指标在低位也出现向上拐头，可以做多；如果KDJ指标在高位死叉时，周线KDJ指标在高位也出现向下拐头，应当做空。