出货的波折是什么？怎样识别盘中缺口?

出货的波折

在分时走势中，出货的手法五花八门，有拉升、有打压等不同的变形，不同出货手法的出现与个股前期不同的获利空间和当时不同的出货程度密切相关。如果股价以较规则的震荡方式出货，则可能是股票已到了出货后期。震荡出货，在分时走势图上呈现股价规则的波动状态，上涨时股价顺利上扬，没有太多明显的回档;下跌时股价则小幅震荡盘下，从时间上看则是急涨和缓跌。

显而易见，拉升时盘内主力是主要的推动者，下跌时则是主力将筹码分散给市场投资者。主力用尽量少的资金量将股价拉起以吸引投资者的参与，而随着投资者的不断成熟，更多的人会选择回调时买进，而主力正好趁机小心翼翼地不断卖出，于是股价在分时走势上显出较有规则的上涨和下跌节奏。但仅在分时走势上进行反复的震荡出货不一定能有效吸引市场投资者，主力在做这种操作时，会事先在日 K 线上构造非常好的向上趋势的图形，让投资者从整体判断到细节的观察都有很好的连续性，才能最大程度地发挥在分时走势上营造的氛围，以期获得投资者的参与。

运用这种出货手法，一般情况下是股价已到了出货的后期，从资金成本考虑，主力为了节省资金，股价拉升高度必然有限，而且主力会在整个上升形态形成之初采用这手法，以希望因股价短期还没有太大升幅而获得更多投资者介入。对短线而言，这种股票会有较好的上涨机会，部分筹码应该有小幅获利的机会，但因为主力出货的本质而整体升幅有限。出货时从日 K线的形态上也会反映出反复波动的特征，分时走势上是同样的道理。对干投资者来说，看到股价有规律波动并不重要，重要的是知道每一种波动形态体现出的盘中主力的真正意图。

识别盘中缺口

缺口，也称为跳空，按其形态通常可分为普通缺口、突破缺口 、中继缺口和衰竭缺口 4 种，它是行情延续过程中经常出现的—种技术图形。价格跳空缺口是指在 K 线图上没有发生交易的区域。比如说，在上升趋势中，某天最低价高于前一日的最高价，从而 K线图上留下一段当时价格不能覆盖的缺口（或空白 ）。

从技术分析角度讲，在正常情况下，价位的变动应该是连续的，因为每一个价位都有许多人等着买入、卖出。在大多数时候即使有跳空开盘，之后的股价也会回补至头天收盘附近，使这部分人成交。如果市场出现了一个明显的缺口并且没有回补，则说明市场的多空双方一致将买入或卖出的价位预期提高或降低了，形成了一个成交的空白区。例如，出现—个向上跳空缺口是因为买方的力量在全天都表现强劲，投资者宁肯提高持仓成本也不愿放过买进机会，所以股价不会跌下来对缺口进行回补。

当缺口出现以后，行情通常会朝着某个方向快速发展，该缺口也成为日后较强的支撑或阻力区域。因此，利用缺口理论对行情大势进行研判是证券交易过程中的一个重要手段。缺口虽好辨认，但缺口的含义却不容易读出来。其实，如果把成交量和股价运动的力度结合起来分析，还是可以找出缺口所表达的含义的。

对于投资者而言，对突破缺口和中继缺口的识别和掌握，有利于股价的后势判断，对选股的意义很大，所以这里只着重向读者介绍这两种缺口的应用方法。如图 5-43 所示.

1. 突破跳空缺口

突破跳空缺口通常发生在重要的价格运动完成之后，或者新的重要运动发生之初。市场的顶部或底部通常会发生这种类型的缺口。例如，发生在底部的反转形态、头肩底形线之后，对颈线的突破经常就是以突破跳空缺口的形式进行的。

2.中继跳空缺口

中继跳空缺口又称为测量跳空缺口，指的是，在新的市场运动发生、发展一段时间之后，大约在整个运动的中间阶段，价格将再度跳跃前进，形成一个跳空缺口或一系列跳空缺口。此类跳空缺口反映出市场正在以中等的交易量顺利地发展。如果这类缺口出现在上升趋势中，则表明市场坚挺;如果这类缺口出现在下降趋势中，则表示市场疲软。

从选股的角度来看，突破跳空缺口 比中继跳空缺口具有更强更准确的提示作用。

图5-44为三一重工（600031）在2009年5 月4日～2009 年8月6日的股价走势图。在图中我们可以看出，股价经过一段时期的下跌后，在 2009 年6月16 日当天股价走出了一个大阳线，并且伴随着成交量的放大，在随后的一天股价跳空高开，最高价几乎超过了前期的高点，形成了一个缺口。我们可以判断股价突破成功，对于投资者而言就可以选择持有了。从股价的后势发展情况来看，股价经过2个月的持续上升，涨幅超过了50%.

图 5-45为长城电脑（000066）在 2008年 12月 30日～2009 年7月8日的走势图。从图中我们可以看出，该图是长城电脑走出的一个较为明显的上升通道。在 2008 年12 月底该股已经有了小幅的上涨，但是受到大环境的影响，它的上涨幅度并不是很明显。在 2009年4 月 9 日后的 5个交易日里，连续出现了两个跳空缺口，并且在接下来的几，个交易日里并没有进行回补。这表明市场比较坚挺，投资者可以大胆地逢低买入，并目看该股的后市发展，股价也上升了近一倍。

关注缺口时，我们要明白以下几点∶

1.通常情况下缺口都会进行回补

缺口是一段没有成交的真空区域，反映出投资者当时的冲动行为，当投资情绪平静下来时，投资者反省过去行为有些过分，于是缺口便告补回。但是对突破缺口、持续性缺口就未必会进行回补，至少不会马上回补。只有衰竭性缺口和普通缺口才可能在短期内补回。

2. 突破缺口出现后，可以依据成交量的变化来判断缺口会不会马上填补

如果在突破缺口出现之前成交量放大，而在缺口出现后成交量又相对减少，那么只有50的可能性进行短期的回补缺口; 但假如缺口形成之后成交大量增加，股价在继续移动远离形态时仍保持较大量的成交，那么缺口短期填补的可能便会很低了。就算出现反抽，也会在缺口以外。

3. 中继缺口出现的成交量的变化情况

股价在突破其区域时急速上升，成交量在初期量大，然后在上升中不断减少，当股价停止原来的趋势时，成交量又迅速增加，这是多空双方激烈争夺的结果，是一方压制性地战胜另一方的结果。