投资者如何分析沪深股指形态周期？
大家现在看到的沪深股指走势图，是沪深证券交易所成立之后股指走势 的 K线记录。实际上，在沪深交易所成立之前的股票，已经通过柜台交易或 者极不规范的场外交易存在多年了。
1990 年3 月以后，深圳的股票价格节节攀升，形成生市，而上海股价在 深圳股价的影响下亦步步走高。深圳的证养公司门前人山人海，场外交易已 达到社会难以承受的地步。深圳市政府几度干预市场，直到1990 年 12月， 上涨的股价才开始出现回落。
让人始料不及的是，1990 年12 月，肃杀的冬天与深圳股市的狂跌一起 降临。股价不带喘息地连续下挫，深圳股市终于酿成了一场"股灾"。股票 成交金额大幅萎缩，场外交易消失得无影无踪，就连证券公司的柜台前也异 常冷清。
深圳股市的下跌，也殃及了上海股市。 1990年12 月，上海证券交易所开业之初，管理层将股价涨跌幅限制设 置为±5上海股民投资热情高涨，使市场行情呈现出小步快跑的火爆之势。 然而，当时深圳股市狂跌的肃杀气氛正向上海股市袭来。为降低市场风险， 管理层将股价涨跌幅限制调整为 1不到1个月，沪市的上升行情就在深 市"股灾"的影响下联袂走低。深圳市政府多次干预市场，最终在上海证券 管理层的共同努力下，两地股市才重新企稳回升。
上海证交所从 1992年 2月5日起逐步放开股价，股市交易价格开始尝 试由市场引导。5月 21 日，上海股市交易价格限制全部取消。在全面放开股 价的利好刺激下，当日上证指数首度跨越 1000 点，直接跳空高开在 1260.32 点，较前一收盘日高开幅度超过 100??全天振幅剧烈，最低 604.01点，最 高 1334.98 点，收盘为1266.49 点，成交量有明显放大。
这一天，上海的证券公司门前人如潮涌，四周交通为之堵塞。突发的重 大利好政策，在市场中恰如引爆了一枚"核弹"，亦如刮起了一场罕见的"龙 卷风"。稍晚上市的5 只新股，接替"老八股"成为市场的宠儿，当日涨幅 均接近或超过100??其中轻工机械涨幅达 470??5 月21日，同一天的深圳 股市却是相当平静，全天以微幅上涨报收。
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